Végre fizet a DeFi: hová vándorol most a valódi pénz?

Emlékszem a 2020-as yield farming korai napjaira, amikor az APY-k olyanok voltak, mint a gépelési hibák. Látottál egy 1000%-os hozamot, és azt hittél, találtál egy olyan pénzcsapoló hibát a rendszerben, amivel gazdagodhatsz. A valóságban viszont csak olyan tokenekben fizettek neked, amiket a protokoll a levegőből nyomtatta. Amint mindenki próbált kilépni, az ár összeomott, a "nyereség" pedig egyszerűen eltűnt. Most viszont egy váltást érzek. A piac végre rájön a különre a token-incentívek és a valódi hozam között, és ez határozza meg, hogy melyik protokoll marad életben. A CBT korábban már érintette ezt aB DeFi volume just exploded 1000% while the market is flat. Here is where the money is actually going cikkben.

A rövid válasz

A token-incentívek olyanok, mint a regisztrációs bónuszok egy kaszinóban; jól néznek, amíg rá nem jössz, hogy a ház csak álomzsetonokat oszt, hogy becsábítsa তোমাকে. A valódi hozam viszont tényleges bevétel, általában kereskedési díjak vagy kamatok formájában, amit a protokoll a valódi tevékenységéből keres. Az egyik egy marketingköltség, a másik egy üzleti modell.

Hogyan működik ez eigentlich?

Évekig a DeFi a "likviditásbányászaton" (liquidity mining) keresztül nőtt. Egy projekt egyszerűen adta neked a saját tokenjei egy részét azért, hogy freezesd náluk az eszközeidet. Ez egy gyoros keringést indított: a hype miatt emelkedett a token ára, az emberek még több tokenre farmoltak, a kínálat robbantni nagyra nőtt, majd az ár zuhant. Tucatosan láttam már ezt a forgatókönyvöt. Alapvetően egy Ponzi-scheme, csak okos szerződésekbe bugyolálva.

A valódi hozam más, mert fenntartható forrásból származik. Nézzük a Hyperliquidt vagy a Pump.funyt. Ők nem csak tokeneket nyomtatnak, hogy fenntartsák az érdeklődést. Hatalmas összegeket generálnak valódi bevételekből a kereskedési aktivitás és a díjak révén. Ha egy protokoll közel 100 millió dollárt oszt vissza a tartozóknak a ténylegesbevételekből, az nem egy marketingtrükk. Ez profitosztás.

Saját tapasztalataim alapján a legtartósabb modellek egy egyszerű logikát követnek:

• A protokoll szolgáltatást nyújt (kereskedelem, lendítés, swap).
• A felhasználók stabilcoinban vagy egy nagy assetben (például ETH) fizetnek ezért.
• Ezt a bevételtt majd megosztják a token-tulajdonosokkal vagy a likviditás-szolgáltatókkal.

Hol követik el a legtöbbyét?

A legnagyobb hibát akkor látom a kezdőknél, amikor összekeverik a magas APY-t a profitos befektetéssel. Ha egy protokoll 50%-os hozamot kínál, de olyan tokenben fizet, amelyik értéke 90%-ot csökken, akkor nem szedtél 50%-ot. Pénzt veszítettél.

Sokan figyelmen kívül hagyják az "emissziós rátát" is. Ha egy projekt rengeteg tokent fizet neked, de közben naponta milliók új tokenjeit önti a piacra, akkor a hálózatban való részesedésed hígul. Olyan, mintha egy futőtárson futnál, amelyik hátrafelé mozog.

Egy másik vörös zászló a "lock-up" időszak. Néhány protokoll hónapokra kényszerít egyre a tőkét a magas hozamokért. Egy volatil piacon ez hatalmas kockázat. Láttam már olyanokat, akiknek kimaradt a ciklus csúcsa, mert a pénzük egy "magas hozamú" farmban volt bezárva, ami végül csak egy csapda resultó.

Hogyan futjuk ezt valóra?

Ha valódi pénzt keresel, felejtsd el az APY-t, és nézd a bevételeket. Keresd azt a dashboardot, amely megmutatja, hogy a protokoll ténylegesen mennyit keres díjakból. Ha a bevétel nő, de a token-kínálat stagnál, az egy erős jelzés.

Közvetlenül követem a DeFi volum változásait, és egyértelmű, hogy a tőke rotál. Láttuk a tőkekivonulást a régi óriásoknál, amit már említettem a why Aave is losing billions to Spark cikkmben. A pénz most az efficiency és a valódi kifizetések irányába mozog.

Ha elkezded átvinni az eszközeidet ezekbe a protokollokba, ne hagyd őket tőzson. Én hardveres tárcát preferálom minden olyan assethez, amit egy hétnél tovább tervezek tartani. A Ledger Nano Gen5 az egyik legjobb választás, mert nagyjából 99 dollár egy, az E Ink érintőképző nyelvük pedig megnehezíti, hogy véletlenül egy rossz DeFi szerződésre signingolj.

Így kezdd el most:

1. Keresd a protokollokat bizonyított bevételi forrással.
2. Számold ki a hozamodat USD-ben, ne a natív tokenben.
3. Vigyézd ki a hosszú távú befektetéseidet a tőzsről hideg tárolóba.

Kereskedj a híreken a mi ajánlásunk szerint: MEXC