Tether tipărește miliarde în timp ce Senatul SUA investighează împrumuturile sale

Tether se află acum într-o poziție bizară. Pe de o parte, compania raportează profituri record care ar face orice fond de hedge de pe Wall Street să crape de invidie. Pe de altă parte, Senatul SUA sapă în niște împrumuturi pe care Tether ar fi acordat familiei Secretarului Comercului din SUA. E cazul clasic de companie care a devenit prea mare ca să fie ignorată, dar prea opacă ca să fie complet încrezută.

Pentru cineva care, ca mine, urmărește spațiul ăsta din 2019, totul pare un coșmar recurent. Ne întrebăm constant unde sunt banii, iar Tether ne spune să avem încredere în ei în timp ce fac miliarde. Această presiune politică e exact motivul pentru care am văzut mai mulți oameni căutând cele mai bune alternative la USDT în ultima vreme.

Ce se întâmplă de fapt

Cifrele Tether pentru primul trimestru sunt, sincer, absurde. Adună miliarde de profit, în mare parte pentru că dețin o rezervă masivă de titluri de stat americane. Când ratele dobânzilor sunt ridicate, Tether câștigă o avere din colateralul care susține USDT. Nu mai sunt doar un emitent de stablecoin; sunt, în esență, o bancă din umbră cu un bilanț uriaș.

Dar profiturile sunt eclipsate de investigația Senatului. Nucleul problemei sunt niște împrumuturi. Senatul verifică dacă Tether a oferat finanțare preferențială familiei Secretarului Comercului din SUA. Dacă asta e adevărat, nu e doar o "problemă de crypto". E un scandal politic care implică potențiale conflicte de interese la cele mai înalte niveluri ale guvernului american.

De ce e o problemă pentru noi

Am petrecut ani urmărind "riscul Tether". Problema e că USDT e motorul de lichiditate pentru întreaga piață. Dacă Tether s-ar confrunta cu o intervenție bruscă a reglementărilor sau cu un îngheț forțat al activelor, contagiunea ar fi instantanee. Am văzut deja cum un singur punct critic de eșec poate distruge un ecosistem întreg.

Investigația Senatului adaugă un strat de "risc politic" care e diferit de "riscul financiar". Tether poate supraviețui unui crash de piață, dar să supraviețuiască unei campanii țintite a guvernului SUA pentru a-i demantela e altă poveste. Când politicienii simt că au fost manipulați, tind să reacționeze exagerat.

Nu spun că Tether va colapsa mâine. Au o cantitate masivă de cash și o dominanță greu de rupt. Dar faptul că practicile lor interne de împrumut au ajuns în registrele congresului mă face nervoasă. Lipsa de transparență e cea care mă deranjează mereu. Dacă sunt atât de profitabili, de ce nu deschid cărțile complet?

Cele mai bune alternative la USDT

Dacă ești ca mine și te-ai săturat de dezbaterea constantă despre dacă Tether are sau nu rezervele necesare, s-ar putea să vrei să îți diversifici portofoliul. Nu cred că e înțelept să ții 100% din activele tale stabile într-un singur instrument, mai ales unul sub lupa Senatului.

În funcție de ce ai nevoie, există câteva variante. USDC e alegerea evidentă pentru cei care vor o companie care respectă standardele contabile din SUA. Apoi ai opțiunile descentralizate, cum e DAI, care nu depind de un singur CEO dintr-un birou din Caraibe.

Pentru cei care tradează activ și vor să renunțe la USDT fără să piardă accesul la o gamă largă de monede, eu sugerez de obicei un exchange cu lichiditate profundă în mai multe stablecoin-uri. Eu am folosit MEXC pentru trade-urile mele cu altcoins pentru că au peste 2.800 de monede listate și 0% maker fees pe spot, ceea ce ajută la compensarea costurilor de schimb între diferite stablecoin-uri.

Ce urmăresc în continuare

Sunt atentă la două lucruri. În primul, la mărturiile sau rapoartele care vor ieși din investigația Senatului. Dacă vedem dovezi de corupție sistemică sau împrumuturi tip "pay-to-play", presiunea reglementară va trece de la "monitorizare" la "atac".

În al doilea rând, urmăresc dominanța BTC. Acum, dominanța Bitcoin e peste 60% și suntem clar într-un Bitcoin Season. Într-o piață unde capitalul se concentrează în activul principal, oamenii s-ar putea să ignore drama Tether pentru o Zeit. Dar în momentul în care piața devine volatilă, toată lumea se întoarce la stablecoin-uri. Dacă asta se întâmplă în timp ce Tether e în mijlocul unui incendiu legal, am putea vedea o rotație masivă și haotică către alte active.

Nu sunt un "permabull" și cu siguranță nu sunt fana Tether. Pur și simplu cred că e timpul să înceteze pretenția că cel mai mare jucător din industrie e o "cutie neagră" care nu trebuie chestionată.