A BitMine 5 millió ETH-t halmozott fel, miközben a piac pánikol

A Fear and Greed Index jelenleg 37-ön áll, ami egy klasszikus „Félelem” zóna. A kiskereskedők idegesek, a Bitcoin ETF-ekből tőke folyik ki, de miközben mindenki a kijárata után keresi, a BitMine egyszerűen felszívott 5 millió ETH-t. Most már az egész Ethereum kínálatának 4,47%-át birtokolják. Ez egy abszurd ellentmondás. Évek óta figyelem azt a szakadékot, hogy a „normális” emberek hogyan tradeolnak és a nagy játékosok hogyan mozognak, és ez egy tenthszálon példája annak, amikor az intézményi meggyőződés találakozik a kisbefektetők pánikjával. Korábban érintettük a DeFi voluménövekedést is, ha több kontextusra van szükség.

Mi az egy kripto kincstár-cég?

Ahhoz, hogy értsük, miért ilyen agresszíven játszik ez a cég, először meg kell vágolnunk a kérdést: mi az egy kripto kincstár-cég? Egyszerűen fogalmazva ez egy olyan vállalkozás, amely úgy dönt, hogy a kriptovalutát választja elsődleges tartalékvagyonnak, nem pedig azt, hogy csak készpénzt (USD, EUR stb.) tart egy bankban.

Gondoljunk rá úgy, mint egy vállalatilyukra, csak kormánypapírok vagy állampapírok helyett Bitconot vagy Ethereumot vesznek. Amikor egy olyan cég, mint a BitMine ezt csinálja, nem csak egy gyors profitra megy a trade-elé. Azt fogadják, hogy az eszköz öt vagy tíz év múlva értékesebb lesz, mint a pénznem, amivel megvették. Ez egy biztosíték a hagyományos pénzügyi rendszer ellen, amelybe – ha olvastátok a korábbi írásaimat – tudjátok, hogy nagyon kevés a hitem.

A számok mögötti ellentmondás

A jelenlegi piaci állapot a zavaros jelekre épül. Egyrészt a teljes piaci kapitalizáció 2,54 billió dollárra sútott, és medvést trendet látunk az árakban. De van egy furcsa részlet a számokban: a 24 órás volumen valójában több mint 38%-kal nőtt, elérve a 93,38 milliárd dollárt.

A probléma az, hogy ennek a nagy részét a derivátumok adják. A derivátumok volumene megdöngölt 747 milliárd dollár, ami teljesen eltöröli a spot kereskedést. Ez nekem azt súgja, hogy az aktuális ármozgást tőkezeles szerencsejátékosok és hedger-ek vezérlelik, nem pedig olyanok, akik ténylegesen megveszik a coinokat a tároláshoz.

És itt jön a BitMine. Miközben a „papírpiac” a leverage-el vív hashCode, a BitMine a valódi eszközt vásárolja. Ugyanezt a szakadást láttuk, amikor a Visa stablecoin volumenének növekedését írtuk. Mindkét esetben a „smart money” vagy az intézményi szereplők teljesen más idősíkon operálnak, mint azok, akik a Twitteren screamolnak.

Miért kockázatos ez a lépés?

Nem vagyok permabull, és nem állítom, hogy ez egy garantált győzelem. Az, hogy egyetlen entitás az ETH kínálatának majdnem 5%-át irányítja, kétélű kard.

Először is, ez egy hatalmas centralizációs kockázat. Ha a BitMine valaha is úgy dönt, hogy a 5 millió ETH jelentős részét liquidatedi, képes lehet összeomlasztani az árat mindenki másság számára. Ezt már láttuk kisebb bálonák esetében, de ebben a mélységben pusztító lehet.

Másodszor, folyam xuyên gondolkodom az időzítésen. Az Ethereum gas díjak jelenleg rendkívül alacsonyak (0,11 és 0,13 Gwei között), ami általában azt jelenti, hogy a hálózat csendes. Bár ez remek a felhasználóknak, azt mutatja, hogy nincs azonnali on-chain kereslet. A BitMine ugyan vásárolja a kínálatot, de nem feltétlenül vásárol egy használati növekedést.

Véleményem a vállalati kincstár stratégiáról

Szerintem a BitMine a türelmes játékot választotta. A jelenlegi „Félelem” hangulatát használják arra, hogy olyan pozíciót építsenek, amely a piaci őrületben lehetetlen lenne megszerezni. Merész lépés, és azt mutatja, hogy úgy tekintenek az Ethereumra, mint a következő évtized alapvető eszközére.

Ha ti is követitek ezt a trendet és úgy döntötitek, hogy építitek saját „személyes kincstárajatok”, kérlek, mindenáron vigyétek ki az eszközeiteket a tőzsdéről. Nem érdekel, mennyire jó a felhasználói felület. Én a Ledger Flex eszközt használom, mert egy olyan érintőképernyőt akarok, ami ténylegesen működik anélkül, hogy a CC EAL6+ chip biztonságjára kényszerülnék kompromisszumot kötni. 249 dollárt fizetni azért, hogy ténylegesen tiégyek a kulcsok, apró ár amelőre nézve, hogy egy tőzsde lefagyása milyen kockázat.

Szorosan figyelni fogom a BitMine tárcáját. Ha elkezdenék ezeket az összegeket tőzsdékre mozgatni, a narratíva azonnal megváltozik. De egyelőre ők a végső kontrariánsak.

Kereskedj a híreken a szerkesztőség által választott tőzsdén: MEXC