Handelsvolumen bricht um 36 % ein, während die Preise stagnieren: Warum das gefährlich ist

Der Markt verhält sich gerade extrem seltsam. Während die gesamte Marktkapitalisierung kaum zuckt und mit einem winzigen Plus von 0,27 % bei 2,60 Billionen Dollar liegt, verschwindet die eigentliche Aktivität darunter einfach. Wir sehen gerade einen synchronen Kollaps des Handelsvolumens über die gesamte Linie. Das Spot-Volumen sank um 36,55 %, die Derivate stürzten um 43,07 % ab und das Stablecoin-Volumen fiel um 38,07 %. Wenn die Preise flach bleiben, aber die Liquidität verschwindet, entsteht ein Vakuum. Falls ihr euch fragt, wie man in Märkten mit geringer Liquidität handelt, ohne durch Slippage oder plötzliche Volatilität gegrillt zu werden, müsst ihr verstehen, dass diese Divergenz ein Warnsignal ist. Wir haben uns bereits mit dem Derivatives Volume Crash befasst, um mehr Kontext zu liefern.

Was ist eigentlich passiert?

Die Daten sind eindeutig. Wir haben einen Markt, der an der Oberfläche stabil aussieht, aber im Grunde wie eine Geisterstadt wirkt.

• Spot-Volumen: 54,97 Mrd. $ (minus 36,55 %)
• Derivate-Volumen: 445,90 Mrd. $ (minus 43,07 %)
• Stablecoin-Volumen: 53,92 Mrd. $ (minus 38,07 %)
• DeFi-Volumen: 5,84 Mrd. $ (minus 38,05 %)

Die Bitcoin-Dominanz hält sich stark bei 60,18 % und der Altcoin Season Index liegt bei 34. Das bedeutet, dass das Geld, das noch im Markt ist, größtenteils in BTC hockt. Sogar der Zustand des Netzwerks spiegelt diese Langeweile wider. Die Ethereum-Gasgebühren liegen zwischen 0,14 und 0,15 Gwei. On-Chain ist das praktisch eine Wüste.

Warum diese Divergenz gefährlich ist

In meiner Erfahrung bedeuten flache Preise bei gleichzeitig sinkendem Volumen meistens eines von zwei Dingen. Entweder befindet sich der Markt in einer Phase echter, gesunder Akkumulation, oder wir stecken in einer Liquiditätsfalle, bei der sich sowohl die Käufer als auch die Verkäufer zurückgezogen haben.

Wenn das Volumen so einbricht, werden die Orderbücher dünner. Das bedeutet, dass selbst eine relativ kleine Kauf- oder Verkaufsorder den Preis massiv bewegen kann, weil nicht genug Limit-Orders da sind, um den Aufprall abzufedern. Ich habe dieses Muster schon früher gesehen. Wir haben vor ein paar Monaten über einen Trading Volume Collapse berichtet, und das Ergebnis war eine heftige Bewegung, sobald endlich ein Katalysator einschlug.

Aktuell liegt der Fear and Greed Index bei 42, was neutral ist. Aber neutrale Stimmung in einem Umfeld mit geringer Liquidität ist wie ein Pulverfass. Wenn eine schlechte Nachricht einschlägt, gibt es keinen "Boden" aus aktiven Käufern, der eine Kaskade stoppt. Umgekehrt könnte eine positive Überraschung die Preise vertikal nach oben treiben, weil niemand mehr da ist, der in den Rallye hinein verkauft.

So handelt man in Märkten mit geringer Liquidität

Handeln, wenn das Volumen verschwindet, erfordert eine ganz andere Mentalität als in einem Trendmarkt. Man kann nicht einfach Market-Orders nutzen und erwarten, dass man den Preis bekommt, der gerade auf dem Bildschirm steht.

Erstens: Hört auf, Market-Orders zu verwenden. In einem dünnen Markt werdet ihr zu einem schrecklichen Preis gefüllt. Nutzt Limit-Orders, um euren Einstieg und Ausstieg zu kontrollieren. Zweitens: Haltet eure Positionsgrößen klein. Große Orders in einem Low-Volume-Umfeld erzeugen Slippage, wodurch ihr den Preis quasi gegen euch selbst drückt.

Wenn ihr Altcoins tradet, spielt die Wahl der Börse hier eine echte Rolle. Ich nutze für meine Spot-Altcoin-Trades meistens MEXC, weil sie eine riesige Auswahl an Coins haben (über 2.800) und ihre 0 % Maker-Gebühren es einfacher machen, diese wichtigen Limit-Orders zu setzen, ohne dass mein Kapital aufgefressen wird.

Worauf ich als Nächstes achte

Ich warte auf einen Volumenanstieg, bevor der nächste große Move kommt. Ich traue dieser Seitwärtsbewegung nicht, bis ich sehe, dass das Stablecoin-Volumen wieder steigt. Wenn das Stablecoin-Volumen bei flachen Preisen zunimmt, bedeutet das, dass Kapital zurück an den Seitenrand fließt und bereit zum Kauf ist.

Ich behalte auch die Derivate im Auge. Mit 480,49 Mrd. $ an Open Interest bei Perpetuals ist immer noch viel Risiko im Spiel. Wenn das Volumen so niedrig bleibt, das Open Interest aber hoch ist, steigt das Risiko eines Long- oder Short-Squeezes, weil dem Markt die Liquidität fehlt, um diese Positionen geordnet abzuwickeln.

Bis das Volumen zurückkehrt, behandle ich das Ganze wie ein Minenfeld. Die Ruhe ist der gefährlichste Teil.

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