ट्रेडिंग वॉल्यूम 36% गिरा लेकिन कीमतें स्थिर हैं: समझिए यह खतरा क्या है

मार्केट का व्यवहार इस समय काफी अजीब है। कुल मार्केट कैप $2.60T पर है और इसमें मामूली 0.27% की बढ़त दिख रही है, लेकिन असल हलचल पूरी तरह गायब होती जा रही है। हमने देखा कि ट्रेडिंग वॉल्यूम में हर तरफ एक साथ गिरावट आई है। स्पॉट वॉल्यूम 36.55% गिर गया, डेरिवेटिव्स 43.07% नीचे आ गए और स्टेबलकॉइन वॉल्यूम में भी 38.07% की कमी आई है। जब कीमतें स्थिर रहती हैं लेकिन लिक्विडिटी गायब हो जाती है, तो एक वैक्यूम बन जाता है। अगर आप सोच रहे हैं कि स्लिपेज (slippage) या अचानक आने वाली अस्थिरता से बचकर लो-लिक्विडिटी मार्केट में ट्रेड कैसे करें, तो समझ लें कि यह अंतर एक बड़ी चेतावनी है। हमने पहले Derivatives Volume Crash के बारे में विस्तार से बताया था।

असल में क्या हुआ

डेटा काफी साफ है। ऊपर से देखने पर मार्केट स्थिर लग रहा है, लेकिन असल में यहाँ सन्नाटा पसरा है।

• स्पॉट वॉल्यूम: $54.97B (36.55% कम)
• डेरिवेटिव्स वॉल्यूम: $445.90B (43.07% कम)
• स्टेबलकॉइन वॉल्यूम: $53.92B (38.07% कम)
• DeFi वॉल्यूम: $5.84B (38.05% कम)

बिटकॉइन का दबदबा (dominance) 60.18% पर मजबूत है और ऑल्टकॉइन सीजन इंडेक्स 34 पर है। इसका मतलब है कि जो पैसा अभी मार्केट में बचा है, वह ज्यादातर BTC में ही सिमटा हुआ है। नेटवर्क की स्थिति भी इसी बोरियत को दर्शाती है। एथेरियम की गैस फीस 0.14 और 0.15 Gwei के बीच है, जो ऑन-चेन एक्टिविटी के लिहाज से लगभग एक खाली शहर जैसा है।

यह अंतर खतरनाक क्यों है

मेरे अनुभव में, स्थिर कीमतें और गिरता वॉल्यूम आमतौर पर दो चीजों का संकेत देते हैं। या तो मार्केट वास्तव में एक हेल्दी एक्यूमुलेशन (accumulation) फेज में है, या फिर यह एक "लिक्विडिटी ट्रैप" है जहाँ खरीदार और विक्रेता दोनों ने पीछे हटना शुरू कर दिया है।

जब वॉल्यूम इस तरह गिरता है, तो ऑर्डर बुक्स पतली हो जाती हैं। इसका मतलब यह है कि एक छोटा सा Buy या Sell ऑर्डर भी कीमत को काफी ऊपर या नीचे ले जा सकता है क्योंकि प्रभाव को सोखने के लिए पर्याप्त लिमिट ऑर्डर्स नहीं होते। हमने यह पैटर्न पहले भी देखा है। कुछ महीने पहले हमने Trading Volume Collapse पर चर्चा की थी, और नतीजा यह हुआ कि जैसे ही कोई बड़ी खबर आई, मार्केट में बहुत हिंसक मूव देखने को मिला।

अभी फियर एंड ग्रीड इंडेक्स 42 पर है, जो न्यूट्रल है। लेकिन लो-लिक्विडिटी माहौल में न्यूट्रल सेंटिमेंट एक बारूद के ढेर जैसा होता है। अगर कोई बुरी खबर आती है, तो गिरावट को रोकने के लिए एक्टिव खरीदारों की कोई "फर्श" (floor) नहीं होगी। वहीं दूसरी ओर, कोई अच्छी खबर कीमतों को सीधा ऊपर ले जा सकती है क्योंकि रैली के दौरान बेचने वाले कोई नहीं बचे होंगे।

लो-लिक्विडिटी मार्केट में ट्रेड कैसे करें

जब वॉल्यूम गायब हो जाता है, तब ट्रेडिंग के लिए ट्रेंडिंग मार्केट के मुकाबले बिल्कुल अलग नजरिए की जरूरत होती है। आप बस मार्केट-बाय (market-buy) करके यह उम्मीद नहीं कर सकते कि आपको स्क्रीन पर दिख रही कीमत ही मिलेगी।

सबसे पहले, मार्केट ऑर्डर्स का इस्तेमाल बंद करें। पतले मार्केट में आपको बहुत खराब कीमत पर ट्रेड मिलेगा। अपनी एंट्री और एग्जिट को कंट्रोल करने के लिए लिमिट ऑर्डर्स का उपयोग करें। दूसरा, अपनी पोजीशन साइज छोटा रखें। कम वॉल्यूम वाले माहौल में बड़े ऑर्डर "स्लिपेज" पैदा करते हैं, जिससे आप अनजाने में कीमत को अपने ही खिलाफ धकेल देते हैं।

अगर आप ऑल्टकॉइन्स में ट्रेड कर रहे हैं, तो यहाँ एक्सचेंज का चुनाव वास्तव में मायने रखता है। मैं अपने स्पॉट ऑल्टकॉइन ट्रेड्स के लिए MEXC का इस्तेमाल करना पसंद करती हूँ क्योंकि यहाँ कॉइन्स की बहुत बड़ी वैरायटी (2,800 से ज्यादा) उपलब्ध है और उनकी 0% मेकर फीस की वजह से बिना कैपिटल गंवाए जरूरी लिमिट ऑर्डर्स लगाना आसान हो जाता है।

अब मैं किस चीज पर नजर रख रही हूँ

मैं अगली बड़ी हलचल से पहले वॉल्यूम में उछाल का इंतजार कर रही हूँ। जब तक मैं स्टेबलकॉइन वॉल्यूम को दोबारा बढ़ते हुए नहीं देखती, तब तक मुझे इस साइडवेज प्राइस एक्शन पर भरोसा नहीं है। अगर कीमतें स्थिर रहती हैं और स्टेबलकॉइन वॉल्यूम बढ़ता है, तो इसका मतलब है कि पैसा वापस साइडलाइन्स पर आ रहा है और खरीदार तैयार हैं।

मैं डेरिवेटिव्स की तरफ भी नजर रख रही हूँ। $480.49B के परपेचुअल ओपन इंटरेस्ट के साथ, अभी भी बहुत बड़ा दांव लगा हुआ है। अगर वॉल्यूम इतना कम रहता है लेकिन ओपन इंटरेस्ट ऊंचा बना रहता है, तो "लॉन्ग स्क्वीज" या "शॉर्ट स्क्वीज" का खतरा बढ़ जाता है क्योंकि मार्केट में इन पोजीशन्स को शांति से खत्म करने के लिए लिक्विडिटी की कमी है।

जब तक वॉल्यूम वापस नहीं आता, मैं इसे एक बारूदी सुरंग की तरह मान रही हूँ। यह शांति ही सबसे खतरनाक हिस्सा है।

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