JPMorgan और Ripple अब XRP Ledger पर treasuries का निपटान कर रहे हैं: असली RWA खेल यही है

काफी समय से real world assets (RWA) की बातें सिर्फ किताबी चर्चा जैसी लगती थीं। हमने BlackRock जैसे दिग्गजों से "हर चीज को टोकनाइज़ करने" के बारे में बहुत सुना, लेकिन आम इंसान के लिए यह सिर्फ बैंकों द्वारा अपने कंट्रोल वाले डिजिटल लेजर में पैसा घुमाने का एक नया तरीका लग रहा था। अगर आप real world assets crypto beginner guide ढूंढ रहे हैं, तो आप जानते होंगे कि RWA असल में सरकारी बॉन्ड या रियल एस्टेट जैसी भौतिक संपत्तियों को ब्लॉकचेन पर लाने की प्रक्रिया है। लेकिन JPMorgan और Ripple का XRP Ledger पर टोकनाइज़्ड treasuries को सेटल करने का यह फैसला अलग है। यह एक ठोस इस्तेमाल है जो हमें "प्रूफ ऑफ कॉन्सेप्ट" वाले दौर से निकालकर असल संस्थागत प्लंबिंग की ओर ले जाता है।

बड़ी तस्वीर क्या है

XRP Ledger का यह इस्तेमाल सिर्फ Ripple की जीत नहीं है। यह इस बात का संकेत है कि दुनिया के सबसे बड़े वित्तीय संस्थान पुराने बैंकिंग सिस्टम की धीमी और बोझिल सेटलमेंट प्रक्रिया से थक चुके हैं। पुराने तरीके से ट्रेजरी ट्रेड को सेटल करने में कई दिन लग सकते हैं। लेजर पर यह काम लगभग तुरंत हो जाता है।

मैं 2019 से इस स्पेस को ट्रैक कर रही हूँ और अब पैटर्न साफ दिख रहा है। संस्थानों को "मून" शॉट या मीम कॉइन्स में कोई दिलचस्पी नहीं है। उन्हें चाहिए एफिशिएंसी। XRP Ledger का उपयोग करके JPMorgan और Ondo असल में दुनिया की सबसे बोरिंग लेकिन सबसे जरूरी संपत्ति, यानी अमेरिकी सरकारी कर्ज (US government debt), के लिए एक हाई-स्पीड रेल बना रहे हैं। क्रिप्टो का यही "बोरिंग" हिस्सा लंबे समय में इसे अपनाने के लिए सबसे ज्यादा मायने रखता है।

बदलाव के पीछे का डेटा

यह सब अब क्यों हो रहा है, इसे समझने के लिए हमें बाजार की मौजूदा स्थिति देखनी होगी। इस वक्त Fear and Greed Index 50 पर है, जो पूरी तरह न्यूट्रल है। Bitcoin का डोमिनेंस 60.51% के साथ काफी ज्यादा है, और Altcoin Season Index सिर्फ 27 पर है। रिटेल निवेशक अभी भी BTC में सिमटे हुए हैं और किसी संकेत का इंतजार कर रहे हैं।

लेकिन जहाँ रिटेल निवेशक शांत बैठे हैं, वहीं संस्थागत पक्ष (institutional side) तैयारी कर रहा है। वॉल्यूम में एक बड़ा अंतर दिख रहा है। जबकि कुल मार्केट कैप लगभग स्थिर है, 24 घंटे का वॉल्यूम करीब 19% बढ़ा है और डेरिवेटिव्स वॉल्यूम लगभग 38% उछला है। मुझे लगता है कि "स्मार्ट मनी" अब इस बात पर दांव लगा रही है कि संपत्तियां कैसे मूव की जाएंगी। वे सिर्फ टोकन की कीमत से ट्रेड नहीं कर रहे, बल्कि इन रास्तों (rails) का परीक्षण कर रहे हैं।

बाजार के लिए इसका क्या मतलब है

यह साझेदारी XRP और XRP Ledger के नैरेटिव को बदल देती है। सालों तक XRP की चर्चा सिर्फ SEC के साथ उसकी कानूनी लड़ाई तक सीमित रही। अब बात इसकी उपयोगिता और सेटलमेंट लेयर बनने की हो रही है। अगर दुनिया का सबसे बड़ा बैंक ट्रेजरी के लिए लेजर का उपयोग करने में सहज है, तो यह तकनीक को उस तरह से मान्यता देता है जो हजारों "bullish" ट्वीट्स कभी नहीं दे सकते।

मैं यह नहीं कह रही कि इससे XRP का दाम रातों-रात आसमान छू जाएगा। मुझे अभी भी संदेह है कि आम होल्डर्स के लिए इसके टोकनॉमिक्स कैसे काम करेंगे। लेकिन एक जर्नलिस्ट के तौर पर, टोकनाइज़्ड ट्रेजरी का असल दुनिया में उपयोग देखना किसी नए ETF लॉन्च से कहीं ज्यादा दिलचस्प है। ETF सिर्फ एक रैपर है, जबकि टोकनाइजेशन इस बात को बुनियादी तौर पर बदल देता है कि संपत्ति असल में मौजूद कैसे है।

इस बदलाव को कैसे संभालें

जैसे-जैसे हम ऐसी दुनिया की ओर बढ़ रहे हैं जहाँ ज्यादा संपत्तियां टोकनाइज़ होंगी, हमारे धन को स्टोर करने का तरीका भी बदलना होगा। अगर आप इस तरह की संपत्तियों में कदम रख रहे हैं, तो सब कुछ एक्सचेंज पर छोड़ना ठीक नहीं है। मैंने बहुत से लोगों को अपनी फंड्स तक पहुंच खोते देखा है क्योंकि उन्होंने किसी तीसरे पक्ष पर भरोसा किया।

जो लोग संस्थागत स्तर की संपत्तियों में जा रहे हैं या लंबे समय के लिए होल्ड कर रहे हैं, मैं उन्हें हार्डवेयर वॉलेट इस्तेमाल करने की सलाह देती हूँ। मुझे Ledger Flex पसंद है क्योंकि यह ज्यादातर लोगों के लिए सही विकल्प है। इसमें 249 डॉलर में Gorilla Glass E Ink टचस्क्रीन और CC EAL6+ सिक्योरिटी मिलती है। यह उन लोगों के लिए एक समझदारी भरा चुनाव है जो अपनी चाबियों (keys) के असली मालिक बनना चाहते हैं।

मेरी ईमानदार राय

मैं तकनीक से प्रभावित हूँ, लेकिन "संस्थागत समर्थन" को लेकर मैं अब भी संशय में हूँ। वित्तीय सिस्टम के साथ मेरे अनुभव ने मुझे सिखाया है कि बैंक आमतौर पर तभी इनोवेशन करते हैं जब उससे उनका फायदा हो, यूजर का नहीं। फिर भी, RWA की ओर यह बदलाव अपरिहार्य है क्योंकि बैंकों के लिए लागत की बचत इतनी ज्यादा है कि वे इसे नजरअंदाज नहीं कर सकते।

असली सवाल यह है कि क्या इससे आम लोगों के लिए इन संपत्तियों तक पहुंच आसान होगी या यह सिर्फ अमीरों के लिए एक और कुशल "बंद बगीचा" (walled garden) बन जाएगा। फिलहाल, मैं XRP Ledger पर टोकनाइज़्ड ट्रेजरी के वॉल्यूम पर नजर रख रही हूँ। अगर यह संख्या तेजी से बढ़ती है, तो हम किसी ट्रेंड की नहीं, बल्कि एक नए वित्तीय मानक की बात कर रहे होंगे।

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