Tether अब Bitcoin treasury कंपनियों को खरीद रहा है और यह एक बहुत बड़ा पावर मूव है

Tether ने अभी-अभी Twenty One Capital में SoftBank की हिस्सेदारी खरीदी है। अगर आपको लगता है कि यह बस एक और कॉर्पोरेट डील है, तो आप असल खेल नहीं देख रहे हैं। सालों से हम MicroStrategy को कॉर्पोरेट BTC एडॉप्शन का गोल्ड स्टैंडर्ड मानते आए हैं, लेकिन Tether कुछ अलग ही कर रहा है। वे सिर्फ सिक्के जमा नहीं कर रहे; वे उन कंपनियों को ही खरीद रहे हैं जो इन सिक्कों को मैनेज करती हैं। अगर आप सोच रहे हैं कि bitcoin treasury कंपनी क्या होती है, तो आसान भाषा में यह ऐसी फर्म है जो Bitcoin को अपने प्राइमरी रिजर्व एसेट की तरह इस्तेमाल करती है, और अक्सर कैश के बजाय इसका इस्तेमाल लोन लेने या कंपनी की ग्रोथ बढ़ाने के लिए करती है।

इस कदम के पीछे की रणनीति

Tether दुनिया का सबसे बड़ा स्टेबलकॉइन जारी करने वाला संस्थान है, जिसका मतलब है कि उनके पास पहले से ही कैश और Bitcoin का पहाड़ है। लेकिन Twenty One Capital में निवेश करना वर्टिकल इंटीग्रेशन के बारे में है। ट्रेजरी मैनेजमेंट के इंफ्रास्ट्रक्चर पर कंट्रोल पाकर, Tether अब सिर्फ एक पैसिव होल्डर नहीं रहा, बल्कि वह तय करने वाला बन गया है कि बाकी संस्थान Bitcoin के साथ कैसे इंटरैक्ट करेंगे।

मैं 2019 से इस मार्केट को देख रही हूँ, और अब पैटर्न साफ दिख रहा है। "डम्ब मनी" कॉइन खरीदता है। "स्मार्ट मनी" ETF खरीदता है। लेकिन "पावर मनी" उस प्लंबिंग यानी सिस्टम को खरीदता है जिस पर सब टिका है। Tether एक ऐसा क्लोज्ड लूप बना रहा है जहाँ वे वह USDT इश्यू करते हैं जिसे ट्रेडर्स इस्तेमाल करते हैं, वह BTC होल्ड करते हैं जो सिस्टम को बैक करता है, और अब उन कंपनियों के मालिक बन रहे हैं जो दूसरी फर्मों को यही सब करने की सलाह देती हैं।

मैक्रो पिक्चर के लिए यह क्यों मायने रखता है

जब मैं मौजूदा डेटा देखती हूँ, तो मार्केट एक अजीब मोड़ पर है। Fear & Greed Index 40 पर है, जो कि एक तरह की उदासीनता है। BTC dominance 60.09% पर काफी ज्यादा है, और हम पूरी तरह से Bitcoin सीजन में हैं। ज्यादातर लोग सिर्फ प्राइस चार्ट देख रहे हैं, लेकिन मैं ओनरशिप स्ट्रक्चर को देख रही हूँ।

Tether का यह कदम उसी दिशा में है जो हम दुनिया भर के इंस्टीट्यूशनल वर्ल्ड में देख रहे हैं। हमने पहले Bitcoin reserve strategy और इस बारे में बात की थी कि कैसे अमेरिकी सरकार BTC को एक सॉवरेन एसेट मान सकती है। Tether असल में एक प्राइवेट सॉवरेन वेल्थ फंड बना रहा है। वे खुद को क्रिप्टो इकोनॉमी के सेंट्रल बैंक के रूप में पोजीशन कर रहे हैं।

इस बढ़ते कंट्रोल से मुझे क्या चिंता है

मैं यहाँ रिस्क को नजरअंदाज नहीं कर सकती। Tether पहले से ही काफी विवादों में रहा है। हमने Tether stability concerns और उनके लोन से जुड़ी रेगुलेटरी जांचों पर गौर किया है। जब एक ही कंपनी के पास स्टेबलकॉइन, रिजर्व और ट्रेजरी कंपनियां हों, तो यह एक बहुत बड़ा "सिंगल पॉइंट ऑफ फेल्योर" बन जाता है।

अगर Tether अपनी स्ट्रैटेजी बदलने का फैसला करता है या रेगुलेटरी मुश्किलों में फंसता है, तो इसका असर हर उस ट्रेजरी कंपनी पर पड़ेगा जिसे वे छू रहे हैं। यह वही सिस्टमिक रिस्क है जो मुझे ट्रेडिशनल बैंकिंग सिस्टम के बारे में डराता है। मुझे यह पसंद नहीं कि इतनी सारी ताकत एक ही हाथ में हो, भले ही वह हाथ फिलहाल जीत रहा हो।

अपनी खुद की ट्रेजरी को कैसे मैनेज करें

हममें से ज्यादातर लोग इन्वेस्टमेंट फर्म्स तो नहीं खरीद रहे, लेकिन हम सब अपनी पर्सनल ट्रेजरी चला रहे हैं। सबसे बड़ी गलती जो मैं लोगों को करते देखती हूँ, वह है अपने "रिजर्व" एसेट्स को एक्सचेंज पर छोड़ देना। अगर आप Bitcoin को लॉन्ग टर्म ट्रेजरी एसेट मान रहे हैं, तो इसे एक्सचेंज से बाहर निकालें।

शुरुआत करने वालों के लिए मैं अक्सर Ledger Nano Gen5 की सलाह देती हूँ क्योंकि यह लगभग $99 में किफायती है और इसका टचस्क्रीन इंटरफेस ट्रांजेक्शन साइन करने के तनाव को कम करता है। अगर आप बहुत बड़ा पोर्टफोलियो मैनेज कर रहे हैं, तो एक्स्ट्रा सिक्योरिटी फीचर्स के लिए Ledger Stax एक बेहतर विकल्प है।

आखिरी बात

Tether अब सिर्फ USDT छापने वाली मशीन नहीं रह गया है। वे Bitcoin इकोसिस्टम के लिए एक होल्डिंग कंपनी बनते जा रहे हैं। ट्रेजरी फर्मों में हिस्सेदारी लेकर, वे यह पक्का कर रहे हैं कि जैसे-जैसे दुनिया कॉर्पोरेट बैलेंस शीट के लिए BTC-स्टैंडर्ड की ओर बढ़ेगी, चाबियाँ Tether के हाथ में होंगी। उनके बैलेंस शीट के लिए यह एक शानदार चाल है, लेकिन हम जैसे लोगों के लिए जो डिसेंट्रलाइजेशन की कद्र करते हैं, यह एक चिंताजनक ट्रेंड है।

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