Stablecoins übertreffen die Reserven von 95 Nationen: Warum das ein Problem ist

Die Zahlen sind ehrlich gesagt erschreckend. Wir sprechen hier von einer Marktkapitalisierung der Stablecoins von 322 Milliarden Dollar, wobei das 24-Stunden-Volumen kürzlich um 11,57 % gestiegen ist. Um das einzuordnen: Die kollektiven "digitalen Dollar", die in den Händen privater Unternehmen liegen, übersteigen jetzt die Devisenreserven von 95 verschiedenen Ländern. Für die meisten Leute geht es bei der Suche nach den besten Stablecoins für langfristiges Halten nur darum, einen Crash zu vermeiden. Aber für die Weltwirtschaft ist das eine massive strukturelle Verschiebung. Wir ersetzen effektiv staatliches Vertrauen durch die Bilanzen einiger weniger privater Firmen. Wir haben bereits über USDT Risiken erklärt berichtet, um mehr Kontext zu liefern.

Das große Ganze

Jahrzehntelang stützte sich das globale Finanzsystem darauf, dass Zentralbanken Reserven hielten, um ihre Währungen zu stabilisieren. Wenn die Wirtschaft eines Landes gegen die Wand fuhr, nutzten sie diese Reserven, um den Betrieb aufrechtzuerhalten. Jetzt verschiebt sich ein riesiger Teil der globalen Liquidität in Assets wie USDT und USDC. Das ist nicht einfach nur "Krypto-Wachstum". Es ist die Verdrängung staatlicher Macht durch privaten Code.

Als ich 2019 anfing, diesen Markt zu beobachten, waren Stablecoins nur ein Weg, Geld zwischen zwei Trades zu parken. Heute werden sie zur primären Ebene für globale Zahlungen. Aber hier ist der Haken: Im Gegensatz zu einer nationalen Reserve sind diese privaten Reserven nicht durch die Steuerkraft einer Regierung gedeckt. Sie sind durch das gedeckt, was der Herausgeber eben behauptet.

Die Daten hinter dem Wandel

Wenn man sich die aktuellen Metriken ansieht, ist der Trend klar. Das Stablecoin-Volumen steigt, selbst während der breitere Markt in einer "Fear"-Zone steckt, mit einem Fear & Greed Index von 39. Das sagt mir, dass Kapital nicht unbedingt aus dem Ökosystem abfließt, sondern sich nur an den Seitenlinien sammelt.

Das Risiko ist hier die Machtkonzentration. Wir haben bereits gesehen, wie das läuft. Ich beobachte den Trend zur Zentralisierung schon länger und wir haben zuvor beschrieben, wie das Problem der Stablecoin-Reserven zum Thema wird, wenn traditionelle Giganten wie Morgan Stanley versuchen, sich an den Reserven zu beteiligen. Wenn eine private Firma mehr Liquidität kontrolliert als ein kleiner Staat, hat sie nicht nur finanzielle Macht. Sie hat politische Macht.

Was das für den Durchschnittsnutzer bedeutet

Vielleicht denkst du: "Die nationalen Reserven sind mir egal, ich will nur, dass mein Geld bei 1 Dollar bleibt." Aber genau das ist die Falle. Wenn das US-Finanzministerium beschließt, gegen diese Emittenten vorzugehen, kann dein "stabiles" Asset im Handumdrehen eingefroren werden. Wir haben gesehen, wie Tether in sehr kurzen Zeitfenstern hunderte Millionen Dollar eingefroren hat. Wenn du deine Assets auf einer Börse hältst, besitzt du sie nicht wirklich. Die Börse besitzt sie.

Wenn du nach den besten Stablecoins für langfristiges Halten suchst, ist nicht die Rendite das Wichtigste. Sondern die Verwahrung. Ich kann das nicht oft genug betonen: Assets auf einer zentralisierten Plattform zu lassen, ist ein Glücksspiel. Ich bevorzuge eine Hardware-Wallet, um meine privaten Schlüssel offline zu halten. Für diejenigen, die ein Premium-Erlebnis wollen, ist der Ledger Stax eine gute Wahl, weil er einen gebogenen E-Ink-Touchscreen und eine spezielle Transaction Check-Funktion hat, die dir hilft, DeFi-Scams zu erkennen, bevor du sie unterschreibst. Es ist eine Investition von 399 Dollar, aber das ist viel billiger, als sein gesamtes Portfolio durch einen Hack oder eine Sperre zu verlieren.

Mein Fazit

Ich sage nicht, dass Stablecoins ein Scam sind. Sie haben die Liquidität geliefert, die den gesamten Kryptomarkt erst ermöglicht hat. Aber wir müssen aufhören so zu tun, als wären sie "sicher", nur weil sich der Preis nicht bewegt.

Die Tatsache, dass diese Assets nun die Reserven von fast 100 Ländern übertreffen, ist eine Warnung. Wir bauen ein neues Finanzsystem auf dem Fundament einiger privater Unternehmen auf. Wenn diese Firmen scheitern oder zu eng mit den Regulierern werden, die sie eigentlich umgehen wollten, ist die "Stabilität" deines Stablecoins nur eine Illusion. Ich werde sie weiterhin zum Traden nutzen, aber ich vertraue ihnen nicht meine gesamten Ersparnisse an.

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