无聊猿 NFT 价格回升，散户的风险偏好终于回来了吗？

过去几年，我一直在看着 NFT 市场像慢动作一样崩盘。2021 年那场疯狂之后，大多数人把数字艺术品当成了某种“放射性资产”，碰都不敢碰。但最近情况变得很奇怪。无聊猿（BAYC）的底价在翻倍，投机情绪重新回到了市场的边缘地带。

这种转变很有意思，因为它和我们看到的 ETF 机构叙事完全不搭边。当大资金在比特币上追求稳健时，散户交易员又开始赌博了。对于那些在研究 2026 年新手买什么 NFT 的人来说，这次蓝筹资产的反弹说明，“degenerate”（赌狗）时代并没有消失，只是在冬眠。关于资金流向的更多背景，我之前在 DeFi 成交量在市场横盘时暴增 1000%，钱到底去了哪里 中分析过。

数据还没显示进入山寨季

如果看原始数据，市场现在处于一种尴尬的停滞状态。恐惧与贪婪指数在 52 左右，典型的中立区间。我们既没有恐慌，也没有进入泡沫期。比特币市占率依然强劲，维持在 60.18%，山寨季指数（Altcoin Season Index）在 50 附近徘徊。这告诉我，大盘整体依然很谨慎。

但 NFT 领域完全是另一回事。像 BAYC 这种高 Beta 资产一旦开始异动，通常意味着散户的“风险开启”开关被拨动了。这是一种心理转变。机构买比特币是为了对冲或资产配置，而散户买无聊猿是因为他们想要 10 倍回报和身份象征。

我注意到 24 小时交易量激增，现货和衍生品合计上涨了近 39%。虽然比特币在带动整体上涨，但资金特意流向 NFT，说明交易者已经厌倦了 BTC 缓慢的爬升，开始重新寻找波动性。

为什么 NFT 反弹是一个警告信号

我并不是说这对所有人都是利好。根据我的经验，当散户重新涌入投机 JPEGs 时，往往是后期亢奋的信号。不过，这也证明了流动性正在回到生态系统中。

奇怪的是链上活动。以太坊的 Gas 费极低，在 0.11 到 0.12 Gwei 之间。这很矛盾。通常 NFT 热潮会导致网络拥堵，Gas 费飙升。现在价格在涨但网络没压力，说明很多交易发生在二级平台或通过特定的包装协议，而不是新用户大规模迁移回主网。

这让我想起最近像 Robinhood 这样的平台 散户交易收入暴跌。有一段时间，我觉得普通交易者已经彻底离场了。这次 BAYC 的反弹说明他们回来了，但胃口变了。他们不再满足于买指数，而是在猎寻下一个大叙事。

如何应对这种波动

如果你真的打算重新进入 NFT 领域或交易高 Beta 山寨币，你必须对安全极度焦虑。我见过太多人因为在某个“铸造”页面签了一个恶意签名，就丢掉了整个钱包。

如果你持有大量 ETH 或 NFT，千万别把它们留在交易所。我个人更倾向于使用 Ledger Flex，因为它的 E Ink 触摸屏让误签诈骗交易变得困难很多。这款 249 美元的设备在安全性上和高端型号一样，但没那么笨重。市场投机氛围越浓，钓鱼攻击通常就越多。

我对风险偏好趋势的看法

我很纠结。我的一部分认为，无聊猿的回归意味着市场终于健康到可以支撑投机了。但另一部分记忆提醒我 2021 年的崩盘。大多数 NFT 项目的底层逻辑依然不存在，它们本质上就是一张带有数字收据的社交俱乐部会员卡。

现在我们看到了分歧。“聪明钱”在进行现货积累和买入 ETP，而“快钱”在追逐 BAYC。这不意味着市场马上会崩盘，但意味着波动率即将增加。

我会密切关注山寨季指数。如果那个数字向 75 攀升，且 ETH 市占率随 NFT 底价同步上涨，那时我们才能正式宣布散户狂热回归。在那之前，我把这次反弹视为一次投机性回升，而不是数字艺术的新牛市。

在我们的编辑精选交易所交易最新消息：MEXC