Über 229 Millionen Dollar Token-Unlocks diese Woche: So vermeiden Sie den Dump

Wenn Sie jemals einen Coin gekauft haben, der ohne ersichtlichen Grund seitwärts lief oder plötzlich einbrach, waren Sie vielleicht das Opfer eines geplanten Unlocks. Diese Woche kommen Token im Wert von über 229 Millionen Dollar auf den Markt, unter anderem bei Assets wie SOL, TAO, WLD, ENA und HYPE. Für viele neue Trader ist das Konzept verwirrend. Ich erkläre Ihnen daher, was bei einem Krypto-Token-Unlock eigentlich passiert und warum mir das meistens Bauchschmerzen bereitet.

Die kurze Antwort

Ein Token-Unlock passiert, wenn Coins, die zuvor in einem Smart Contract gesperrt waren, an frühe Investoren, Teammitglieder oder Berater freigegeben werden. Da diese Leute oft zu einem Bruchteil des aktuellen Preises eingestiegen sind, haben sie einen riesigen Anreiz, ihre nun liquiden Token mit Gewinn zu verkaufen. Das führt zu einem plötzlichen Überangebot am Markt. Wenn nicht genug Käufer da sind, um diesen Verkaufsdruck aufzufangen, drückt das den Preis nach unten.

Wie es wirklich funktioniert

Wenn ein Projekt startet, geben die Entwickler nicht sofort allen ihre Token. Würden sie das tun, würde der Kurs in Minuten abstürzen. Stattdessen nutzen sie einen Vesting-Plan. Das ist im Grunde ein Timer. Ein Gründer hat zum Beispiel vielleicht 10 % seiner Token beim Start verfügbar, während der Rest über drei Jahre monatlich freigeschaltet wird.

In meiner Erfahrung sind die gefährlichsten die sogenannten "Cliff"-Unlocks. Dabei wird ein massiver Block an Token auf einen Schlag freigegeben, statt schrittweise. Wenn dieser Timer auf Null springt, wandern Millionen an Vermögenswerten aus einem Tresor direkt in aktive Wallets.

Wenn Sie einen Coin wie WLD oder ENA halten, wetten Sie im Grunde darauf, dass die Nachfrage neuer Käufer stärker ist als der Wunsch eines frühen Investors, seinen 10x-Gewinn mitzunehmen. In einem neutralen Markt, wie wir ihn gerade mit einem Fear & Greed Index von 48 haben, ist das eine riskante Wette.

Wo die meisten Fehler passieren

Der größte Fehler, den ich immer wieder sehe, ist das Ignorieren der "fully diluted valuation" oder FDV. Leute schauen auf das zirkulierende Angebot und denken, der Coin sei günstig. Aber wenn nur 10 % der Token im Umlauf sind und 90 % noch auf ihren Unlock warten, ist der aktuelle Preis eine optische Täuschung. Sie kämpfen nicht nur gegen andere Trader, sondern gegen eine mathematische Gewissheit: Es wird mehr Angebot geben.

Eine weitere Falle ist die "Buy the rumor"-Phase. Oft fällt der Preis schon vor dem eigentlichen Unlock-Datum, weil der Markt den erwarteten Dump einpreist. Wenn Sie versuchen, eine Woche vor einem massiven Unlock "den Dip zu kaufen", fangen Sie sich unter Umständen ein fallendes Messer ein.

Die praktische Anwendung

Ich trade nicht jeden einzelnen Unlock, aber ich behalte sie immer im Auge. Wenn ich einen massiven Unlock für ein Projekt sehe, das ich halte, mache ich meistens eines von drei Dingen:

Zuerst prüfe ich, wie viel Prozent des Gesamtangebots freigegeben werden. Wenn es weniger als 1 % sind, mache ich mir meist keine Sorgen. Bei 5 % oder 10 % fange ich an, nach dem Ausgang zu suchen.

Zweitens schaue ich mir die Exchange-Daten an. Wenn ich diese volatilen Alts trade, nutze ich lieber MEXC, weil sie eine riesige Auswahl von über 2.800 Coins haben und 0 % Maker-Gebühren im Spot-Handel bieten. Das macht es deutlich günstiger, Positionen schnell zu öffnen und zu schließen, wenn die Volatilität zuschlägt.

Zum Schluss schiebe ich meine langfristigen Bestände von der Börse weg. Wenn der Markt wegen Unlocks unruhig wird, können Exchange-Interfaces laggen oder überlastet sein. Mein Kernportfolio lagere ich in einer Hardware-Wallet wie dem Ledger Nano Gen5. Das ist ein bezahlbarer Weg, um sicherzustellen, dass meine Keys offline sind, während auf den Orderbüchern die "Unlock-Kriege" toben.

Wenn Sie welche der Token halten, die in dieser 229-Millionen-Dollar-Welle enthalten sind, prüfen Sie jetzt einen Token-Unlock-Kalender. Seien Sie nicht derjenige, der sich fragt, warum das Portfolio rot ist, während das "Team" seine Gewinne einstreicht.