比特币抹掉“特朗普行情”涨幅，现在是真正的底部吗？

现在的比特币市场简直可以用“绝对恐慌”来形容。我看着价格一路下滑，之前所谓的“特朗普行情”带来的涨幅被全部抹平。如果你之前因为政治利好就盲目追高，那么现在的账户界面绝对是个噩梦。如果你正盯着持仓纠结是该恐慌性抛售还是开始抄底，我建议你看看如何通过定投比特币来剔除情绪干扰，用机械化的方式操作。

到底发生了什么

数据非常难看。恐惧与贪婪指数现在只有 13，这是典型的“极度恐惧”。在我的经验里，当指数跌到这个水平，通常意味着大多数散户已经吓破了胆，正急于寻找出口。

比特币统治率达到了 58.19%。这告诉我，虽然整个市场都在流血，但人们在抛弃山寨币，转而躲进 BTC 这个避风港。这种戏码我见多了。我之前写过比特币统治率上升的情况，通常发生在市场恐慌时，投资者会优先选择流动性，而不是去赌那些高风险的小市值代币。

从宏观面来看，不只是加密货币在跌。标普 500 下跌 2.58%，纳斯达克更是掉了 4.80%。这是一个经典的“风险厌恶”走势。交易量也萎缩了约 51%，这意味着市场处于一种“冻结”状态。人们不只是在卖出，而是直接停止了交易。

为什么这次感觉不一样

这次心理打击的核心在于“特朗普叙事”的破灭。好几个月以来，大家的共识是美国政府换届将成为开启暴涨的终极催化剂。当这个叙事失效，那些所谓的“信仰者”会被迅速洗出局。

我观察了链上数据，结果很有意思。长期持有者的实际亏损在增加。我记得写过关于实际亏损指标的内容，这个指标通常预示着底部，因为这意味着那些所谓的“钻石手”终于撑不住投降了。当房间里最耐心的人都开始卖出时，抛压通常就快耗尽了。

不过，我还没打算宣布这就是绝对底部。交易量的下降让我很担心。一次健康的复苏需要大量的买盘资金涌入来扭转趋势。现在的状态是：恐惧很多，但还没有足够的激进买盘把价格顶回去。

我怎么看这次“回调”

我现在心情挺矛盾的。一方面，13 分的恐惧指数从历史上看是极佳的买入时机。但另一方面，宏观环境太不稳定了。如果纳斯达克继续崩盘，无论比特币在图表上看起来多么“超卖”，大概率还是会跟着跌。

如果你现在想全仓梭哈，我建议你谨慎一点。我个人更倾向于机械化操作。与其尝试精准预测底部的那个点，我更喜欢把可用资金分成小块，每周或每月买入。

如果你在找执行这些交易的地方，我通常用 MEXC 来操作现货。我比较看重他们现货交易 0% 的挂单手续费，这样我在定投建仓时，不需要把一大笔钱交给交易所。

接下来的关注点

我盯着两件事。第一是成交量。我想看到现货交易量恢复正常。如果价格在低成交量下反弹，那很可能是个牛踏陷阱。我想要看到的是由真金白银流入驱动的“V”型反转。

第二是 ETF 的资金流向。虽然今天的原始数据不多，但机构的胃口是唯一能抵消宏观抛售的力量。如果贝莱德（BlackRock）和富达（Fidelity）开始激进地吸收抛盘，那么底部就到了。如果他们停止买入，价格可能会继续阴跌。

目前，我保持谨慎但不会卖出。恐慌的声音很大，但网络的底层逻辑没变。在波动率消退之前，我会把资产放在冷钱包里，而不是留在交易所。

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