Crypto-omzet Robinhood keldert met 47%. Is retail definitief gestopt?

Institutioneel geld stroomt via ETF's de Bitcoin-markt in, maar de "app-trader" lijkt te verdwijnen. Robinhood rapporteerde net een crash van 47% in hun crypto-omzet. Dat doet me afvragen: is crypto investeren voor particulieren nog wel populair, of zijn de casual traders gewoon klaar met de volatiliteit?

De data liegt niet

De cijfers van Robinhood zijn een koude douche voor iedereen die gokte op een rally gedreven door kleine beleggers. Een daling van bijna 50% in omzet uit cryptohandel is een enorm signaal. Voor mij betekent dit dat de mensen die Bitcoin behandelen als een casinospel of een hobby, simpelweg niet meer op de "koop"-knop drukken.

Dit is niet alleen een probleem van Robinhood. Als ik naar de bredere markt kijk, zie ik hetzelfde patroon. De totale marktkapitalisatie schommelt rond de $2,57 biljoen, wat op het eerste gezicht stabiel lijkt. Maar kijk naar het 24-uurs volume. Dat is over de hele linie met meer dan 12% gedaald. Ook het volume van stablecoins en DeFi glijdt naar beneden.

Nog veelzegender is de staat van het netwerk. De Ethereum gas fees zijn bizar laag, tussen de 0,45 en 0,62 Gwei. In mijn ervaring betekent dit meestal één ding: de "kleine vissen" zijn niet aan het swappen of NFT's aan het minten. De chain is stil omdat de retail-crowd er niet is.

Waarom de kloof met particulieren groeit

We zien hier een vreemde divergentie. Aan de ene kant heb je het "grote geld" dat gebruikmaakt van ETP's en institutionele bewaarders. Aan de andere kant heb je de particuliere trader die ofwel blut is, ofwel verveeld.

Ik denk dat dit grotendeels komt door de psychologie van de app-trader. Mensen die instapten tijdens de hype van 2021 wilden niet per se leren over decentrale financiën of self-custody. Ze wilden een simpel interface en snelle winst. Wanneer de markt in een lange consolidatiefase terechtkomt, zoals nu met een neutrale Fear & Greed score van 42, verliezen die traders hun interesse.

En laten we eerlijk zijn, de ervaring voor de gewone belegger is bruut geweest. Tussen de beursinstortingen en de "leverage traps" waar ik onlangs over schreef, voelt de drempel hoger. Veel retail-traders zitten in een afwachtende modus, en dat is precies waarom we deze volume-divergentie zien.

Is crypto investeren voor particulieren nog wel populair?

Als je "populair" definieert als het aantal mensen dat elke dag actief handelt, is het antwoord waarschijnlijk nee. Maar dat betekent niet dat retail dood is. Het evolueert gewoon.

De casual trader die vroeger voor 100 euro een willekeurige coin kocht via een app, wordt vervangen door een serieuzere belegger. Dit zijn mensen die niet alleen achter pumps aanjagen, maar echt nadenken over holdings voor de lange termijn.

Wanneer ik zie dat mensen afstand nemen van gecentraliseerde apps, raad ik ze meestal aan om hun assets naar cold storage te verplaatsen. Als je echt van plan bent om deze consolidatie uit te zitten, is het een fout om je munten op een exchange te laten staan. Ik heb zelf altijd een voorkeur voor de Ledger Nano Gen5. Die kost rond de $99 en brengt dat E Ink-touchscreen naar een prijs die niet aanvoelt als een luxe product. Dat is een groot voordeel voor wie de veiligheid van een CC EAL6+ chip wil zonder 400 dollar uit te geven.

Waar ik nu op let

De echte test wordt de Altcoin Season Index. Op dit moment staat die op 38, wat betekent dat we midden in een Bitcoin Season zitten. Retail-traders zijn juist gek op alts. Ze houden van het potentieel van 10x of 100x bij low-cap coins. Totdat die index boven de 75 klimt, verwacht ik niet dat de omzetcijfers van Robinhood herstellen.

Ik houd ook de BTC-dominantie nauwlettend in de gaten. Die blijft stabiel rond de 60%. Dit vertelt me dat het geld dat nu in de markt zit, in de veiligste asset blijft. Er is geen rotatie naar risicovollere activa, en dat is juist hét kenmerk van een bull run gedreven door particulieren.

Als ik plotseling een piek zie in de Ethereum gas fees en een surge in altcoin-volume, dan weet ik dat de retail-crowd is teruggekeerd. Tot die tijd lijkt het erop dat de instituties de enige zijn die de bus besturen.