White House अब Bitcoin reserve को लेकर गंभीर है: क्या यह मार्केट बदल देगा?

अगर आप पिछले कुछ दिनों से चार्ट्स देख रहे हैं, तो आपको पता होगा कि माहौल थोड़ा अजीब है। मार्केट कैप $2.57T है और कीमतों में मामूली बढ़त दिखी है, लेकिन ट्रेडिंग वॉल्यूम 23% से ज्यादा गिर गया है। मुझे ऐसा लग रहा है जैसे मार्केट अपनी सांसें रोके खड़ा है। जहाँ हर कोई इस बात पर लगा है कि ETFs बेच रहे हैं या खरीद रहे, वहीं वॉशिंगटन में एक बहुत बड़ा बदलाव हो रहा है। यह खबर कि White House एक संप्रभु भंडार (sovereign stockpile) के लिए कानूनी और कस्टडी फ्रेमवर्क पर करीब है, एक बहुत बड़ी बात है। अगर आप यह समझना चाहते हैं कि us strategic bitcoin reserve beginners के लिए क्या है, तो सीधा सा मतलब यह है कि सरकार अब Bitcoin को सिर्फ अपराधियों से "जब्त की गई संपत्ति" नहीं, बल्कि राष्ट्रीय सुरक्षा का एक हथियार मान रही है। इसके बैकग्राउंड के लिए हमने पहले Bitcoin Institutional Shift पर चर्चा की थी।

असल में हो क्या रहा है?

सालों तक अमेरिकी सरकार एक अनिच्छुक व्हेल (reluctant whale) बनी रही। उनके पास Silk Road और अन्य छापेमारी से जब्त हजारों BTC थे, और आमतौर पर वे जब भी किसी चीज के लिए फंड चाहते थे, उन्हें बाजार में डंप कर देते थे। मेरी नजर में यह कोई स्ट्रेटेजी नहीं थी।

अब कहानी बदल रही है और बात एक स्ट्रैटेजिक रिजर्व की हो रही है। बेचने के बजाय, सरकार इन एसेट्स को अनिश्चित काल के लिए रखेगी। अभी जिस "ब्रेकथ्रू" की चर्चा हो रही है, वह असल में इसकी बुनियादी व्यवस्था (plumbing) के बारे में है। चाबियाँ (keys) असल में किसके पास रहेंगी? कौन सी एजेंसी कस्टडी संभालेगी? और वे इसे बैलेंस शीट पर कैसे दिखाएंगे ताकि पूरा सिस्टम क्रैश न हो जाए?

मैं इसे तब से ट्रैक कर रही हूँ जब हमने Bitcoin Reserve Strategy के बारे में लिखा था। जब कोई चीज "सिर्फ एक विचार" से निकलकर "कानूनी ढांचे" में बदलती है, तब असली पैसा बनता है। यह Bitcoin को एक सट्टेबाजी वाली संपत्ति से हटाकर एक संप्रभु रिजर्व एसेट बनाता है, ठीक वैसे ही जैसे अमेरिका सोना रखता है।

यह ETF फ्लो से ज्यादा जरूरी क्यों है?

मैं जानती हूँ कि हेडलाइंस संस्थागत बिक्री (institutional selling) और न्यूट्रल सेंटीमेंट से भरी पड़ी हैं, लेकिन एक संप्रभु रिजर्व बिल्कुल अलग चीज है। जब कोई हेज फंड बेचता है, तो वह तिमाही रिटर्न के लिए होता है। लेकिन जब एक सुपरपावर राष्ट्रीय सुरक्षा के लिए किसी एसेट को जमा करने का फैसला करती है, तो वह मार्केट के लिए एक परमानेंट फ्लोर (permanent floor) बना देता है।

अगर अमेरिका औपचारिक रूप से यह रिजर्व बनाता है, तो यह दूसरे देशों के साथ एक मुकाबले की शुरुआत होगी। अगर अमेरिका खरीद रहा है, तो चीन या यूरोपीय संघ किनारे बैठकर तमाशा नहीं देख सकते। हम 21 मिलियन सिक्कों की सीमित सप्लाई के लिए एक वैश्विक बोली युद्ध (global bidding war) की बात कर रहे हैं।

फिलहाल BTC डोमिनेंस 60.25% पर है। इससे मुझे यह समझ आता है कि "स्मार्ट मनी" पहले ही रिस्की ऑल्टकॉइन्स से निकलकर किंग (Bitcoin) में जा रही है। हालांकि Altcoin Season Index 34 पर है, जो बताता है कि हम मजबूती से बिटकॉइन सीजन में हैं, लेकिन यह रिजर्व वाली खबर इस डोमिनेंस को एक बुनियादी मजबूती देती है।

वो रिस्क जिन पर मैं अब भी विचार कर रही हूँ

मैं कोई अंध-बुल (permabull) नहीं हूँ, और यह कोई गारंटीड "मून मिशन" नहीं है। दो चीजें मुझे परेशान करती हैं। पहली, राजनीति। प्रशासन में बदलाव या ट्रेजरी के मूड में अचानक बदलाव इसे एक राजनीतिक फुटबॉल बना सकता है। दूसरी, कस्टडी। अगर सरकार इसे किसी सेंट्रलाइज्ड एंटिटी के जरिए मैनेज करती है और वह हैक हो जाती है, तो यह एक तबाही होगी।

इसीलिए मैं हमेशा लोगों से कहती हूँ कि अपनी जिंदगी भर की कमाई एक्सचेंजों के भरोसे छोड़ना बंद करें। चाहे वह अमेरिकी सरकार हो या कोई कॉर्पोरेट कंपनी, कस्टडी ही एकमात्र चीज है जो मायने रखती है। मैं अपनी लॉन्ग टर्म होल्डिंग्स के लिए Ledger Nano Gen5 इस्तेमाल करना पसंद करती हूँ क्योंकि इसमें ई-इंक टचस्क्रीन है जिससे वेरिफिकेशन आसान हो जाता है और सबसे जरूरी बात, चाबियाँ मेरे पास रहती हैं। एक्सचेंज हैक के रिस्क के मुकाबले एक हार्डवेयर वॉलेट के लिए $99 खर्च करना कुछ भी नहीं है।

अब मैं क्या देख रही हूँ?

मैं कस्टडी पार्टनर की आधिकारिक घोषणा का इंतजार कर रही हूँ। अगर वे एक रेगुलेटेड और पारदर्शी फ्रेमवर्क चुनते हैं, तो यह एक बड़ी जीत होगी। अगर वे इसे अस्पष्ट और "क्लासिफाइड" रखते हैं, तो मैं काफी शंकित रहूँगी।

मैं वॉल्यूम पर भी कड़ी नजर रख रही हूँ। हम इस बात को नजरअंदाज नहीं कर सकते कि 24 घंटे का वॉल्यूम गिरकर $70.47B रह गया है। हमें यह देखने की जरूरत है कि खरीदार वापस आ रहे हैं या नहीं, ताकि यह कन्फर्म हो सके कि रिजर्व की खबर वास्तव में डिमांड बढ़ा रही है और यह सिर्फ एक सुस्त मार्केट से ध्यान भटकाने का तरीका नहीं है।

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