Объем стейблкоинов вырос на 89%, пока рынок стоит на месте: куда на самом деле уходят деньги

Цифры сейчас выглядят странно. Если смотреть только на общую капитализацию, кажется, что всё замерло на отметке $2,56 трлн, а индекс страха и жадности застыл на 39, что уверенно относит нас к зоне «Страха». Но если копнуть в объемы, становится ясно: происходит что-то масштабное. Объем стейблкоинов подскочил на 89,22% до $102,83 млрд, а объемы деривативов выросли почти на 75%. Когда я вижу такое расхождение, это обычно означает, что трейдеры меняют позиции. Для тех, кто сейчас выбирает между USDT и USDC для торговли в периоды такой волатильности, всё сводится к одному: нужна ли вам глубокая ликвидность Tether или кажущаяся регуляторная безопасность Circle. Ранее мы уже разбирали тренды объема стейблкоинов, чтобы дать больше контекста.

Что происходит на самом деле

Мы в ситуации, когда цены на Биткоин и Эфириум почти не двигаются, но «трубы» под рынком буквально кричат. Суточный объем вырос почти на 80%, при этом общая капитализация просела всего на 0,06%. Для меня это сигнал, что массового исхода капитала нет. Вместо этого мы видим высокочастотную перетасовку средств.

Самая показательная цифра — $914,53 млрд в объеме деривативов. Это астрономическая активность по сравнению со спотовым рынком. Трейдеры не просто покупают и держат; они хеджируют риски, спекулируют и переводят средства в стейблы, создавая «сухой порох». Я видела такое раньше. Это эффект сжатой пружины. Деньги уходят в стейблкоины не потому, что люди сдались, а потому, что они готовятся к прыжку. Будет ли это хедж против геополитического напряжения между Трампом и Ираном или ставка на следующие протоколы ФРС — ликвидность просто расставляют по позициям.

Почему всплеск стейблкоинов имеет значение

Когда объем стейблкоинов растет при плоских ценах, это обычно означает одно из двух: либо запредельный страх, либо стратегическое накопление. Учитывая, что индекс сезона альткоинов находится на отметке 35, мы всё еще в «сезоне Биткоина». Деньги сконцентрированы в BTC, а альты почти не шевелятся.

По моему опыту, такие «скрытые» сдвиги ликвидности часто становятся опережающим индикатором. В апреле мы уже писали про всплеск объема стейблкоинов, когда наблюдалась похожая картина: деньги прятались в засаде. Сейчас низкие комиссии за газ в Ethereum (0,11 Gwei) показывают, что активность в сети почти нулевая, но объемы на биржах взлетают. Значит, всё действие происходит на централизованных платформах, где основным инструментом является кредитное плечо.

В чем разница между USDT и USDC для торговли на волатильном рынке

Когда вы гоняете миллионы долларов в объемах, выбор стейблкоина — это не вопрос предпочтений, а стратегия. USDT остается неоспоримым королем ликвидности. Если вы торгуете бессрочными фьючерсами с высоким плечом на такой бирже, как Bybit (а это настоящий гигант деривативов с глубоким стаканом), вы почти всегда будете использовать USDT. Это основная пара почти для каждого актива, и здесь самое быстрое исполнение.

USDC обычно считается более «безопасным» или прозрачным вариантом из-за аудитов и соответствия регуляторам. Я предпочитаю USDC для долгосрочного хранения или когда перевожу средства в DeFi-протоколы. Но для активного трейдинга разрыв в ликвидности слишком велик, чтобы его игнорировать. Если вам нужно мгновенно войти в позицию или выйти из нее во время флэш-крэша, все заявки будут именно в USDT.

За чем я слежу дальше

Я не «пермабулл» и не игнорирую настроение «Страха». Но я не могу игнорировать 74-процентный скачок в объемах деривативов. Мы сейчас в состоянии патовой ситуации.

Я внимательно слежу за двумя вещами. Во-первых, доминация Биткоина на уровне 60,11%. Если она начнет падать при сохранении высокого объема стейблкоинов, это станет знаком того, что «сухой порох» наконец-то перетекает в альткоины. Во-вторых, я смотрю на S&P 500 и NASDAQ. С падением QQQ на 0,43% макроэкономический настрой «избегания рисков» всё еще сохраняется.

Если геополитический шум утихнет и мы увидим резкое падение объема стейблкоинов одновременно с прыжком цены, значит, фаза сжатия окончена и деньги наконец-то в деле. А до тех пор я воспринимаю это как игру на очень высоких нервах.

Торгуйте новости на бирже, которую выбрала наша редакция: Gate