Stablecoin-urile depășesc acum rezervele a 95 de națiuni. De ce este asta o problemă

Cifrele sunt, sincer, șocante. Ne uităm la o capitalizare de piață a stablecoin-urilor de 322 de miliarde de dolari, cu o creștere recentă a volumului pe 24 de ore de 11,57%. Ca să îți dau o perspectivă, "dolarii digitali" deținuți de companii private depășesc acum rezervele valutare ale 95 de țări diferite. Pentru majoritatea oamenilor, găsirea celor mai bune stablecoin-uri pentru detenere pe termen lung înseamnă doar să eviți un crash, dar pentru economia globală, aceasta este o schimbare structurală masivă. Practic, înlocuim încrederea în state cu bilanțurile a câtorva entități private. Am analizat anterior Riscurile USDT explicate pentru mai multe detalii.

Imaginea de ansamblu

Timp de decenii, sistemul financiar global s-a bazat pe băncile centrale care păstrau rezerve pentru a stabiliza monedele lor. Dacă economia unei țări intra în zid, foloseau acele rezerve pentru a menține lucrurile în mișcare. Acum, o parte uriașă din lichiditatea globală se mută în active precum USDT și USDC. Asta nu este doar "creștere în crypto". Este înlocuirea puterii statului cu cod privat.

Când am început să urmăresc această piață în 2019, stablecoin-urile erau doar un mod de a parca bani între trade-uri. Acum, ele devin un strat principal pentru plățile globale. Dar aici e problema: spre deosebire de o rezervă națională, aceste rezerve private nu sunt susținute de puterea de impozitare a unui guvern. Sunt susținute de orice spune emitentul că are în spate.

Datele din spatele acestei schimbări

Dacă te uiți la metricile actuale, trendul este clar. Volumul stablecoin-urilor crește chiar și în timp ce piața generală este în zona de "Fear", cu un Index Fear & Greed de 39. Asta îmi spune că capitalul nu părăsește neapărat ecosistemul; pur și simplu se mută pe margine.

Riscul aici este concentrarea puterii. Am văzut deja cum se întâmplă asta. Urmăresc tendința de centralizare de ceva timp și am discutat anterior despre cum Problema rezervelor de stablecoin-uri devine o problemă atunci când giganți tradiționali precum Morgan Stanley încearcă să intre în jocul rezervelor. Când o companie privată controlează mai multă lichiditate decât o națiune mică, nu are doar putere financiară. Are putere politică.

Ce schimbă acest lucru pentru utilizatorul obișnuit

S-ar putea să te gândești: "Nu mă interesează rezervele naționale, vreau doar ca banii mei să rămână la 1 dolar". Dar asta e capcana. Dacă Tezaurul SUA decide să lovească emitentii, activele tale "stabile" pot fi înghețate într-o clipă. Am văzut deja Tether înghețând sute de milioane de dolari în intervale scurte de timp. Dacă îți ții activele pe un exchange, nu le deții tu de fapt; exchange-ul le deține.

Dacă cauți cele mai bune stablecoin-uri pentru detenere pe termen lung, cel mai important lucru nu este randamentul. Este custodia. Nu pot să insist suficient în acest sens: să îți ții activele pe o platformă centralizată este un risc. Eu prefer să folosesc un hardware wallet pentru a-mi ține cheile private offline. Pentru cei care vor o experiență premium, Ledger Stax este o alegere excelentă pentru că are un ecran tactil curbat E Ink și o funcție specifică de verificare a tranzacțiilor care te ajută să detectezi scam-urile DeFi înainte să semnezi. Este o investiție de 399 dolari, dar e mult mai ieftin decât să îți pierzi tot portofoliul printr-un hack sau o înghețare de cont.

Opinia mea finală

Nu spun că stablecoin-urile sunt o înșelătorie. Ele au oferit lichiditatea care a permis întregii piețe crypto să existe. Dar trebuie să înceteze pretenția că sunt "sigure" doar pentru că prețul nu se mișcă.

Faptul că aceste active depășesc acum rezervele a aproape 100 de țări este un avertisment. Construim un nou sistem financiar pe baza a câteva companii private. Dacă acele companii eșuează, sau dacă devin prea apropiate de regulatorii pe care trebuiau să îi evite, "stabilitatea" stablecoin-ului tău este doar o iluzie. Voi continua să le folosesc pentru trading, dar nu le încred cutoare economiile mele.

Tradează știrile la exchange-ul recomandat de echipa noastră editorială: Gate