ビットコインETFは5週連続の買い越しだが、個人投資家は消えている

今の数字は、まったく異なる2つの物語を語っています。一方で、ビットコインETFには5週連続で純流入が続いており、いわゆる「大金」が着実に流れ込んでいることがわかります。その一方で、市場全体はまるでゴーストタウンのようです。現物取引高は約30%減少し、ステーブルコインの活動は44%近くも急落しました。市場がここまで冷え込んでいる中で、初心者の方がビットコインETFへの投資方法を考えているなら、まさに今の価格変動を突き動かしている「緊張感」に気づいているはずです。

実際になにが起きているのか

データを見ると、深刻な乖離があります。Fear and Greed Index（恐怖と強欲指数）は47で、ほぼ「中立」の状態です。パニックに陥っている人はいないけれど、熱狂している人もいない。個人投資家が静観している間に、機関投資家の意欲が戻ってきているという構図です。

ビットコインのドミナンスは60%以上を維持しており、私から見ればアルトコインへの「資金回転」は起きていません。システムに入ってくるお金のほとんどが、ETFを通じて直接BTCに流れています。S&P 500とNASDAQはどちらもわずかに赤字で、伝統的な金融市場では「リスクオフ」のムードですが、ETFの買い手たちはそれにひるんでいないようです。

機関投資家へのシフトが本物である理由

私の経験上、強気相場で最も危険なのは、「情弱なマネー（個人投資家）」が屋根の上から叫んでいるときです。今はその逆が起きています。個人は退屈しているか怖がっていますが、機関投資家の巨大な資金の壁が底値を支えています。

ブラックロックやフィデリティがビットコインを買うとき、彼らは気まぐれに100倍レバレッジをかけてトレードしたりはしません。彼らは長期的な財務戦略やリスクパリティに基づいて資産を配分しています。これは、これまでとは違う種類の需要です。「ハイプ（熱狂）」による需要ではなく、「アロケーション（資産配分）」としての需要です。だからこそ、ETFへの流入が記録的な連勝を記録していても、ビットコインの価格が横ばいだったり、むしろ緩やかに下落したりすることがあります。機関投資家が、ようやく利益確定に動いた長期保有者の売り圧力を吸収しているからです。

初心者がビットコインETFに投資する方法

自分自身のプライベートキーを管理することに不安がある人にとって、ETFは最も簡単なエントリーポイントです。普通の株と同じように、標準的な証券口座を通じて購入できます。シードフレーズを管理したり、取引所のハッキングを心配したりする必要はありません。

ただ、そこにはトレードオフがあります。ETFを買うということは、ビットコインそのものを所有しているわけではないということです。価格に連動する「紙切れ」を所有しているに過ぎません。私にとって、これは妥協できない点です。私は、資産を中間に預けることで金融システムが崩壊する様を何度も見てきました。もしあなたが、コインを所有するという本当のセキュリティを求めるなら、取引所から資産を出すことをお勧めします。私は個人的に Ledger Nano Gen5 を好んで使っています。400ドルもする高級モデルを買わなくても、手頃な価格で安全なタッチスクリーンを手に入れられるからです。鍵をオフラインで管理することだけが、この市場で夜に安心して眠れる唯一の方法です。

次に注目していること

私はステーブルコインの取引量に細心の注意を払っています。43.8%もの下落は、非常に大きなシグナルです。これはトレーダーが単に待っているだけでなく、資金を動かすこと自体をやめたことを意味します。

もし、現在のETF買い越し傾向に加えて、ステーブルコインの流入が急増すれば、そこから本当の動きが始まります。それまでは、アルトコインが方向性を見出せず苦戦する一方で、ビットコインがドミナンスを維持し続けると予想しています。私は盲目的な強気派ではありませんし、FRBのマクロデータが悪化すれば短期的には下落するリスクもあると考えています。ですが、機関投資家による底支えが強くなっていることは否定できません。

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