David Hoffman a vândut ETH. Oare narațiunea că Ethereum a murit câștigă teren?

Am petrecut ultimii ani urmărind cum „ucideții de Ethereum” apăreau și dispăreau, ajungând de obicei doar niște note de subsol în cărțile de istorie. Dar data asta simt că e diferent. David Hoffman, una dintre cele mai cunoscute fețe ale mișcării Bankless, tocmai a rotit public portofoliul, ieșind din ETH pentru a intra în active precum NEAR, LIT și HYPE. Ani la rând, povestea a fost că Ethereum este cel mai bun pariu pe viitorul internetului. Acum, vedem o schimbare unde ETH începe să arate ca un activ matur, cu o creștere scăzută. Dacă te întrebi care sunt cele mai bune altcoins de cumpărat în locul ethereum, nu ești singurul. Nu e vorba doar despre câțiva oameni care vând în panică, ci despre o schimbare structurală în felul în care „banii inteligenți” privesc ecosistemul Layer 1. Am analizat anterior perspective similare în articolul despre strategia de investiții în Ethereum și în cel despre Indexul Sezonului Altcoins.

Argumentele pentru a ieși din ETH

Ideea de bază este simplă: potențialul de creștere al ETH este acum plafonat. Când am început să urmăresc piața asta în 2019, Ethereum era regele incontestabil al utilității. Dacă voiai să faci ceva în DeFi, mergeai pe ETH. Dar monopolul acela a dispărut. Am asistat la o fragmentare masivă a lichidității.

Cifrele arată un scenariu sumbru pentru cei optimiști. Dominanța ETH este de 9,60%, iar în timp ce Indexul Sezonului Altcoins este la 52 (practic neutru), Ethereum nu este cel care conduce marșa. Mai îngrijorătoare este activitatea rețelei. Taxele de gas pe ETH sunt incredibil de mici, cu tranzacții rapide care costă doar 0,66 Gwei. În trecut, gas-ul mic era un semn de bear market. Acum, cred că e un semn de irelevanță. Utilizatorii mută capitalul pe rețele mai rapide și mai ieftine, iar strategia „centrată pe L2” a canibalizat, în esență, valoarea rețelei principale.

Când cineva ca Hoffman trece pe NEAR sau HYPE, mizează pe active cu volatilitate mai mare și potențial de creștere mai ridicat. Admită, practic, că ETH a devenit „S&P 500”-ul crypto. Este sigur, este instituțional, dar nu aici se ascund profiturile de 10x.

Cel mai puternic contraargument

Ca să fiu corectă, cei care strigă că „Ethereum a murit” uită adesea că bănele instituționale nu prea se uită la taxele de 0,66 Gwei. Ei se uită la securitate, claritate reglementară și lichiditate. BlackRock și alți giganți nu își mută miliardele în NEAR doar pentru că e mai rapid. Rămân în ETH pentru că este singurul ecosistem cu un istoric dovedit capabil să gestioneze fluxuri de trilioane de dolari.

Am mai văzut asta. Îmi amintesc când toată lumea spunea că Solana va omorî Ethereum în 2021, doar ca SOL să scadă cu 90% după colapsul FTX. Ethereum a supraviețuit pentru că fundația lui este mai profundă. Există șanse mari ca, pe măsură ce piața revine din sentimentul actual de „Fear” (Fear & Greed este acum la 24), fuga către calitate să îi readucă pe investitori în ETH.

Unde stau eu în această dezbatere

Sunt indecisă, dar înclin spre narațiunea rotației. Tehnologia noilor rețele mă impresionează, dar tokenomics-ul ETH a devenit plictisitor. Trecerea la proof of stake a schimbat regulile jocului, dar a eliminat și mecanismul de „burn” care făcea activul să pară rar în perioada de vârf a DeFi summer.

Nu cred că Ethereum va ajunge la zero. Asta e o fantasmă. Dar cred că era în care ETH era singura modalitate de a miza pe teza contractelor inteligente a apus. Dacă cauți creștere, trebuie să te uiți la margini.

Dacă plănuiești să îți rotești portofoliul către aceste altcoins noi și mai riscante, te rog, nu le lăsa pe exchange. Am văzut prea mulți oameni pierzând totul din cauza unui hack al platformei. Eu personal folosesc un Ledger Nano Gen5 pentru că e cea mai accesibilă metodă de a avea o interfață cu ecran tactil securizată, fără a plăti 400 de dolari pe un Stax. E un preț mic de plătit ca să fii sigur că cheile tale îți aparțin cu adevărat.

În final, trecerea de la ETH la un coș diversificat de alts este un pariu pe inovație în detrimentul stabilității. Pentru unii, e un risc. Pentru alții, e singura cale de a face bani în această piață. Urmăresc cu atenție dacă această rotație se va accelera sau dacă „zidul de bani” instituțional va salva narațiunea ETH. Momentan, impulsul se îndepărtează clar de gigant.

Tranzacționează știrile pe exchange-ul recomandat de echipa noastră editorială: Gate