Coinbase จับมือ Hyperliquid แล้ว และนี่คือเหตุผลว่าทำไมมันถึงสำคัญต่อการเทรด on-chain

ในโลกคริปโต เรามักจะเห็นข่าวการประกาศเป็นพันธมิตรกันบ่อยจนชิน ซึ่งส่วนใหญ่ก็เป็นแค่การตลาดสร้างภาพ แต่ครั้งนี้ต่างออกไป เพราะ Coinbase เว็บเทรดที่ถูกกฎหมายรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ กำลังรวมระบบเข้ากับ Hyperliquid ซึ่งเป็น L1 ประสิทธิภาพสูงที่ออกแบบมาเพื่อเทรด perpetuals โดยเฉพาะ ถ้าคุณกำลังมองหา exchange สำหรับเทรด perpetual on-chain ที่ดีที่สุดในปี 2026 ความร่วมมือครั้งนี้คือสัญญาณชัดเจนว่าช่องว่างระหว่างเว็บเทรดแบบรวมศูนย์ (CEX) และ DeFi กำลังจะหายไป ซึ่งก่อนหน้านี้ฉันเคยเขียนอธิบายเรื่อง ความเสี่ยงของ USDT ไว้ให้ลองไปอ่านเป็นพื้นฐานกันก่อน

เกิดอะไรขึ้นบ้าง

Coinbase กำลังนำ USDC ในคลังของตัวเองเข้ามาใส่ใน Hyperliquid สำหรับใครที่ไม่ได้ตามเรื่องโครงสร้างพื้นฐานของ DeFi ให้เข้าใจง่ายๆ คือ Coinbase กำลังเอาสภาพคล่องระดับสถาบันของจริงมาวางไว้ในสภาพแวดล้อมแบบกระจายศูนย์ พวกเขาไม่ได้แค่ "ศึกษา" เทคโนโลยี แต่กำลังย้ายเงินทุนเข้ามาจริงๆ

Hyperliquid สร้างชื่อมาได้เพราะความเร็วที่น่าเหลือเชื่อ และ UX ที่ใช้งานง่าย ไม่เหมือนการต้องสู้กับเว็บไซต์กากๆ จากปี 2012 พอได้สภาพคล่อง USDC จาก Coinbase เข้ามาช่วย ตัวแพลตฟอร์มก็จะมีความลึกของราคามากขึ้น ส่วน Coinbase เองก็ได้สะพานเชื่อมตรงสู่หนึ่งในเครื่องยนต์การเทรดที่มีประสิทธิภาพที่สุดในตอนนี้

ทำไมเรื่องนี้ถึงสำคัญต่อตลาด

จากประสบการณ์ของฉัน อุปสรรคที่ใหญ่ที่สุดของการเทรด on-chain คือเรื่องสภาพคล่อง ถ้าคุณพยายามเทรดไม้ใหญ่ใน DEX เล็กๆ คุณจะเจอ slippage หรือส่วนต่างราคาที่กัดกินกำไรของคุณจนหมด การจับคู่คลังเงินของ Coinbase กับเทคโนโลยีของ Hyperliquid จึงเป็นโมเดลแบบไฮบริด มันคือการเอา "ตราประทับ" ความน่าเชื่อถือด้านกฎหมายของ Coinbase มาเจอกับประสิทธิภาพดิบๆ ของ L1 เฉพาะทาง

ฉันเคยเขียนถึงเรื่องที่ การเทรด perpetual บน Hyperliquid ดึงดูดความสนใจจากสถาบันผ่าน Bitwise ไปแล้ว และพอมี Coinbase เข้ามาเสริม มันก็ไม่ใช่แค่เรื่องของกลุ่ม "degens" อีกต่อไป แต่นี่คือการทำให้ on-chain perps ใช้งานได้จริงสำหรับรายใหญ่ที่ปกติจะกบดานอยู่แต่ใน CEX

