डेरिवेटिव्स वॉल्यूम स्पॉट से 9 गुना ज़्यादा है: यह एक खतरनाक संकेत क्यों है

बिटकॉइन अभी $81,430 के आसपास घूम रहा है और मार्केट का मूड काफी बुलिश लग रहा है। लेकिन अगर आप गहराई से देखें, तो आंकड़े काफी परेशान करने वाले हैं। इस वक्त डेरिवेटिव्स वॉल्यूम $932.23B पर है, जबकि स्पॉट वॉल्यूम सिर्फ $102.78B है। यह 9 गुना का एक बहुत बड़ा अंतर है। जब मैं ऐसा गैप देखती हूं, तो मुझे समझ आता है कि मौजूदा कीमतें उन लोगों की वजह से नहीं बढ़ रही हैं जो असल में एसेट खरीदकर उसे होल्ड कर रहे हैं, बल्कि उन ट्रेडर्स की वजह से हैं जो भारी लीवरेज लेकर सट्टा लगा रहे हैं। अगर आप यह समझने की कोशिश कर रहे हैं कि क्रिप्टो ओपन इंटरेस्ट को ट्रैक करने का सबसे अच्छा तरीका क्या है, तो यह वही रेड फ्लैग है जो आपको 'बाय' बटन दबाने से पहले रुकने पर मजबूर कर देना चाहिए। हमने पहले Leveraged Trading Trap के बारे में विस्तार से बताया था।

जमीनी हकीकत क्या है

CoinMarketCap का डेटा काफी साफ है। टोटल मार्केट कैप $2.71T है, और भले ही शॉर्ट-टर्म ट्रेंड बुलिश दिख रहा हो, लेकिन एक्टिविटी का बंटवारा बहुत अजीब है।

डेरिवेटिव्स वॉल्यूम हाल ही में 18.88% बढ़ा है, जबकि स्पॉट वॉल्यूम सिर्फ 9.82% ही बढ़ा। इससे भी ज़्यादा चिंता की बात ओपन इंटरेस्ट है। परप्चुअल्स (Perpetuals) $524.16B पर हैं। जब मार्केट में आधे ट्रिलियन डॉलर से ज़्यादा के ओपन कॉन्ट्रैक्ट्स होते हैं, तो पूरा मार्केट बहुत नाजुक हो जाता है।

मेरे अनुभव में, एक हेल्दी बुल मार्केट स्पॉट एक्यूमुलेशन से बनता है। यानी जब लोग BTC या ETH खरीदें और उसे अपने वॉलेट में मूव कर लें। इसके बजाय, हम एक ऐसा मार्केट देख रहे हैं जिसे सट्टेबाज चला रहे हैं। फियर एंड ग्रीड इंडेक्स 51 पर है, जो न्यूट्रल है, लेकिन अक्सर यह डेरिवेटिव्स मार्केट में बढ़ रहे तनाव को छिपा देता है।

यह लीवरेज ट्रैप क्यों है

जब डेरिवेटिव्स वॉल्यूम स्पॉट वॉल्यूम को छोटा कर देता है, तो मार्केट असल में ताश के पत्तों के घर जैसा हो जाता है। ज़्यादातर ट्रेडर्स अपने मुनाफे को बढ़ाने के लिए हाई लीवरेज का इस्तेमाल कर रहे हैं। लेकिन लीवरेज दोनों तरफ काम करता है।

अगर कीमत थोड़ी सी भी गिरती है, तो यह एक चेन रिएक्शन शुरू कर सकता है। कुछ बड़ी लॉन्ग पोजीशंस लिक्विडेट होती हैं, जिससे कीमत और नीचे गिरती है, और फिर और ज़्यादा लिक्विडेशन शुरू हो जाते हैं। मैं इसे 'लॉन्ग स्क्वीज़' कहती हूं। हमने यह फिल्म पहले भी देखी है। हमने पहले कवर किया था कि कैसे एक leverage trap closing कुछ ही मिनटों में सारा मुनाफा साफ कर सकता है।

अभी पूरी तरह से बिटकॉइन सीजन चल रहा है और BTC डोमिनेंस 60.24% है। यह अच्छी बात है कि बिटकॉइन लीड कर रहा है, लेकिन यह तथ्य कि यह मूव ऑर्गेनिक स्पॉट बाइंग के बजाय डेरिवेटिव्स से प्रेरित है, $82k के लेवल को काफी रिस्की बनाता है।

इस उतार-चढ़ाव से खुद को कैसे बचाएं

अगर आप इस माहौल में ट्रेड कर रहे हैं, तो आपको बहुत सावधान रहना होगा कि आप अपना पैसा कहां रख रहे हैं। मैं व्यक्तिगत रूप से ऐसे हाई-लीवरेज पीक्स के दौरान एक्सचेंजों पर बड़ी रकम रखने से बचती हूं। फ्लैश क्रैश का खतरा बहुत ज़्यादा होता है, और जब लिक्विडेशन का सिलसिला शुरू होता है, तो एक्सचेंज इंटरफेस अक्सर लैग करने लगते हैं या फ्रीज हो जाते हैं।

जो लोग वाकई लंबी अवधि के लिए निवेश कर रहे हैं, उनके लिए एकमात्र सही रास्ता एसेट्स को एक्सचेंज से बाहर निकालना है। मैं Ledger Flex पसंद करती हूं क्योंकि इसमें मुझे एक सिक्योर E Ink टचस्क्रीन और CC EAL6+ सिक्योरिटी मिलती है, और यह टॉप-टियर Stax जितना महंगा भी नहीं है। जब आप जानते हैं कि डेरिवेटिव्स मार्केट इतना ओवरएक्सटेंडेड है, तो चैन की नींद सोने का यह एक बेहतर तरीका है।

अब मैं क्या देख रही हूं

मैं ओपन इंटरेस्ट के आंकड़ों पर कड़ी नज़र रख रही हूं। अगर बिटकॉइन की कीमत स्थिर रहती है या गिरती है और ओपन इंटरेस्ट इसी लेवल पर बना रहता है, तो करेक्शन सिर्फ संभव नहीं, बल्कि तय है।

मैं एक ऐसा डाइवर्जेंस देखना चाहती हूं जहां कीमत तो बढ़ती रहे लेकिन डेरिवेटिव्स वॉल्यूम गिरना शुरू हो जाए। वह संकेत होगा कि सट्टेबाज जा रहे हैं और असली खरीदार मार्केट को संभाल रहे हैं। तब तक, मैं इस रैली को काफी संदेह की नज़र से देख रही हूं। मेरे लिए यह माहौल बहुत ज़्यादा लीवरेज से भरा हुआ है और मैं इसमें सहज महसूस नहीं कर रही।

हमारे एडिटोरियल-पिक्ड एक्सचेंज पर न्यूज़ ट्रेड करें: Gate