I detentori a lungo termine stanno cedendo: cosa significa per il minimo di Bitcoin

Ho passato le ultime ore a fissare i grafici e i dati on-chain, e l'atmosfera è cupa. L'indice Fear and Greed è a 20, che in pratica è la zona del "panico". Ma per chi, come me, segue questo mondo dal 2019, il prezzo non è la parte più interessante della storia in questo momento. Quello che conta davvero è chi sta vendendo. Per mesi, i cosiddetti "diamond hands" hanno tenuto botta, ma i dati mostrano che i detentori a lungo termine (LTH) stanno finalmente iniziando a capitolare. Se non vi è chiaro il termine, capire come funziona una perdita realizzata di bitcoin per principianti è il modo migliore per comprendere perché questo tipo di vendite solitamente segnala il minimo di mercato. In precedenza abbiamo analizzato gli outflow degli ETF Bitcoin per dare più contesto.

La risposta breve

Una perdita realizzata avviene quando un detentore vende i suoi Bitcoin a un prezzo inferiore a quello che ha pagato originariamente. Quando i detentori a lungo termine, che di solito ignorano la volatilità, vendono finalmente in perdita, significa che le "mani forti" si sono arrese. Nella mia esperienza, questo livello di esaurimento psicologico è spesso l'ultimo passo prima che un trend si inverta.

Come funziona in pratica

Per capire questo concetto, dobbiamo guardare alla differenza tra perdita non realizzata e perdita realizzata. Se avete comprato Bitcoin a 60.000$ e il prezzo scende a 40.000$, avete una perdita non realizzata. Siete "in rosso" sulla carta, ma non avete perso nulla perché non avete venduto.

Nel momento in cui premete il tasto vendi a 40.000$, quella perdita diventa realizzata.

Proprio ora vediamo un picco di perdite realizzate tra chi detiene le monete da più di 155 giorni. Sono le persone che sono sopravvissute ai cali precedenti. Quando questi investitori iniziano a vendere, non si tratta più di una "correzione salutare". È una pulizia. In pratica ammettono che la loro tesi era sbagliata o che non riescono più a gestire lo stress.

Perché questo è un segnale rialzista

Sembra strano essere contenti quando la gente perde soldi, ma i mercati funzionano su un ciclo di dolore ed euforia. Un vero minimo non arriva quando tutti sono speranzosi. Arriva quando l'ultima persona che credeva nell'asset decide di mollare.

Stiamo vedendo un picco massiccio nei derivati, con 1,25 trilioni di dollari di volume in 24 ore. Questo mi dice che le persone stanno coprendo le posizioni in modo aggressivo o vendendo per panico. Avevamo già scritto di come sia stata persa la EMA a 21 settimane di Bitcoin, e quella rottura tecnica unita a questo crollo psicologico è un mix potente.

Quando gli LTH vendono, spostano le monete sugli exchange. Questo crea un'offerta massiccia di Bitcoin "economici" che i nuovi acquirenti opportunisti possono raccogliere. Una volta che la pressione di vendita dei detentori esausti sparisce, la via di minor resistenza è solitamente verso l'alto.

Dove molti sbagliano

L'errore più grande dei principianti è cercare di indovinare l'istante esatto della capitolazione. Vedono l'indice Fear and Greed a 20 e pensano: "Ok, è il fondo", e vanno all-in.

Poi il mercato scende di un altro 10% perché la capitolazione "finale" non era affatto finale.

La capitolazione è un processo, non una singola candela su un grafico. È un periodo in cui il sentiment è così pessimo che ti sembra che l'asset stia andando a zero. Se state comprando perché siete "entusiasti", probabilmente siete in anticipo. Dovreste comprare quando siete sinceramente preoccupati di stare commettendo un errore.

Metterlo in pratica

Se volete accumulare durante questa fase di shakeout, l'obiettivo è togliere l'emozione dal processo. Io non mi fido degli exchange per i miei risparmi a lungo termine, specialmente quando il mercato è così volatile.

Preferisco usare un hardware wallet per tenere le chiavi offline. Per chi inizia, il Ledger Nano S Plus è una scelta solida ed economica. Usa un chip Secure Element per proteggere le chiavi private dagli hacker, il che è molto meglio che lasciare le monete su un exchange dove, di fatto, non possedete l'asset.

La mia strategia ora è semplice. Aspetto che le metriche delle perdite realizzate raggiungano il picco e inizino a stabilizzarsi. Quando le vendite dettate dal panico finiscono e i volumi calano, di solito inizia la vera ripresa. Fino ad allora, aspettatevi altra volatilità e tenete a freno le emozioni.

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