BitMine a cumpărat 5 milioane ETH în timp ce piața s-a panicat

Indexul Fear and Greed este la 37, ceea ce înseamnă că suntem în zona clasică de "Fear". Traderii de retail sunt nervoși, ETF-urile de Bitcoin înregistrează ieșiri de capital, dar în timp ce toată lumea caută ieșirea, BitMine a aspirat 5 milioane ETH. Acum dețin 4,47% din întreaga ofertă de Ethereum. Este o contradicție enormă. Am petrecut ani observând diferența dintre cum tradează oamenii "obișnuiți" și cum se mișcă jucătorii mari, iar acesta este un exemplu clasic de convingere instituțională care se lovește de panica de retail. Am mai discutat anterior despre creșterea volumului în DeFi pentru mai mult context.

Ce este o companie de trezorerie crypto?

Ca să înțelegem de ce această mișcare este atât de agresivă, trebuie mai întâi să răspundem la întrebarea: ce este o companie de trezorerie crypto? Mai simplu spus, este o afacere care decide să dețină criptomonede ca activ principal de rezervă, în loc să țină doar cash (USD, EUR etc.) la bancă.

Imaginați-vă-o ca pe o pușculiță corporatistă, dar în loc de obligațiuni guvernamentale, ei cumpără Bitcoin sau Ethereum. Când o companie precum BitMine face asta, nu doar "tradează" pentru un profit rapid. Ei pariază că activul va fi mai valoros peste cinci sau zece ani decât moneda cu care l-a cumpărat. Este un hedge împotriva sistemului financiar tradițional, în care, dacă mi-ați urmărit articolele, știți că nu am aproape nicio încredere.

Datele din spatele acestei prăpăstii

Starea actuală a pieței este un haos de semnale contradictorii. Pe de o parte, capitalizarea totală a scăzut la 2,54 trilioane de dolari și vedem o tendință bearish a prețului. Dar există un detaliu ciudat în cifre: volumul pe 24 de ore a crescut de fapt cu peste 38%, ajungând la 93,38 miliarde de dolari.

Problema este că cea mai mare parte din această activitate se întâmplă în derivate. Volumul derivatelor este uimător, de 747 miliarde de dolari, ceea ce anihilează complet tradingul spot. Asta îmi spune că acțiunea actuală de preț este condusă de jucători cu levier și de cei care își hedge-uiesc pozițiile, nu de oameni care chiar cumpără monede ca să le păstreze.

Și totuși, apare BitMine. În timp ce piața "de hârtie" se bate pe levier, BitMine cumpără activul real. Este același tip de deconectare pe care l-am văzut când am analizat creșterea volumului stablecoin-urilor Visa. În ambele cazuri, "banii inteligenți" sau jucătorii instituționali operează pe o timeline complet diferită de cei care țipă pe Twitter.

De ce această mișcare este riscantă

Nu sunt un permabull și nu spun că acesta este un câștig garantat. Să ai o singură entitate care controlează aproape 5% din oferta de ETH este o sabie cu două tăișuri.

În primul rând, este un risc masiv de centralizare. Dacă BitMine decide vreodată să lichideze o parte semnificativă din acele 5 milioane ETH, ar putea prăbuși prețul pentru toată lumea. Am mai văzut asta întâmplându-se cu balene mai mici, dar la această scară ar putea fi devastator.

În al doilea rând, mă întreb constant despre timing. Taxele de gas în Ethereum sunt acum incredibil de mici (0,11 până la 0,13 Gwei), ceea ce înseamnă de obicei că rețeaua este liniștită. Deși e own super pentru utilizatori, asta arată o lipsă de cerere on-chain imediată. BitMine cumpără oferta, dar nu cumpără neapărat o creștere a utilizării.

Opinia mea despre strategia de trezorerie corporativă

Cred că BitMine joacă un joc de răbdare. Profită de sentimentul actual de "Fear" pentru a construi o poziție care ar fi imposibil de obținut dacă piața ar fi fost într-o stare de euforie. Este o mișcare curajoasă și arată că cred că Ethereum este un activ fundamental pentru următorul deceniu.

Dacă urmăriți acest trend și decideți să vă acumulați propria "trezorerie personală", vă rog, pentru numele lui Dumnezeu, scoateți activele de pe exchange. Nu mă interesează cât de bun este interfața. Eu folosesc Ledger Flex pentru că vreau un ecran tactil care chiar funcționează, fără a compromite securitatea cipului CC EAL6+. Să plătești 249 dolari ca să fii sigur că îți deții cheile este un preț minuscul comparat cu riscul ca un exchange să îți înghețe fondurile.

Voi urmări îndeaproape portofelul BitMine. Dacă încep să mute aceste fonduri către exchange-uri, narațiunea se schimbă instantaneu. Dar, pentru moment, ei sunt contrarianii supremi.

Tradează șirul de știri pe exchange-ul recomandat de echipa noastră editorială: MEXC