A Consensys eltoltotta a tőzsdére tövét, és ez egy hatalmas figyelmeztetés a piac számára

Azt a hírt, hogy a Consensys tolja a tőzsdére léptét (IPO), a legtöbb ember egyszerűen figyelmen átnézi, miközben a legújabb meme coinok után vadászik. De ha azt akarod tudni, hogy a kriptopiac túl gyenge-e a tőszebe léptetésekhez, nézd meg, ki habozik. Itt a MetaMaskról beszélünk, ami az egész ökoszisztéma egyik legelterjedtebb infrastruktúrája. Amikor az iparág eszközeinek építői úgy döntenek, hogy a pillanat nem megfelelő a nyilvános részvényletätésre, nála azt látom, hogy az "intézményi elfogadás" narratívája egy nagyon valós falba ütközött. Korábban foglalkoztunk a megemelkedett funding rate-ekkel, hogy legyen egy alapvető kontextus.

A késleltetés valósága

A Consensys gyakorlatilag az aranystandardja a kripto-native vállalatoknak. Megvannak a felhasználóik és a termékeik is. Mégis úgy döntöttek, hogy magánkézből maradnak. Ez nem egy egyszerű naptár-ütközés. Ez egy stratégiai visszavonulás.

Ha a jelenlegi adatokat nézzük, a piac egy furcsa helyzetben van. A teljes market cap 2,65 billió dollár körül mozog, de egy kicsit csökkent. Eközben a Fear & Greed Index 47-ön áll, ami szinte tökéletesen semleges. Nincs pánik, de nincs egy Perc excitement sem. A volumen nő, de ennek nagy része stabilcoinokból és derivátumokból áll. Stabilcoin-volumen növekedést látunk, ami általában azt jelenti, hogy a kereskedők inkább a sidelines-on ülnek vagy hedge-ölnek, mintsem agresszíven vennének a szektor növekedésébe.

Miért ez a "kanári a bányaban"

Éveken át követtem, hogyan kapcsolódik a hagyományos pénzügyvilág ehhez a térhez. Általában azt mondják, hogy a "nagy pénz" megérkezik és mindenkit felragad. De az IPO pont ott kezdődik, ahol ez az elmélet a realitással találkozik. Ahhoz, hogy nyilvános cég legyél, olyan piacrare szükséged van, amely hajlandót árazni a növekedésedet és fenntartani a piaci értékeidet.

Jelenleg a kripto-native részvények iránti érdeklődés alacsonynak tűnik. Ha a Consensys nem fühözi magát magabiztosnak, miért tenne egy kisebb startup? Ez azt sugallja, hogy az "intézményi érdeklődés" és az "intézményi vásárlás" közötti szakadék nagyobb, mint gondoljuk. Ezt már korábban is észrevettem. Korábban írtam róla, hogy a Bitcoin dominanciája gyakran elrejti azt, hogy a piacban nincs valódi szélesség. Amikor a BTC 60%-os dominanciát tart, az Altcoin Season Index pedig csak 42, akkor az "ökoszisztéma" nem valójában nő; csak a király marad életben.

Az Ethereum kapcsolata

Ez a késleltetés különösen fájdalmas az Ethereum számára. A Consensys mélyen kötődik az ETH ökoszisztémához. Mivel az ETH dominanciája 10,3% körül mozog, a gas díjak pedig szinte láthatatlan, 0,11 Gwei szinten vannak, az on-chain aktivitás egyszerűen nincs jelen. Az alacsony gas díjak remekek a felhasználóknak, de hátborítást jelentenek annak a narratívának, amely szerint ez egy "globális szuperszámítógép", ami túl elfoglalt saját forgalmával.

Ha az Ethereumre építő elsődleges cég félt tőzsdére lépni a Nasdaqra, az azt jelenti, hogy nem látják azt a robbanásszerű használati növekedést, ami egy hatalmas nyilvánosi értéket igazolna. Szerintem a "reményalapú árazásról" a "bevételalapú árazásra" váltunk, és sok kriptocégnek egyszerűen nincs olyan száma, ami alátámasztaná a hype-ot.

Mit figyelem most

Nem azt mondom, hogy a piac halott, csak azt, hogy a kriptocégek számára az "easy mode" véget ért. Szoros szemmel figyelem a derivátumpiacot. A perpetualok nyitott pozíciói (open interest) 472,67 milliárd dollárnál vannak. Ez egy szörnyűen magas leverage. Ha ezt összekapcsoljuk a semleges sentimenttel és egy nagy szereplő eltolt IPO-jával, úgy érzem, a piac egy olyan katalizátorra vár, ami még nem érkezett.

Sokan közülünk csak azt akarják, hogy átvészeljék ezt anélkül, hogy mindent elveszítnének. Éppen ezért mindig azt javaslom, hogy vigyétek a kriptotok exchange-ekről. Én személy szerint a Ledger Nano Gen5 eszközt használom, mert ez egy megfizethető módja annak, hogy biztonságos érintőképernyőt kapj anélkül, hogy 400 dollárt költenél egy Staxra. Tekintve, hogy ezek az "intézményi" narratívák mennyire volatilisek, a saját kulcsaið megtartása az egyetlen értelmes lépés.

A nagy kérdés most az, hogy más infrastruktúrás cégek is követnek-e ezt az utat. Ha egy hullámban tolódnak a bevezetések, már nem kell azon tűnődni, hogy a piac túl gyenge-e az IPO-khoz, hanem egyszerűen elfogadhatjuk, hogy a nyilvános piacok még nem készek a "kripto-native" világra.

Kereskedj a híreken a szerkesztőség által választott exchange-en: Gate