Долгосрочные держатели биткоина сдаются: что это значит для поиска дна рынка

Я несколько часов изучала графики и ончейн-данные, и, честно говоря, настроение сейчас мрачное. Индекс страха и жадности замер на отметке 20, а это фактически зона паники. Но для тех из нас, кто в этой игре с 2019 года, цена сейчас не самая интересная часть истории. Важнее то, кто именно продает. Месяцами толпа с «алмазными руками» держала оборону, но данные показывают, что долгосрочные держатели (LTH) наконец начинают капитулировать. Если этот термин кажется вам странным, то лучше всего разобраться в том, что такое реализованный убыток биткоина для начинающих, чтобы понять, почему именно такой тип продаж обычно сигнализирует о дне рынка. Ранее мы писали про оттоки из биткоин-ETF, чтобы у вас был общий контекст.

Короткий ответ

Реализованный убыток возникает, когда владелец продает биткоин дешевле, чем купил его изначально. Когда долгосрочные держатели, которые обычно игнорируют волатильность, наконец продают в минус, это значит, что «сильные руки» сдались. В моем опыте такой уровень психологического истощения часто становится последним шагом перед разворотом тренда.

Как это работает на самом деле

Чтобы понять суть, нужно различать нереализованный и реализованный убыток. Если вы купили биткоин по $60 000, а цена упала до $40 000, у вас нереализованный убыток. На бумаге вы «в минусе», но фактически ничего не потеряли, потому что не продали актив.

В тот момент, когда вы нажимаете кнопку «продать» по $40 000, этот убыток становится реализованным.

Сейчас мы видим всплеск реализованных убытков среди людей, которые держали свои монеты более 155 дней. Это те, кто пережил все предыдущие просадки. Когда такие инвесторы начинают выходить, это уже не просто «здоровая коррекция». Это вытряхивание. Они фактически признают, что их стратегия была ошибочной или что они больше не могут справляться со стрессом.

Почему это бычий сигнал

Звучит странно — радоваться тому, что люди теряют деньги, но рынки работают на циклах боли и эйфории. Настоящее дно не формируется тогда, когда все полны надежд. Оно наступает, когда последний человек, веривший в актив, наконец сдается.

Мы видим огромный всплеск объемов в деривативах — 1,25 трлн долларов за 24 часа. Для меня это знак, что люди либо агрессивно хеджируются, либо панически распродают. Ранее мы обсуждали, как биткоин потерял 21-недельную EMA, и этот технический пробой в сочетании с психологическим надломом дает мощный эффект.

Когда LTH продают, они переводят монеты на биржи. Это создает огромный объем «дешевого» биткоина, который могут забрать новые, оппортунистические покупатели. Как только давление со стороны измотанных держателей исчезнет, путь наименьшего сопротивления обычно ведет вверх.

Где новички ошибаются

Главная ошибка начинающих — попытка угадать точный момент капитуляции. Они видят, что индекс страха и жадности упал до 20, думают: «Все, это дно», и заходят на всю котлету.

А потом рынок падает еще на 10%, потому что «финальная» капитуляция на самом деле не была финальной.

Капитуляция — это процесс, а не одна свеча на графике. Это период, когда настроения настолько паршивые, что кажется, будто актив уйдет в ноль. Если вы покупаете, потому что вы «в предвкушении», вы, скорее всего, заходите слишком рано. Покупать нужно тогда, когда вы искренне переживаете, что совершаете ошибку.

Как применять это на практике

Если вы решили аккумулировать активы во время этой встряски, цель — убрать эмоции. Я не доверяю биржам свои долгосрочные запасы, особенно когда рынок так штормит. Мои родители в 2008-м потеряли всё из-за веры в «надежные институты», так что я предпочитаю контролировать свои ключи сама.

Я использую аппаратный кошелек, чтобы хранить ключи офлайн. Для тех, кто только начинает, Ledger Nano S Plus — достойный и доступный вариант. В нем есть чип Secure Element, который защищает приватные ключи от хакеров. Это куда лучше, чем оставлять монеты на бирже, где вы фактически не владеете активом.

Моя стратегия сейчас проста. Я жду, когда метрики реализованных убытков достигнут пика и начнут выравниваться. Как только панические продажи прекратятся и объемы упадут, обычно начинается реальное восстановление. А до тех пор ждите волатильности и держите эмоции в узде.

Торгуйте на новостях на бирже, которую выбрали наши редакторы: MEXC