Hyperliquid-Whales setzen auf Rekord-Longs: Steht der Ausbruch endlich bevor?

Ich habe die Derivatemarkte diese Woche genau im Blick, und es passiert gerade etwas Eigenartiges. Während die meisten Privatanleger auf ETF-Zuflüsse starren oder über regulatorische News streiten, wird das "Smart Money" auf Hyperliquid extrem aggressiv. Glassnode-Daten, die via Twitter geteilt wurden, zeigen, dass Hyperliquid-Whales einen Rekord bei der Netto-Long-Exposure erreicht haben. Meiner Erfahrung nach ist es meist ein Signal, dass sie etwas sehen, das uns anderen entgeht, wenn Trader mit so viel Kapital so synchron agieren.

Aber bevor ihr einfach mitspringt, müsst ihr euch fragen, wo ihr diese Wetten eigentlich platzieren wollt. Wenn ihr gerade abwägt, ob hyperliquid vs bybit for long positions die richtige Wahl ist, kommt es meist darauf an, ob ihr das Gefühl einer dezentralen Perpetual-Exchange wollt oder die tiefe Liquidität eines zentralisierten Powerhouses bevorzugt. Für Letzteres nutze ich oft Bybit, weil die Basisraten für Perpetual Futures mit 0,02 % Maker und 0,055 % Taker sehr wettbewerbsfähig sind und die Liquidität ausreicht, um massive Positionen ohne Slippage zu handhaben.

Was uns die Daten sagen

Die Zahlen sind momentan ziemlich schief. Wir haben eine Marktkapitalisierung von 2,70 Billionen Dollar, aber die eigentliche Geschichte liegt im Volumen. Das Spot-Volumen liegt bei etwa 154 Milliarden Dollar, aber das Volumen der Derivate explodiert förmlich und liegt zwischen 914 und 916 Milliarden Dollar. Das ist fast das Sechsfache des Spot-Volumens.

Wenn man einen so massiven Anstieg bei den Derivaten sieht, bedeutet das meistens eines von zwei Dingen. Entweder steht uns ein heftiger "Squeeze" bevor, bei dem eine Seite komplett ausgelöscht wird, oder wir erleben eine massive Akkumulationsphase von Leuten mit sehr viel Kapital. Dass Hyperliquid-Whales Rekord-Longs aufbauen, spricht für Letzteres. Sie hedgen nicht nur, sie wetten auf eine Aufwärtsbewegung.

Die Bitcoin-Dominanz hält sich mit 60,44 % weiterhin stark, und der Altcoin Season Index liegt bei 38 bis 40. Das bedeutet, wir stecken mitten in einer Bitcoin-Saison. Die Whales rotieren noch nicht in Alts. Sie setzen doppelt auf den König.

Warum das eine riskante Wette ist

Ich bin ehrlich, das macht mich etwas nervös. Ich erinnere mich an die "Leverage-Fallen" früherer Zyklen, in denen ein zu hohes Open Interest zur Belastung wurde. Momentan liegen die Perpetuals bei 452,04 Milliarden Dollar. Das ist eine erschreckende Menge an offenen Positionen.

Wenn der Markt nur um einen kleinen Prozentsatz einbricht, könnten diese Rekord-Long-Positionen eine Kaskade von Liquidationen auslösen. Diesen Film haben wir schon oft gesehen. Die Whales liegen mit der langfristigen Richtung vielleicht richtig, aber die kurzfristige Volatilität könnte brutal werden. Der Fear and Greed Index steht bei 50, also neutral. Das ist eigentlich der gefährlichste Ort, weil der Markt unentschlossen ist. Es gibt keine extreme Angst, um den Dip zu kaufen, und keine extreme Gier, um das Top zu verkaufen.

Meine Einschätzung

Ich bin vorsichtig optimistisch, aber ich folge den Whales nicht blind. Die riesige Lücke zwischen Spot- und Derivatevolumen sagt mir, dass diese Bewegung durch Spekulation getrieben ist und nicht unbedingt durch Leute, die den eigentlichen Asset kaufen und halten.

Allerdings deuten die niedrigen ETH-Gasgebühren (0,11 Gwei) und die stabile Bitcoin-Dominanz darauf hin, dass die Infrastruktur ruhig ist und die großen Player sich für einen Ausbruch positionieren. Wenn Bitcoin seine aktuellen Levels halten kann, während diese Longs weiter anwachsen, könnten wir eine sehr schnelle Aufwärtsbewegung sehen, während die Shorts gequetscht werden.

Ich behalte die 80.000-Dollar-Marke genau im Auge. Wenn das Spot-Volumen steigt und mit dem Derivate-Wahnsinn Schritt hält, bin ich überzeugt. Bis dahin betrachte ich das Ganze als ein riskantes Spiel "Chicken" zwischen den Whales und dem Markt.

Handelt die News auf unserer redaktionell empfohlenen Exchange: MEXC