Lange-termijn houders breken eindelijk: wat dit betekent voor de bodem van de markt

Ik sta al een paar uur naar de grafieken en on-chain data te staren, en de sfeer is somber. De Fear and Greed Index staat op 20, wat in feite de "paniekzone" is. Maar voor wie, net als ik, al sinds 2019 in dit spel zit, is de prijs op dit moment niet het meest interessante deel van het verhaal. Wat echt telt, is wie er verkoopt. Maandenlang hielden de "diamond hands" de linie, maar de data laat nu zien dat lange-termijn houders (LTH) eindelijk beginnen te capituleren. Als je niet bekend bent met deze termen, is een basisuitleg over gerealiseerde Bitcoin-verliezen voor beginners de beste manier om te begrijpen waarom dit specifieke type verkoop meestal een marktbodem signaleert. We hebben eerder geschreven over Bitcoin ETF outflows voor meer context.

Het korte antwoord

Een gerealiseerd verlies ontstaat wanneer een houder zijn Bitcoin verkoopt voor minder dan de oorspronkelijke aankoopprijs. Wanneer lange-termijn houders, die volatiliteit normaal gesproken negeren, eindelijk met verlies verkopen, betekent dit dat de "strong hands" het hebben opgegeven. In mijn ervaring is dit niveau van psychologische uitputting vaak de laatste stap voordat een trend omdraait.

Hoe het echt werkt

Om dit te begrijpen, moeten we kijken naar het verschil tussen ongerealiseerd en gerealiseerd verlies. Stel dat je Bitcoin kocht voor $60.000 en de prijs zakt naar $40.000. Je hebt dan een ongerealiseerd verlies. Op papier sta je in de min, maar je hebt nog niets echt verloren omdat je niet hebt verkocht.

Het moment dat je op de verknop drukt bij $40.000, wordt dat verlies gerealiseerd.

Op dit moment zien we een piek in gerealiseerde verliezen bij mensen die hun munten langer dan 155 dagen hebben vastgehouden. Dit zijn de mensen die de vorige dips hebben overleefd. Wanneer deze beleggers gaan verkopen, is het niet langer een "gezonde correctie". Het is een shakeout. Ze geven in feite toe dat hun visie onjuist was of dat ze de stress niet meer aankunnen.

Waarom dit een bullish signaal is

Het klinkt tegenstrijdig dat je blij zou zijn als mensen geld verliezen, maar markten werken in een cyclus van pijn en euforie. Een echte bodem ontstaat niet wanneer iedereen hoopvol is. Het gebeurt wanneer de allerlaatste persoon die in het asset geloofde, eindelijk stopt.

We zien een enorme piek in het volume van derivaten, met $1,25 biljoen in 24-uurs volume. Dat vertelt me dat mensen agressief aan het hedgen zijn of in paniek verkopen. We hebben eerder besproken hoe de Bitcoin 21-week EMA werd doorbroken. Die technische breuk in combinatie met deze psychologische knap is een krachtige mix.

Wanneer LTH's verkopen, verplaatsen ze hun munten naar exchanges. Dit creëert een groot aanbod aan "goedkope" Bitcoin die nieuwe, opportunistische kopers kunnen oppikken. Zodra de verkoopdruk van de uitgeputte houders weg is, is de weg van de minste weerstand meestal weer omhoog.

Waar mensen de mist in gaan

De grootste fout die beginners maken, is proberen het exacte moment van capitulatie te timen. Ze zien de Fear and Greed Index op 20 staan en denken: "Oké, dit is de bodem," en gaan all-in.

Dan zakt de markt nog eens 10% omdat de "finale" capitulatie nog niet echt finaal was.

Capitulatie is een proces, geen enkele candle op een grafiek. Het is een periode waarin het sentiment zo slecht is dat je het gevoel hebt dat het asset naar nul gaat. Als je koopt omdat je "enthousiast" bent, ben je waarschijnlijk te vroeg. Je wilt kopen op het moment dat je oprecht bang bent dat je een fout maakt.

Hoe je dit toepast

Als je tijdens deze shakeout wilt accumuleren, is het doel om emotie uit het proces te halen. Ik vertrouw exchanges niet met mijn lange-termijn portfolio, zeker niet als de markt zo volatiel is.

Ik heb een voorkeur voor een hardware wallet om mijn keys offline te houden. Voor wie net begint, is de Ledger Nano S Plus een degelijke en betaalbare keuze. Deze gebruikt een Secure Element-chip om je private keys veilig te houden voor hackers, wat veel beter is dan je munten op een exchange laten staan waar je het asset niet echt bezit.

Mijn strategie is nu simpel. Ik let op wanneer de metrics voor gerealiseerd verlies pieken en daarna beginnen af te vlakken. Zodra de paniekverkopen stoppen en het volume wegvalt, begint meestal het echte herstel. Tot die tijd moet je rekening houden met meer volatiliteit en je emoties onder controle houden.

Handel in het nieuws via onze door de redactie gekozen exchange: MEXC