David Hoffman dumpt zijn ETH: Is het 'Ethereum is dood' narratief nu echt aan het winnen?

Ik heb de afgelopen jaren talloze "Ethereum-killers" zien komen en gaan, en meestal eindigden ze als een voetnoot in een geschiedenisboek. Maar dit keer voelt het anders. David Hoffman, een van de bekendste gezichten van de Bankless-beweging, is publiekelijk uit ETH gestapt om te roteren naar een mandje assets zoals NEAR, LIT en HYPE. Jarenlang was het verhaal dat Ethereum de ultieme gok was op de toekomst van het internet. Nu zien we een verschuiving waarbij ETH begint te lijken op een volwassen asset met weinig groei. Als je je afvraagt welke altcoins je beter kunt kopen in plaats van ethereum, ben je niet de enige. Dit is niet zomaar een paar mensen die in paniek verkopen, het is een structurele verandering in hoe het "smart money" naar de Layer 1 markt kijkt. We hebben eerder related hoeken besproken in Ethereum investment strategy en de Altcoin Season Index.

De reden om uit ETH te roteren

De kern van het argument is simpel: de upside van ETH is nu begrensd. Toen ik in 2019 met deze markt begon, was Ethereum de onbetwiste koning van de utility. Wilde je iets doen in DeFi, dan ging je naar ETH. Maar dat monopolie is weg. We zien een enorme versnippering van liquiditeit.

De cijfers schetsen een somber beeld voor de bulls. De ETH-dominantie staat op 9,60%, en hoewel de Altcoin Season Index op 52 staat (eigenlijk neutraal), is Ethereum niet degene die de kar trekt. Wat me nog meer zorgen baart, is de activiteit op het netwerk. De gas fees van ETH zijn ongelooflijk laag, waarbij snelle transacties slechts 0,66 Gwei kosten. Vroeger was lage gas een teken van een bear market. Nu denk ik dat het een teken van irrelevantie is. Gebruikers stappen over naar snellere, goedkopere chains, en de "L2-centrische" roadmap heeft in feite de waarde van de main chain opgegeten.

Wanneer iemand als Hoffman overstapt naar NEAR of HYPE, wedt hij op assets met een hogere volatiliteit en een hoger groeipotentieel. Hij geeft eigenlijk toe dat ETH de "S&P 500" van crypto is geworden. Het is veilig, het is institutioneel, maar het is niet de plek waar de 10x winsten zich verstoppen.

Het sterkste tegenargument

Om eerlijk te zijn, de groep die roept dat "Ethereum dood is" vergeet vaak dat institutioneel geld zich niet druk maakt om gas fees van 0,66 Gwei. Zij kijken naar security, regelgeving en liquiditeit. BlackRock en andere giganten verplaatsen hun miljarden niet naar NEAR omdat het sneller is. Ze blijven in ETH omdat het het enige ecosysteem is met een bewezen track record om miljardenstromen te verwerken.

We hebben dit eerder gezien. Ik herinner me dat iedereen in 2021 zei dat Solana Ethereum zou vermoorden, om vervolgens SOL met 90% te zien crashen nadat FTX instortte. Ethereum overleefde omdat de fundering dieper is. Er is een goede kans dat zodra de markt herstelt van het huidige "Fear" sentiment (Fear & Greed staat nu op 24), de vlucht naar kwaliteit investeerders weer terug naar ETH drijft.

Mijn conclusie

Ik twijfel, maar ik neig naar het rotatie-narratief. Ik ben onder de indruk van de techniek van de nieuwere chains, maar de tokenomics van ETH zijn een beetje een sleur geworden. De overstap naar proof of stake veranderde het spel, maar het haalde ook het "burn"-mechanisme weg dat de asset schaars maakte tijdens de piek van de DeFi summer.

Ik geloof niet dat Ethereum naar nul gaat. Dat is een fantasie. Maar ik denk wel dat het tijdperk waarin ETH de enige manier was om in te zetten op smart contracts voorbij is. Als je echt groei zoekt, moet je naar de randen kijken.

Mocht je daadwerkelijk van plan zijn om je portfolio te roteren naar deze nieuwere, riskantere altcoins, laat ze dan alsjeblieft niet op een exchange staan. Ik heb te veel mensen alles zien verliezen door een hack van een platform. Ik gebruik zelf een Ledger Nano Gen5 omdat het de meest betaalbare manier is om een veilige touchscreen interface te krijgen zonder 400 dollar uit te geven aan een Stax. Het is een kleine prijs om te betalen om er zeker van te zijn dat jouw keys echt van jou zijn.

Uiteindelijk is de verschuiving van ETH naar een gediversifieerd mandje alts een gok op innovatie boven stabiliteit. Voor sommigen is dat een risico. Voor anderen is het de enige manier om echt geld te verdienen in deze markt. Ik houd nauwgezet in de gaten of deze rotatie versnelt of dat de institutionele "wall of money" het ETH-verhaal redt. Voor nu beweegt het momentum duidelijk weg van de reus.

Handel in het nieuws via onze redactioneel gekozen exchange: Gate