Mỹ lên kế hoạch lập dự trữ bitcoin chiến lược: Cuộc chơi vĩ mô sẽ thay đổi thế nào?

Trước đây, ý tưởng về việc chính phủ Mỹ nắm giữ Bitcoin thường bị coi là một trò đùa hoặc chỉ là lý thuyết viễn vông của mấy ông "mắt laser" trên Twitter. Nhưng từ những nỗ lực lập pháp của Hạ nghị sĩ Begich cho đến những gợi ý từ các cố vấn Nhà Trắng, tôi thấy một sự chuyển dịch rõ rệt. Đây không đơn thuần là một tiêu đề hưng phấn để đẩy biểu đồ đi lên. Chúng ta đang nói về tác động của dự trữ bitcoin chiến lược đối với động lực thị trường, thứ có thể thay đổi hoàn toàn cách mọi ngân hàng trung ương nhìn nhận bảng cân đối kế toán của họ.

Chuyện gì đang thực sự xảy ra?

Trong nhiều năm, chính phủ Mỹ đối xử với số Bitcoin họ nắm giữ như một thứ phiền phức, thường thu giữ từ tội phạm rồi bán tháo theo từng đợt. Điều đó sắp thay đổi. Làn sóng hiện tại không phải là "đầu tư" vào một tài sản theo trend. Mà là coi Bitcoin như một tài sản dự trữ chiến lược, tương tự cách Mỹ giữ vàng để bảo đảm ổn định kinh tế.

Hạ nghị sĩ Begich đang thúc đẩy một khung pháp lý chính thức để ngăn chính phủ bán số coin hiện có và bắt đầu tích cực mua thêm. Khi một quốc gia quyết định rằng một tài sản kỹ thuật số là vấn đề an ninh quốc gia, cuộc chơi sẽ thay đổi. Bitcoin không còn là công cụ đầu cơ cho các trader nhỏ lẻ, mà trở thành công cụ tạo lợi thế địa chính trị.

Tại sao điều này thay đổi cuộc chơi vĩ mô?

Theo kinh nghiệm của tôi, thị trường thường phớt lờ các dự luật cho đến khi chúng thực sự được thông qua, nhưng tín hiệu quan trọng ở đây là "ý định". Nếu Mỹ lập kho dự trữ, họ sẽ tạo ra một cái bẫy "lý thuyết trò chơi" cho các nước khác.

Nếu Mỹ tích trữ Bitcoin để chống lại sự mất giá của đồng USD hoặc đảm bảo có một tài sản phi chủ quyền cho các giao dịch trong tương lai, các quốc gia G20 khác không thể đứng ngoài cuộc. Chúng ta đã thấy El Salvador làm điều này ở quy mô nhỏ. Nhưng nếu nền kinh tế lớn nhất thế giới nhập cuộc, một cuộc chiến đấu giá giữa các quốc gia là điều hoàn toàn có thể xảy ra.

Đây không phải là chuyện tăng giá 10%. Đây là sự thay đổi vĩnh viễn về nhu cầu. Khi các ngân hàng trung ương mua, họ không giao dịch theo nến 15 phút. Họ mua và nắm giữ trong nhiều thập kỷ. Điều này rút một lượng cung thanh khoản khổng lồ khỏi thị trường, và trong lịch sử, chính điều này thường dẫn đến kiểu biến động quét sạch những trader dùng đòn bẩy quá cao.

Rủi ro từ "cái bẫy định chế"

Tôi không phải là một kẻ lạc quan mù quáng, và câu chuyện này cũng có mặt tối của nó. Việc lập dự trữ chiến lược thì tốt cho giá, nhưng có chút mỉa mai. Bitcoin ra đời để thoát khỏi sự định đoạt của những kẻ lập kế hoạch trung ương. Nếu Bộ Tài chính Mỹ trở thành một trong những thực thể nắm giữ lớn nhất, tính chất "phi tập trung" trong quyền sở hữu tài sản sẽ bị lệch lạc.

Tôi thấy thị trường hiện nay bị chi phối nặng nề bởi đòn bẩy. Nhìn vào dữ liệu, khối lượng giao dịch phái sinh gần gấp 6 lần giao dịch giao ngay, với hoạt động khoảng 796 tỷ USD. Điều này cho tôi thấy hầu hết mọi người vẫn đang đánh bạc với giá cả thay vì tin vào luận điểm dự trữ. Khi thị trường quá nặng nề về đầu cơ như thế này, bất kỳ sự chậm trễ nào trong kế hoạch lập pháp cũng có thể dẫn đến một cú điều chỉnh mạnh.

Cách tiếp cận thực tế cho trader

Nếu bạn tin vào câu chuyện dự trữ quốc gia, chiến lược đúng đắn không phải là đuổi theo những cây nến xanh trên sàn giao dịch. Hãy bỏ tư duy "casino". Tôi đã chứng kiến quá nhiều người mất trắng vì để toàn bộ tiền tiết kiệm trên những sàn giao dịch có thể bị hack hoặc đóng băng bất cứ lúc nào.

Nếu bạn định nắm giữ qua một chu kỳ chấp nhận của các quốc gia kéo dài nhiều năm, bạn cần một ví lạnh. Tôi ưu tiên dùng Ledger Nano Gen5 cho đa số mọi người vì nó có màn hình cảm ứng E Ink với mức giá dễ tiếp cận. Đây là thiết bị cơ bản, nhưng dùng chip chứng nhận CC EAL6+, thứ bạn thực sự cần khi muốn bảo vệ tài sản khỏi những cú sụp đổ hệ thống mà tôi đã quan sát từ năm 2019.

Tôi đang theo dõi điều gì lúc này?

Tôi đang chú ý sát sao đến mức độ thống trị của BTC (BTC dominance), hiện đang ở mức 59,93%. Chúng ta đang nằm chắc trong "Mùa Bitcoin" khi Chỉ số Mùa Altcoin chỉ ở mức 42. Điều này cho thấy dòng vốn đang tháo chạy khỏi những đồng coin "rác" để trú ẩn vào vị vua.

Điểm kích hoạt thực sự sẽ là bất kỳ xác nhận chính thức nào về việc Bộ Tài chính thay đổi chính sách bán coin thu giữ. Nếu họ ngừng bán, đó là lời xác nhận ngầm cho lý thuyết dự trữ. Cho đến lúc đó, tôi coi đây là một kịch bản có xác suất xảy ra cao, nhưng tôi vẫn hoài nghi về những dự đoán "lên cung trăng" mà phớt lờ lượng đòn bẩy khổng lồ hiện nay trên thị trường futures.