ข้อมูลบอกเราว่าทำไมเรื่องนี้ถึงเกิดขึ้นตอนนี้ เพราะวอลลุ่มตลาดรวมอยู่ที่ประมาณ 105.9 พันล้านดอลลาร์ แต่กิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ (derivatives) นั้นทิ้งห่างการเทรด spot แบบไม่เห็นฝุ่น คนต้องการ leverage และต้องการความเร็ว ซึ่ง Hyperliquid ถูกสร้างมาเพื่อสิ่งนี้ และ Coinbase รู้ดีว่าถ้าไม่รีบเชื่อมต่อกับเชนประสิทธิภาพสูงแบบนี้ พวกเขาเสี่ยงที่จะเสียเทรดเดอร์รุ่นใหม่ให้กับโปรโตคอล on-chain แท้ๆ

มุมมองของฉันต่อความเสี่ยง

ฉันตื่นเต้นกับเทคโนโลยีนี้จริงๆ แต่ก็มีเรื่องที่กังวลอยู่สองสามอย่าง อย่างแรกคือการกระจุกตัวของ USDC แม้ว่า USDC จะเป็นมาตรฐานทองคำเรื่องความเสถียร แต่การที่ระบบนิเวศส่วนใหญ่ผูกติดกับผู้ออกรายเดียวทำให้ฉันรู้สึกไม่สบายใจ ฉันเห็นวิกฤตตลาดมามากพอที่จะรู้ว่าคำว่า "ใหญ่เกินกว่าจะล้ม" มักจะหมายถึง "ถ้าล้มจะพังยับเยินกว่าเดิม"

อย่างที่สองคือเรื่องการรวมศูนย์ จุดประสงค์ของ DeFi คือการตัดตัวกลางออกไป แต่พอพี่ใหญ่อย่าง Coinbase ก้าวเข้ามา โปรโตคอลจะยังกระจายศูนย์จริงๆ หรือจะกลายเป็นแค่ CEX ในร่าง DeFi? ฉันจะจับตาดูการบริหารจัดการของเหรียญ HYPE อย่างใกล้ชิด เพื่อดูว่าชุมชนยังมีสิทธิ์มีเสียงอยู่ หรือว่าคนถือคลังเงินรายใหญ่จะเป็นคนตัดสินใจทุกอย่าง

วิธีรับมือกับการเปลี่ยนแปลงนี้

ถ้าคุณเริ่มย้ายการเทรดมาบนเชน สิ่งแรกที่ต้องทำคือเลิกฝากเงินทั้งหมดไว้บนเว็บเทรด ไม่ว่าคุณจะใช้ Hyperliquid หรือ CEX ความเสี่ยงเรื่องโดนแฮ็กแพลตฟอร์มมีอยู่จริง ส่วนตัวฉันใช้ Ledger Nano Gen5 เพราะเป็นวิธีที่คุ้มค่าที่สุดในการได้หน้าจอสัมผัสและการกู้คืนผ่าน NFC โดยไม่ต้องจ่ายเงินหลายพันบาท มันก้าวกระโดดจากรุ่นเก่ามาก และช่วยเก็บ key ของคุณไว้แบบ offline ซึ่งเป็นวิธีเดียวที่ทำให้ฉันนอนหลับฝันดีในตลาดนี้

การเคลื่อนไหวไปสู่ on-chain perpetuals เป็นเรื่องที่เลี่ยงไม่ได้ ความเร็วมีแล้ว สภาพคล่องกำลังตามมา และพวกสถาบันก็เลิกบ่นแล้วเริ่มลงเงินเสียที ฉันคิดว่าเรากำลังไปสู่โลกที่คุณจะไม่รู้เลยว่าการเทรดนั้นเกิดขึ้นบน CEX หรือ DEX แต่มันจะเป็นเส้นทางที่เร็วที่สุดและถูกที่สุดสำหรับเงินของคุณ

เทรดตามข่าวได้ที่เว็บเทรดที่ทีมกองบรรณาธิการเลือก: MEXC