7,8 millió BTC veszteségben van, és ezért stagnál a piac

2019 óta gázolom a grafikonokat, és ha egy dolgot megtanultam, az az, hogy a „hírek” általában csak utólagi indikátorok. Sokan az ETF-ekből kifolyó pénzre vagy a geopolitikai feszültségekre hivatkoznak, hogy magyarázzák a Bitcoin kevés voglia emelkedni, de a valódi történet az on-chain adatokban rejlik. Jelenleg körülbel 7,8 millió BTC veszteségben van. Aki azon tűnődik, hogy mi az a bitcoin supply overhang, vagyis a kínálati túllegördülés, hát pontosan ez az. Ez egy pszichológiai és pénzügyi plafon, ami megakadályozza az áraképet, mert milliók a befektetők csak arra várnak, hogy újra nulladzikásak legyenek.

A kínálati túllegördülés mechanikája

Ahhoz, hogy ezt értsük, meg kell néznünk azok viselkedését, akik a csúcson vettek. Amikor egy hatalmas mennyiségű Bitcoin veszteségben van, a tulajdonosok „nulladzikás” eladókká válnak. Már nem 10-szeres profitot akarnak, csak azt, hogy visszakapják a pénzüket.

Ahogy az ár kúszik felé azok a szintek felé, ahol ezt a 7,8 millió érmét vásárolták, a befektetők elkezdenek eladni. Ez egy ellenállási falat képez. Minden alkalommal, amikor a piac próbál magasabbra törni, egy eladási hullám csap rá, mert az emberek végre újra zöld számokat látnak a portfólijukban hónapok után. Ezt hívom supply overhangnek. Nem a vevők hiánya a probléma, hanem az, hogy túl sok eladó vár konkrét árszinteken.

Korábban beszéltünk a Bitcoin Supply Drain jelenségről, és arról, hogy a tőzsekről kimenő érmék általában bikapiacot jeleznek. De ez csak akkor működik, ha a tulajdonosok „gyémánt kézzel” tartják a coinokat. Amikor a kínálat egy hatalmas része víz alatt van, a pszichológia az akkumulációról a menekülésre vált.

Miért aggasztóak az aktuális adatok

A jelenlegi piaci metrikák egy furcsa divergenciát mutatnak. A teljes market cap nagyjából 1,89%-kal csökkent, de a 24 órás kereskedési volumen több mint 119%-kal megug랐. A tapasztalataim szerint, ha a volumen szárnyal, miközben az ár csúszik vagy stagnál, az azt jelenti, hogy rengeteg ember vív hashCode a kijutási ajtón.

A Fear and Greed Index 39-en áll, ami egyértelműen a „Fear”, azaz a félelem zónája. Bár vannak kereskedők, akik imádják a félelemben venni, a derivátumadatok más történetet meskelnek. A perpetual futures nyitott pozícióinak értéke megdöngött az 521,81 milliárd dollárban. Ez egy brutális tőke leverage a piacon. Ha a Bitcoin nem töri át ezt a kínálati falat és nem kezd egy valódi trendet, a tőke egyben kockázattá válik.

Szerintem ez nagyon hasonlít arra a Bitcoin Price Collapse eseményre, amit nemrég láttuk. Amikor a piac ilyen nehéz, egy apró csúcs egyben likvidációs kaszkádnak indulhat.

Hogyan kezeljük a nehéz piacot

Amikor ilyen ellenállást látok, már nem a „moon” utazások után keresgélek, hanem a kockázatkezelésre koncentrálok. Aki hosszú távra tart, annak a legjobb, ha kiveszi a vagyonát a tőzsekről. Én a Ledger Nano X eszközt preferálom, mert a Bluetooth kapcsolat miatt egyszerűen tudom kezelni a portfóliómat a telefonon, anélkül hogy a kulcsaim egy sebezhető tőzsdén maradnának. Ez egy 149 dolláros befektetés, ami megkíméli az emberet egy újabb tőzsdei hackelés vagy a kifizetések hirtelen befagyása miatti stressztől.

Ha viszont a volatilitást kereskeded, vigyázz a leveragezéssel. 521 milliárd dollárnyi perpetual pozíciónál a „long squeeze” mindig egy lehetőség.

Mit figyelem most

Nem vagyok permabull, és most nagyon óvatos vagyok. Ahhoz, hogy a Bitcoin ténylegesen kitörje ezt a kínálati túllegördülést, két dologra szükségünk van. Először is, a veszteségben lévő 7,8 millió BTC-t vagy új intézményi vevőknek kell felszívniuk, vagy a tulajdonosoknak egyszerűen feladniuk kell és veszteséggel eladniuk kell (kapituláció). Másodszor, látni kell kellene, hogy a derivátumok volumene lecsípje.

Jelenleg a piac egyfajta húzózködés. Az ETF-ekből jövő intézményi kereslet próbálja felfelé ránzagni az árat, de a „nulladzikás” eladók húzzák vissza lefelé. Amíg az eladók nem lesznek kimerültek, a plafon ott marad. Szorosan figyelem a 60%-os BTC dominanciát is. Ha az elkezd csökkenni, miközben az ár oldalas, az azt jelenti, hogy a pénz az altcoinokba rotál, ami általában akkor történik, amikor a Bitcoin plafonja túl nehéznek érzódik a töréshez.

Kereskedj a híreken a szerkesztőség által kiválasztott tőzsdén: Gate