Bitcoin $80,000 के पार, लेकिन डेरिवेटिव्स मार्केट दे रहा है खतरे का संकेत

Bitcoin आखिरकार $80,000 के आंकड़े को पार कर गया है, और बहुत से लोगों के लिए यह खुशी का मौका है। लेकिन अगर आप मार्केट के अंदरूनी ढांचे को देखें, तो चीजें थोड़ी नाजुक नजर आती हैं। मैं 2019 से इन साइकिल्स पर नजर रख रही हूं, और अक्सर जब कीमतों में उछाल के साथ लेवरेज भी तेजी से बढ़ता है, तो वह कोई हेल्दी रैली नहीं होती। अगर आप 80k के बाद bitcoin price prediction ढूंढ रहे हैं, तो आपको पहले डेरिवेटिव्स वॉल्यूम को देखना चाहिए, क्योंकि असली जोखिम वहीं छिपा है।

क्या हुआ है

आंकड़े काफी चौंकाने वाले हैं। जहाँ Bitcoin एक मनोवैज्ञानिक मील के पत्थर पर बैठा है, वहीं डेरिवेटिव्स वॉल्यूम 152% बढ़कर $1.01 ट्रिलियन तक पहुँच गया है। इसे समझने के लिए बस इतना देख लीजिए कि स्पॉट ट्रेडिंग वॉल्यूम केवल $174.05 बिलियन है। इसका मतलब है कि स्पॉट ट्रेडिंग के मुकाबले डेरिवेटिव्स की एक्टिविटी बहुत ज्यादा हावी है।

मैंने यह भी देखा कि Fear and Greed Index 47 पर है, जो कि न्यूट्रल है। यह एक अजीब विरोधाभास है। आमतौर पर, जब BTC नया ऑल टाइम हाई छूता है, तो लालच (greed) चरम पर होता है। लेवरेज आसमान छू रहा है लेकिन सेंटिमेंट न्यूट्रल है, यह इशारा करता है कि यह मूव ऑर्गेनिक खरीदारी से नहीं आ रहा। इसके बजाय, ऐसा लग रहा है कि कुछ ट्रेडर्स भारी लेवरेज का इस्तेमाल करके कीमतों को ऊपर धकेल रहे हैं।

यह क्यों मायने रखता है

मेरे अनुभव में, यह 'लेवरेज फ्लश' के लिए एक क्लासिक सेटअप है। जब मार्केट डेरिवेटिव्स के बोझ तले इतना दबा होता है, तो चीजों के बिगड़ने के लिए बहुत कम वजह चाहिए होती है। कीमत में एक छोटी सी गिरावट भी लिक्विडेशन की चेन रिएक्शन शुरू कर सकती है। लॉन्ग पोजीशन वाले ट्रेडर्स बाहर फेंके जाएंगे, जिससे कीमतें और गिरेंगी, और फिर और ज्यादा लिक्विडेशन होंगे। यह एक वॉटरफॉल इफेक्ट जैसा है जो मिनटों में मुनाफे को खत्म कर सकता है।

सिर्फ परपचुअल कॉन्ट्रैक्ट्स में ओपन इंटरेस्ट $477.47 बिलियन है। दिशा पर दांव लगाने वाली यह रकम वाकई हैरान करने वाली है। जब मैं इतना लेवरेज देखती हूं, तो मैं "मून" के बारे में सोचना बंद कर देती हूं और यह देखती हूं कि लिक्विडिटी कहाँ है। फिलहाल, लिक्विडिटी उन्हीं लॉन्ग पोजीशन्स में बैठी है।

मैं Bitcoin डोमिनेंस पर भी नजर रख रही हूं, जिसने 60% की सीमा पार कर ली है। हम पूरी तरह से बिटकॉइन सीजन में हैं, जबकि Altcoin Season Index केवल 16/100 है। इसका मतलब है कि पैसा बड़े खिलाड़ी (BTC) के पास ही रुक रहा है, लेकिन वह एसेट को होल्ड करने के बजाय सट्टा कॉन्ट्रैक्ट्स के जरिए ऐसा कर रहा है।

मैं आगे क्या देख रही हूं

मैं एक ऐसे बदलाव का इंतजार कर रही हूं जहां कीमतें तो बढ़ें लेकिन डेरिवेटिव्स वॉल्यूम गिरना शुरू हो जाए। मैंने इस बारे में पहले भी लिखा था, और आमतौर पर यही संकेत होता है कि मार्केट सट्टेबाजी से हटकर असली एक्युमुलेशन की ओर बढ़ रहा है। तब तक, यह ताश के पत्तों के घर जैसा महसूस हो रहा है।

मैं ट्रेडिशनल मार्केट्स को भी देख रही हूं। S&P 500 और NASDAQ दोनों आज थोड़े लाल निशान में हैं, जिससे पता चलता है कि रिस्क लेने की क्षमता थोड़ी डगमगा रही है। अगर मैक्रो माहौल खराब होता है, तो ये ओवरलेवरेज्ड बिटकॉइन पोजीशन्स सबसे पहले टूटेंगी।

अगर आप इस उतार-चढ़ाव में ट्रेड कर रहे हैं, तो मैं सलाह दूंगी कि अपने फंड्स को सुरक्षित रखने पर ध्यान दें। मैं व्यक्तिगत रूप से अपनी मुख्य होल्डिंग्स के लिए Ledger Flex का इस्तेमाल करना पसंद करती हूं क्योंकि इसका गोरिल्ला ग्लास ई-इंक टचस्क्रीन मैनेजमेंट को आसान बनाता है, और यह कीज़ को ऑफलाइन रखता है ताकि मार्केट की इस अफरा-तफरी में मुझे एक्सचेंज हैक्स की चिंता न करनी पड़े।

जो लोग 80k के बाद bitcoin price prediction की तलाश में हैं, मेरा मानना है कि किसी भी टिकाऊ बढ़त से पहले लेवरेज को साफ करने के लिए एक तेज गिरावट (correction) दिख सकती है। मैं यह नहीं कह रही कि यह जीरो पर गिर जाएगा, लेकिन $1 ट्रिलियन का डेरिवेटिव्स मार्केट आग लगाने के लिए काफी ईंधन है। मैं फंडिंग रेट्स पर करीब से नजर रखूंगी कि क्या इन लॉन्ग पोजीशन्स को बनाए रखना ट्रेडर्स के लिए बहुत महंगा हो रहा है।