Krypto-Umsätze bei Robinhood eingebrochen: Ist Krypto-Investieren für Privatanleger noch populär?

Institutionelles Geld fließt über ETFs in Bitcoin, aber der typische App-Trader scheint zu verschwinden. Robinhood hat gerade einen Absturz der Krypto-Umsätze um 47 % gemeldet. Da frage ich mich ehrlich: Ist Krypto-Investieren für Privatanleger überhaupt noch populär oder haben die Gelegenheits-Trader einfach genug von der Volatilität?

Die Daten lügen nicht

Die Zahlen von Robinhood sind wie eine kalte Dusche für jeden, der auf einen retail-getriebenen Moonshot setzt. Ein Einbruch der Einnahmen aus dem Krypto-Handel um fast 50 % ist ein massives Signal. Für mich bedeutet das, dass die Leute, die Bitcoin wie ein Casinospiel oder ein Hobby behandeln, nicht mehr auf den Kauf-Button drücken.

Das ist kein Problem, das nur Robinhood betrifft. Wenn ich mir die breiteren Marktdaten ansehe, erkenne ich ein ähnliches Muster. Die gesamte Marktkapitalisierung schwankt um 2,57 Billionen Dollar, was oberflächlich stabil wirkt. Aber schaut euch das 24-Stunden-Volumen an. Es ist flächendeckend um über 12 % gesunken. Das Volumen bei Stablecoins sinkt, und auch bei DeFi geht es bergab.

Noch aufschlussreicher ist der Zustand des Netzwerks. Die Ethereum-Gasgebühren sind extrem niedrig, zwischen 0,45 und 0,62 Gwei. Meiner Erfahrung nach bedeutet das meistens nur eines: Die "kleinen Fische" tauschen keine Token mehr und minten keine NFTs. Die Chain ist ruhig, weil die Masse der Privatanleger fehlt.

Warum die Lücke zwischen Institutionen und Retail wächst

Wir erleben gerade eine seltsame Divergenz. Auf der einen Seite haben wir das "Big Money", das ETPs und institutionelle Verwahrer nutzt. Auf der anderen Seite steht der Privatanleger, der entweder pleite oder gelangweilt ist.

Ich glaube, das liegt viel an der Psychologie der App-Trader. Die Leute, die während des Hypes 2021 eingestiegen sind, wollten nicht unbedingt etwas über Decentralized Finance oder Self-Custody lernen. Sie wollten ein einfaches Interface und schnellen Profit. Wenn der Markt in eine lange Konsolidierungsphase rutscht, so wie jetzt mit einem neutralen Fear & Greed Index von 42, verlieren diese Trader das Interesse.

Und sein wir ehrlich, die Erfahrung für Privatanleger war brutal. Zwischen den Börsenpleiten und den Hebel-Fallen, über die ich kürzlich geschrieben habe, fühlt sich die Einstiegshürde heute viel höher an. Viele Trader sind im "Abwarte-Modus", und genau das erklärt die Volumen-Divergenz.

Ist Krypto-Investieren für Privatanleger noch populär?

Wenn man "populär" über die Anzahl der Menschen definiert, die jeden Tag aktiv handeln, lautet die Antwort wohl: Nein. Aber das heißt nicht, dass Retail tot ist. Es entwickelt sich nur weiter.

Der Gelegenheits-Trader, der früher mal eben 100 Euro in einen irgendwelchen Coin gesteckt hat, wird durch einen anspruchsvolleren Privatanleger ersetzt. Das sind Leute, die nicht mehr nur jedem Pump hinterherjagen, sondern über langfristige Bestände nachdenken.

Wenn ich sehe, dass Leute sich von zentralisierten Apps entfernen, rate ich ihnen meistens, ihre Assets in Cold Storage zu verschieben. Wer wirklich plant, diese Konsolidierungsphase auszusitzen, macht einen Fehler, wenn er seine Coins auf einer Börse lässt. Ich selbst bevorzuge dafür den Ledger Nano Gen5. Er kostet etwa 99 $ und bringt das E-Ink-Touchdisplay in einen Preisbereich, der sich nicht wie ein Luxusgut anfühlt. Das ist ein großer Vorteil für jeden, der die Sicherheit eines CC EAL6+ Chips will, ohne 400 $ auszugeben.

Worauf ich jetzt achte

Der echte Test wird der Altcoin Season Index sein. Momentan liegt er bei 38, was bedeutet, dass wir uns mitten in einer Bitcoin Season befinden. Privatanleger lieben Alts. Sie lieben das Potenzial von 10x oder 100x bei Low-Cap-Coins. Solange dieser Index nicht über 75 steigt, erwarte ich nicht, dass die Umsatzzahlen bei Robinhood wieder nach oben gehen.

Ich behalte auch die BTC-Dominanz im Auge. Sie hält sich stabil bei fast 60 %. Das sagt mir, dass das Geld im Markt derzeit im sichersten Asset bleibt. Es gibt keine Rotation in risikoreichere Assets, was eigentlich das Markenzeichen eines retail-getriebenen Bullruns wäre.

Wenn ich plötzlich einen Spike bei den Ethereum-Gasgebühren und einen Anstieg des Altcoin-Volumens sehe, weiß ich, dass die Masse zurück ist. Bis dahin sieht es so aus, als würden die Institutionen den Bus allein steuern.