Bitcoin dominance al 60% e altcoin in caduta: la rotazione è finita?

Ho passato tutta la mattina a guardare i grafici e il quadro è piuttosto cupo per chiunque stia tenendo un sacco di altcoin "promettenti". La dominance di Bitcoin è attualmente al 60,16% e, mentre la capitalizzazione totale sale leggermente, i volumi stanno crollando. È una salita strana, silenziosa. Di solito, quando il mercato sale, c'è energia, c'è rumore. Invece, ora abbiamo una market cap in crescita accompagnata da un calo del 15,65% nei volumi a 24 ore. Per me, questo indica una mancanza di convinzione. La gente non compra più la "prossima grande novità", si rifugia semplicemente nella sicurezza del re.

Se vi state chiedendo cosa succede quando la dominance di Bitcoin raggiunge il 60%, lo state vedendo in tempo reale. La liquidità viene letteralmente risucchiata dall'ecosistema delle altcoin per essere versata in Bitcoin.

I fatti del regime attuale

I numeri non mentono e, al momento, ci dicono che le altcoin sono in uno stato di fallimento sistemico. L'Altcoin Season Index è a un misero 14/100. Per chi non lo sapesse, qualsiasi punteggio sotto 25 significa che siamo pienamente in una "Bitcoin Season". Non è solo un calo temporaneo, è un cambiamento strutturale nel flusso dei capitali.

Ho controllato i dati on-chain e la rete Ethereum è praticamente una città fantasma. Le gas fee oscillano tra 0,17 e 0,23 Gwei. Quando il gas è così basso, significa che la gente non sta scambiando, non sta mintando e non sta spostando asset. Stanno solo guardando.

C'è anche una divergenza enorme nei volumi. La capitalizzazione totale è salita di quasi l'1%, ma il volume dei derivati è crollato di oltre il 32%. Questo mi dice che la febbre speculativa che di solito alimenta i pump delle altcoin è sparita. La "rotazione" di cui tutti parlano, dove i soldi passano da BTC a ETH e poi alle small cap, semplicemente non sta avvenendo.

Perché la rotazione sta fallendo

Nella mia esperienza, la rotazione viene spesso trattata come una legge della fisica, ma in realtà è solo un pattern psicologico. Nei cicli precedenti, i trader retail vedevano Bitcoin toccare un picco, prendevano profitto e scommettevano quei guadagni sulle altcoin. Ma il mercato attuale è diverso perché sono cambiati i compratori.

Siamo nell'era del dominio istituzionale. I grandi fondi e chi compra tramite ETF non si cura di un token random di un layer-2 o di una nuova moneta a tema AI. Vogliono la narrativa dell'oro digitale. Comprano Bitcoin e lo tengono. Questo crea un vuoto. Bitcoin continua ad assorbire i nuovi capitali e, siccome il pubblico retail è troppo spaventato o troppo povero per fornire la liquidità necessaria a un rally delle altcoin, queste ultime continuano a sanguinare.

Non dico che le altcoin siano morte per sempre, ma l'idea che pomperanno automaticamente solo perché Bitcoin è stabile è un'ipotesi pericolosa. Stiamo vedendo una preferenza per la qualità e la liquidità rispetto al potenziale speculativo.

Il mio punto di vista

Sinceramente, sono scettica su una vera altcoin season a breve. Quando vedo la dominance di Bitcoin salire mentre i volumi scendono, non vedo una molla pronta a scattare. Vedo un mercato che sta perdendo interesse per tutto ciò che non è l'asset primario.

Se state ancora cercando di forzare il trade sulle altcoin, state combattendo contro il trend. Io preferisco seguire i soldi, e in questo momento i soldi restano in BTC. Non sto vendendo ogni singola altcoin che possiedo, ma non aumento certamente posizioni che non hanno compratori sul lato bid.

Se decidete di spostare i vostri asset in Bitcoin o in pochi progetti ad alta convinzione per superare questa tempesta, non lasciateli su un exchange. Ho visto troppa gente perdere tutto per fallimenti delle piattaforme. Io uso un Ledger Nano X perché il Bluetooth mi permette di gestire il portafoglio dal telefono senza dover collegare un cavo ogni volta che voglio controllare il saldo. Supporta oltre 15.000 monete, che sono più che sufficienti se state facendo pulizia del vostro portafoglio.

Cosa monitorerò ora

Tengo d'occhio il livello di dominance del 62%. Se Bitcoin supera quella soglia, potrebbe essere il segnale di una capitolazione totale del mercato altcoin. Dall'altra parte, cerco un picco nelle gas fee di Ethereum e una risalita dell'Altcoin Season Index verso 25. Finché queste due cose non accadono, considero ogni discorso sulla "rotazione delle altcoin" come puro tentativo di auto-consolazione.

Per ora il trend è chiaro. Bitcoin sta mangiando il mercato e le altcoin stanno solo combattendo per le briciole.