비트코인 도미넌스 60% 돌파, 알트코인 하락세 지속... 순환매는 끝났을까?

오늘 아침 내내 차트를 살펴봤는데, 소위 '유망하다'는 알트코인들을 들고 계신 분들에겐 꽤나 암울한 상황입니다. 비트코인 도미넌스가 현재 60.16%에 머물고 있어요. 전체 시가총액은 약간 오르고 있지만, 거래량은 벼랑 끝으로 떨어지는 중입니다.

참 묘하고 조용한 상승세예요. 보통 시장이 오를 때는 에너지가 느껴지고 소란스럽기 마련인데, 지금은 시총이 오르면서도 24시간 거래량은 15.65%나 빠졌습니다. 제 생각에 이건 확신이 없다는 증거입니다. 사람들은 이제 '다음 대박 코인'을 찾지 않아요. 그저 대장주인 비트코인의 안전함 속에 웅크리고 있을 뿐이죠.

비트코인 도미넌스가 60%에 도달하면 어떤 일이 벌어지는지 궁금하시다면, 지금 실시간으로 그 광경을 보고 계신 겁니다. 알트코인 생태계에서 유동성이 빨려 나가 비트코인으로 쏟아지고 있습니다.

현재 시장의 냉혹한 현실

숫자는 거짓말을 하지 않습니다. 지금의 데이터는 알트코인들이 시스템적 실패 상태에 빠졌다고 말하고 있어요. 알트코인 시즌 지수는 100점 만점에 겨우 14점이라는 처참한 수준입니다. 잘 모르시는 분들을 위해 설명하자면, 이 점수가 25점 미만이면 우리는 확실하게 '비트코인 시즌'에 와 있는 겁니다. 이건 단순한 일시적 하락이 아니라, 돈의 흐름 자체가 바뀌는 구조적 변화입니다.

온체인 데이터를 보니 이더리움 네트워크는 거의 유령 도시 수준이더군요. 가스비가 0.17에서 0.23 Gwei 사이에 머물고 있습니다. 가스비가 이렇게 낮다는 건 사람들이 스왑을 하지 않고, 민팅을 하지 않으며, 자산을 옮기지도 않는다는 뜻입니다. 그냥 가만히 멈춰 있는 거죠.

거래량의 괴리도 심각합니다. 전체 시총은 거의 1% 올랐지만, 파생상품 거래량은 32% 넘게 폭락했습니다. 알트코인 펌핑을 이끌던 투기적 열풍이 사라졌다는 뜻이죠. 많은 분이 기대하시는 '순환매', 즉 비트코인에서 이더리움으로, 다시 소형주로 돈이 흐르는 패턴은 지금 전혀 일어나지 않고 있습니다.

순환매가 작동하지 않는 이유

제 경험상 '순환매'는 물리 법칙처럼 당연한 것으로 여겨지곤 하지만, 사실 이건 심리적인 패턴일 뿐입니다. 예전 사이클에서는 개인 투자자들이 비트코인이 고점에 도달하면 수익을 실현해 그 돈으로 알트코인에 도박을 걸었습니다. 하지만 지금 시장은 구매자의 성격이 완전히 달라졌어요.

이제는 기관이 주도하는 시대입니다. 거대 펀드나 ETF 구매자들은 이름 모를 레이어 2 토큰이나 새로운 AI 테마 코인에 관심이 없습니다. 그들은 '디지털 금'이라는 내러티브를 원하죠. 비트코인을 사고 그대로 보유합니다. 여기서 진공 상태가 만들어집니다. 비트코인이 신규 자본을 계속 흡수하는데, 개인들은 너무 겁을 먹었거나 돈이 없어서 알트코인 랠리에 필요한 유동성을 공급하지 못합니다. 결국 알트코인들은 피를 흘리며 무너지는 겁니다.

알트코인이 영원히 죽었다고 말하는 건 아닙니다. 하지만 비트코인이 안정적이라고 해서 알트코인이 자동으로 펌핑될 거라는 생각은 위험한 착각입니다. 지금 시장은 투기적 잠재력보다 퀄리티와 유동성을 훨씬 더 선호하고 있습니다.

나의 솔직한 생각

솔직히 말씀드리면, 조만간 본격적인 알트코인 시즌이 올 가능성에 대해 회의적입니다. 비트코인 도미넌스는 올라가는데 거래량이 줄어드는 걸 보면, 저는 이게 곧 터질 '압축된 스프링'처럼 보이지 않습니다. 오히려 메인 자산이 아닌 모든 것에 흥미를 잃어가는 시장으로 보입니다.

여전히 알트코인 매매를 억지로 밀어붙이려 하신다면, 그건 추세에 맞서 싸우는 일입니다. 저는 돈의 흐름을 따르는 편인데, 지금 돈은 비트코인에 머물고 있습니다. 제가 가진 모든 알트를 팔지는 않겠지만, 매수 호가가 비어 있는 포지션에 추가 진입하는 일은 절대 없을 겁니다.

만약 자산을 비트코인이나 확신이 있는 몇몇 프로젝트로 옮겨 이 폭풍을 견뎌내기로 결정하셨다면, 절대 거래소에 그대로 두지 마세요. 플랫폼 실패로 모든 것을 잃는 사람들을 너무 많이 봤습니다. 저는 Ledger Nano X를 사용합니다. 블루투스 기능 덕분에 매번 케이블을 연결할 필요 없이 폰으로 편하게 포트폴리오를 관리할 수 있거든요. 15,000개 이상의 코인을 지원하니, 포트폴리오의 거품을 걷어내고 핵심만 남기기에 충분합니다.

앞으로 주목할 포인트

저는 도미넌스 62% 지점을 예의주시하고 있습니다. 비트코인이 이 선을 넘어서면 알트코인 시장의 완전한 항복 신호가 될 수 있습니다. 반대로, 이더리움 가스비가 급증하고 알트코인 시즌 지수가 25를 향해 올라가는지 확인하려 합니다. 이 두 가지 현상이 나타나기 전까지, 저는 '알트코인 순환매' 이야기는 그저 희망 회로를 돌리는 '정신 승리'로 치부하겠습니다.

지금 추세는 명확합니다. 비트코인이 시장을 집어삼키고 있고, 알트코인들은 그저 남은 찌꺼기를 두고 싸우고 있습니다.