شركة BitMine تكنز 5 ملايين ETH بينما يسيطر الذعر على السوق

مؤشر الخوف والطمع حالياً عند 37، وهي منطقة "خوف" نموذجية. المتداولون الأفراد متوترون، وصناديق استثمار بيتكوين المتداولة (ETFs) تشهد تدفقات خارجة، ولكن بينما يبحث الجميع عن مخرج، قامت BitMine بابتلاع 5 ملايين ETH. هم الآن يمتلكون 4.47% من إجمالي معروض إيثيريوم بالكامل. هذا تناقض صارخ. لقد قضيت سنوات وأنا أراقب الفجوة بين طريقة تداول "الناس العاديين" وكيفية تحرك اللاعبين الكبار، وهذا مثال كلاسيكي على التقاء القناعة المؤسسية بذعر التجزئة. سبق وتحدثنا عن قفزة حجم التداول في DeFi لمزيد من التفاصيل.

ما هي شركة خزانة الكريبتو؟

لفهم سبب كون هذه الخطوة هجومية إلى هذا الحد، يجب أن نجيب أولاً على سؤال: ما هي شركة خزانة الكريبتو؟ ببساطة، هي شركة تقرر الاحتفاظ بالعملات الرقمية كأصل احتياطي أساسي بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالنقد (دولار، يورو، إلخ) في البنك.

تخيلها كحصالة نقود للشركة، لكن بدلاً من السندات الحكومية أو أذونات الخزانة، يشترون بيتكوين أو إيثيريوم. عندما تفعل شركة مثل BitMine ذلك، فهي لا تقوم بمجرد "مضاربة" لتحقيق ربح سريع. إنهم يراهنون على أن الأصل سيكون أكثر قيمة بعد خمس أو عشر سنوات من العملة التي استخدموها لشرائه. إنه تحوط ضد النظام المالي التقليدي، والذي إذا كنت تتابع كتاباتي، فستعرف أن ثقتي به ضئيلة جداً.

البيانات خلف هذا التناقض

حالة السوق الحالية هي مزيج من الإشارات المتضاربة. من ناحية، انخفضت القيمة السوقية الإجمالية إلى 2.54 تريليون دولار، ونرى اتجاهاً هبوطياً في الأسعار. لكن هناك تفصيل غريب في الأرقام: حجم التداول خلال 24 ساعة قفز بنسبة تزيد عن 38%، ليصل إلى 93.38 مليار دولار.

المشكلة هي أن معظم هذا النشاط يحدث في المشتقات. حجم تداول المشتقات وصل إلى رقم مذهل وهو 747 مليار دولار، وهو ما يجعل تداول السوق الفوري (Spot) يبدو ضئيلاً. هذا يخبرني أن حركة السعر الحالية يقودها المقامرون والمتحوطون الذين يستخدمون الروافع المالية، وليس أشخاصاً يشترون العملات فعلياً للاحتفاظ بها.

ومع ذلك، تظهر BitMine في الصورة. بينما يتصارع سوق "الأوراق" على الروافع المالية، تشتري BitMine الأصل الحقيقي. هذا هو نفس نوع التناقض الذي رأيناه عندما غطينا سابقاً قفزة حجم عملات فيزا المستقرة. في كلتا الحالتين، "الأموال الذكية" أو اللاعبون المؤسسيون يعملون وفق جدول زمني مختلف تماماً عن الأشخاص الذين يصرخون على تويتر.

لماذا تعد هذه الخطوة مخاطرة؟

أنا لست متفائلة بشكل أعمى، ولا أقول إن هذا فوز مضمون. امتلاك كيان واحد لما يقرب من 5% من معروض ETH هو سلاح ذو حدين.

أولاً، هناك مخاطرة مركزية هائلة. إذا قررت BitMine في أي وقت تسييل جزء كبير من تلك الـ 5 ملايين ETH، فقد يتسبب ذلك في انهيار السعر للجميع. لقد رأينا هذا يحدث مع "الحيتان" الأصغر من قبل، ولكن بهذا الحجم، قد يكون الأمر كارثياً.

ثانياً، أتساءل باستمرار عن التوقيت. رسوم الغاز في إيثيريوم منخفضة جداً حالياً (0.11 إلى 0.13 Gwei)، وهذا يعني عادةً أن الشبكة هادئة. بينما يعد هذا أمراً رائعاً للمستخدمين، إلا أنه يظهر نقصاً في الطلب الفوري على الشبكة. BitMine تشتري المعروض، لكنها لا تشتري بالضرورة زيادة في الاستخدام.

رأيي في استراتيجية الخزانة المؤسسية

أعتقد أن BitMine تلعب لعبة صبر. إنهم يستغلون مشاعر "الخوف" الحالية لبناء مركز سيكون من المستحيل الاستحواذ عليه إذا كان السوق في حالة جنون. إنها خطوة جريئة، وتظهر إيمانهم بأن إيثيريوم أصل أساسي للعقد القادم.

إذا كنت تتابع هذا الاتجاه وقررت بناء "خزانتك الشخصية"، أرجوك، من أجل كل شيء، أخرج أصولك من المنصات. لا يهمني مدى جودة واجهة المستخدم. أنا شخصياً أستخدم Ledger Flex لأنني أريد شاشة لمس تعمل فعلياً دون المساومة على أمان شريحة CC EAL6+. دفع 249 دولاراً لضمان امتلاك مفاتيحك الخاصة هو ثمن زهيد مقارنة بمخاطرة تجميد حسابك في منصة ما.

سأراقب محفظة BitMine عن كثب. إذا بدأوا في نقل هذه الأموال نحو المنصات، ستتغير الرواية فوراً. لكن في الوقت الحالي، هم يمثلون قمة التفكير المعاكس للسوق.

تداول الأخبار عبر منصتنا المختارة من قبل هيئة التحرير: MEXC