Sume enorme de ETH riscă lichidarea și zona de pericol e mai aproape decât crezi

Cifrele care vin acum din on-chain sunt cu adevărat stresante. Avem aproximativ 547 de milioane de dolari în poziții de Ethereum care se află într-o zonă de lichidare cu risc ridicat, iar cu indicele Fear and Greed aflat la un nivel brutal de 16, piața este într-o stare de frică extremă. Când vezi un scor de sentiment atât de mic, știi că oamenii nu sunt doar precauți, ci intră în panică. Pentru oricine deține poziții cu levier, întrebarea cea mare este ce se întâmplă atunci când încep lichidările de crypto și cum se creează acea buclă de feedback care poate trage prețurile mult mai jos decât a făcut-o declanșatorul inițial. Am analizat anterior deținerile de ETH ale BitMine pentru mai mult context.

Ce se întâmplă de fapt

În acest moment, vedem o mișcare clasică de "risk-off". S&P 500 a scăzut cu 2,58% și NASDAQ a dropat cu 4,80%, ceea ce înseamnă de obicei că "banii grei" ies din tot ce este speculativ. În spațiul crypto, acest lucru a lovit Ethereum mai tare decât pe Bitcoin.

Dominanța Bitcoin crește spre 58,19%, ceea ce îmi spune că investitorii tratează BTC ca pe un refugiu sigur, în timp ce sângerează din altcoins. Dominanța Ethereum a alunecat la 9,07%. Pericolul real, însă, nu este doar scăderea prețului, ci levierul. Cu 414,3 miliarde de dolari în open interest pentru perpetue, piața este puternic dezechilibrată. Când un grup masiv de poziții (cum sunt cele 547 de milioane de dolari în ETH) atinge prețul de lichidare, bursa vinde automat acele active pentru a acoperi datoria. Asta vinde mai mult ETH, ceea ce scade prețul, ceea ce declanșează următorul val de lichidări.

De ce cascada de lichidări este o zonă de pericol

Am văzut filmul ăsta încă din 2019 și se termină mereu la fel. O cascadă de lichidări este, în esență, o serie de vânzări forțate.Bătrânii din finanțe ne spun mereu să avem răbdare, dar un contract inteligent sau un motor de schimb nu are sentimente. Nu e ca un trader care decide să "țină linia" sau să "cumpere scăderea". El pur și simplu execută ordinul de vânzare în momentul în care colateralul scade sub pragul cerut.

Asta e motivul pentru care sunt îngrijorată de setup-ul actual al ETH. Știm deja că DeFi are un istoric de stres sistemic. Am scris anterior despre cum Aave a cheltuit 200 de milioane de dolari pentru a rezolva o criză de datorii rele, iar acel episod ne-a arătat cât de repede poate amenința o protocol o deprecieri a colateralului. Dacă jumătate de miliard de dolari în ETH sunt lichidați rapid, se creează un vid de cumpărători.

Ce urmăresc în continuare

Sunt foarte atentă la câteva declanșatoare specifice. În primul rând, mă uit la taxele de gaz ETH, care sunt acum la un nivel spectral de 0,15 la 0,20 Gwei. Asta îmi spune că activitatea on-chain este moartă. De obicei, vrei să vezi un vârf de activitate înainte de o inversare.

În al doilea rând, urmăresc volumul de derivate. Volumul pe 24 de ore a crescut cu aproape 19%, ajungând la 1,39 trilioane de dolari, dar cea mai mare parte este în derivate, nu în cumpărări spot. Asta înseamnă că volatilitatea actuală este condusă de pariori și hedge-uri, nu de acumulatori pe termen lung. Dacă vedem un vârf masiv de lichidări fără o creștere corespunzătoare a volumului spot, podeaua ar putea să mai cadă.

Cum să te protejezi de volatilitate

Dacă simți presiunea acestei volatilități, cea mai bună mișcare este să scoți activele de pe exchange-uri. Nu pot insista suficient pe asta. Când piețele se prăbușesc și lichidările cresc, bursele pot deveni lente sau, în cele mai rele scenarii, pot avea probleme de solvabilitate.

Eu personal prefer să folosesc un hardware wallet pentru a păstra activele pe termen lung în siguranță. Pentru cei care vor ceva profesional, dar nu excesiv de scump, Ledger Nano Gen5 este o alegere excelentă. Costă aproximativ 99 de dolari și aduce un ecran tactil E Ink modern în segmentul de buget, făcând verificarea adreselor mult mai ușoară decât cu butoanele vechi. Mutându-ți ETH-ul într-un cold wallet, elimini riscul de lichidare la nivel de exchange și ai proprietatea reală asupra cheilor tale.

Sincer, sunt impresionată de reziliența unor balene care încă mai cumpără, dar pentru traderul mediu, acesta este un mediu cu risc ridicat. Nu lăsa narativa de "buy the dip" să te păcălească să folosești prea mult levier când datele arată un zid masiv de lichidări care așteaptă să fie lovit.

Tradează știrile pe exchange-ul recomandat de echipa noastră editorială: Gate