BitMine ने मार्केट पैनिक के बीच 5 मिलियन ETH जमा किए

Fear and Greed Index अभी 37 पर है, जो कि पूरी तरह से "Fear" यानी डर वाला ज़ोन है। रिटेल ट्रेडर्स घबराए हुए हैं और Bitcoin ETFs से पैसा बाहर निकल रहा है, लेकिन जब हर कोई बाहर निकलने का रास्ता ढूंढ रहा था, तब BitMine ने चुपचाप 5 मिलियन ETH बटोर लिए। अब उनके पास Ethereum की पूरी सप्लाई का 4.47% हिस्सा है। यह एक बहुत बड़ा विरोधाभास है। मैंने सालों तक यह देखा है कि आम लोग कैसे ट्रेड करते हैं और बड़े खिलाड़ी कैसे चाल चलते हैं, और यह उसका सटीक उदाहरण है कि जहाँ आम जनता डर रही है, वहीं बड़े संस्थान अपना भरोसा दिखा रहे हैं। हमने पहले DeFi Volume Surge के बारे में बात की थी, जिससे आपको इस स्थिति का बैकग्राउंड समझ आएगा।

क्रिप्टो ट्रेजरी कंपनी क्या होती है?

इस कदम की आक्रामकता को समझने के लिए, हमें पहले यह जानना होगा कि क्रिप्टो ट्रेजरी कंपनी आखिर होती क्या है। आसान शब्दों में कहूँ तो, यह एक ऐसा बिजनेस है जो बैंक में कैश (USD, EUR आदि) रखने के बजाय क्रिप्टोकरेंसी को अपनी मुख्य रिजर्व एसेट के रूप में रखने का फैसला करता है।

इसे एक कॉर्पोरेट गुल्लक की तरह समझें, लेकिन यहाँ सरकारी बॉन्ड्स के बजाय Bitcoin या Ethereum खरीदा जाता है। जब BitMine जैसी कंपनी ऐसा करती है, तो वे सिर्फ थोड़े मुनाफे के लिए "ट्रेडिंग" नहीं कर रहे होते। वे इस बात पर दांव लगा रहे हैं कि आने वाले पांच या दस सालों में इस एसेट की कीमत उस करेंसी से ज्यादा होगी जिससे उन्होंने इसे खरीदा है। यह पारंपरिक वित्तीय सिस्टम के खिलाफ एक बचाव (hedge) है, और अगर आपने मेरी लेखनी पढ़ी है, तो आप जानते हैं कि मुझे उस सिस्टम पर बहुत कम भरोसा है।

डेटा क्या कहता है?

मार्केट की मौजूदा हालत काफी उलझी हुई है। एक तरफ कुल मार्केट कैप गिरकर $2.54T पर आ गया है और कीमतों में मंदी का ट्रेंड दिख रहा है। लेकिन आंकड़ों में एक अजीब बात है: 24 घंटे का वॉल्यूम असल में 38% से ज्यादा बढ़कर $93.38B तक पहुँच गया है।

दिक्कत यह है कि इस एक्टिविटी का बड़ा हिस्सा डेरिवेटिव्स में हो रहा है। डेरिवेटिव्स वॉल्यूम $747B के आंकड़े पर है, जो स्पॉट ट्रेडिंग के मुकाबले बहुत ज्यादा है। इससे मुझे यह समझ आता है कि मौजूदा कीमतों को लेवरेज्ड जुआरी और हेजर्स चला रहे हैं, न कि वे लोग जो वास्तव में सिक्के खरीदकर होल्ड करना चाहते हैं।

और तभी BitMine की एंट्री होती है। जब "पेपर" मार्केट लेवरेज के लिए लड़ रहा है, BitMine असल एसेट खरीद रहा है। यह वही अंतर है जो हमने Visa stablecoin volume उछाल के दौरान देखा था। दोनों ही मामलों में, "स्मार्ट मनी" या संस्थागत खिलाड़ी उस टाइमलाइन पर काम कर रहे हैं जो ट्विटर पर चिल्लाने वाले लोगों से बिल्कुल अलग है।

यह कदम जोखिम भरा क्यों है?

मैं कोई अंध-बुल (permabull) नहीं हूँ, और मैं यह नहीं कह रही कि यह जीत की गारंटी है। किसी एक संस्था का ETH सप्लाई के लगभग 5% हिस्से पर नियंत्रण होना एक दोधारी तलवार जैसा है।

पहली बात, यह सेंट्रलाइजेशन का एक बड़ा जोखिम है। अगर BitMine कभी भी अपने 5 मिलियन ETH का एक बड़ा हिस्सा बेचने का फैसला करता है, तो वे बाकी सभी के लिए कीमतों को क्रैश कर सकते हैं। हमने छोटे व्हेल्स के साथ ऐसा होते देखा है, लेकिन इस स्तर पर यह विनाशकारी हो सकता है।

दूसरी बात, मैं इसकी टाइमिंग के बारे में सोच रही हूँ। Ethereum की गैस फीस फिलहाल बहुत कम (0.11 से 0.13 Gwei) है, जिसका मतलब है कि नेटवर्क शांत है। यूजर्स के लिए यह अच्छा है, लेकिन यह दिखाता है कि ऑन-चेन डिमांड की कमी है। BitMine सप्लाई तो खरीद रहा है, लेकिन वे जरूरी नहीं कि नेटवर्क के इस्तेमाल में होने वाली बढ़ोतरी को खरीद रहे हों।

कॉर्पोरेट ट्रेजरी प्ले पर मेरी राय

मुझे लगता है कि BitMine धैर्य का खेल खेल रहा है। वे मौजूदा "डर" का फायदा उठाकर एक ऐसी पोजीशन बना रहे हैं जिसे मार्केट की तेजी के दौरान हासिल करना नामुमकिन होता। यह एक साहसी कदम है और दिखाता है कि उन्हें भरोसा है कि Ethereum अगले दशक के लिए एक बुनियादी एसेट होगा।

अगर आप भी इस ट्रेंड को देख रहे हैं और अपनी खुद की "पर्सनल ट्रेजरी" बनाने की सोच रहे हैं, तो मेरी एक बात मानिए, अपने एसेट्स को एक्सचेंज से बाहर निकालें। मुझे फर्क नहीं पड़ता कि उनका UI कितना अच्छा है। मैं Ledger Flex का इस्तेमाल करती हूँ क्योंकि मुझे एक ऐसा टचस्क्रीन चाहिए जो वास्तव में काम करे और जिसमें CC EAL6+ चिप की सुरक्षा हो। एक्सचेंज फ्रीज होने के जोखिम के मुकाबले अपनी चाबियों (keys) का मालिकाना हक सुनिश्चित करने के लिए $249 खर्च करना बहुत छोटी कीमत है।

मैं BitMine के वॉलेट पर करीब से नजर रखूँगी। अगर वे इन फंड्स को एक्सचेंजों की तरफ ले जाने लगे, तो पूरी कहानी तुरंत बदल जाएगी। लेकिन फिलहाल, वे मार्केट के सबसे बड़े कॉन्ट्रेरियन (contrarian) हैं।

हमारी एडिटोरियल टीम द्वारा चुने गए एक्सचेंज पर ट्रेड करें: MEXC