Объемы торгов рухнули на 36%, а цены стоят на месте: в чем опасность

Рынок ведет себя странно. Общая капитализация почти не двигается — она замерла на отметке $2,60 трлн с мизерным ростом в 0,27%, но реальная активность под капотом просто исчезает. Мы видим синхронный обвал объемов торгов по всем фронтам. Спот упал на 36,55%, деривативы рухнули на 43,07%, а объемы стейблкоинов снизились на 38,07%.

Когда цена стоит на месте, а ликвидность уходит, образуется вакуум. Если вы пытаетесь понять, как торговать на рынках с низкой ликвидностью и не «поймать» дикое проскальзывание или внезапный ценовой шпиль, знайте: этот разрыв — серьезный тревожный звонок. Ранее я уже писала про обвал объемов деривативов, чтобы у вас был контекст.

Что произошло на самом деле

Цифры говорят сами за себя. Рынок выглядит стабильным снаружи, но по факту он превратился в город-призрак.

• Спотовый объем: $54,97 млрд (минус 36,55%)
• Объем деривативов: $445,90 млрд (минус 43,07%)
• Объем стейблкоинов: $53,92 млрд (минус 38,07%)
• Объем DeFi: $5,84 млрд (минус 38,05%)

Доминация Биткоина держится на уровне 60,18%, а индекс сезона альткоинов замер на 34. Это значит, что те деньги, которые еще остались в игре, в основном заперты в BTC. Даже состояние сети подтверждает эту скуку: комиссии за газ в Ethereum болтаются между 0,14 и 0,15 Gwei. В ончейне сейчас практически пусто.

Почему такой разрыв опасен

В моем опыте плоские цены при падающих объемах обычно значат одно из двух. Либо рынок находится в фазе здорового накопления, либо мы попали в «ловушку ликвидности», когда и покупатели, и продавцы просто отошли от своих терминалов.

Когда объемы рушатся, стаканы заявок пустеют. Это значит, что даже относительно небольшой ордер на покупку или продажу может сильно сдвинуть цену, потому что нет достаточного количества лимитных заявок, чтобы погасить этот удар. Я видела такое раньше. Пару месяцев назад мы разбирали коллапс объемов торгов, и итогом стало резкое, агрессивное движение, как только появился первый триггер.

Сейчас индекс страха и жадности находится на отметке 42 — это нейтральная зона. Но нейтральный настрой в условиях низкой ликвидности — это пороховая бочка. Если выйдет плохая новость, не окажется никакого «пола» из активных покупателей, который мог бы остановить каскад ликвидаций. И наоборот: любой позитивный сюрприз может отправить цены вертикально вверх, потому что продавать в этот ралли будет просто некому.

Как торговать при низкой ликвидности

Торговля в моменты, когда объемы исчезавают, требует совсем другого подхода, чем торговля на трендовом рынке. Нельзя просто нажать кнопку «купить по рынку» и ожидать, что вы получите цену, которую видите на экране.

Во-первых, забудьте про рыночные ордера (market orders). В «тонком» рынке вас исполнят по ужасному курсу. Используйте лимитные ордера, чтобы контролировать точку входа и выхода. Во-вторых, уменьшите размер позиций. Крупные сделки при низком объеме создают то самое проскальзывание, когда вы сами толкаете цену против себя.

Если вы торгуете альткоинами, здесь как раз начинает играть роль выбор биржи. Я обычно использую MEXC для спотовых сделок с альткоинами, потому что у них огромный выбор монет (более 2 800), а 0% комиссии для мейкеров позволяют ставить те самые важные лимитные ордера, не теряя капитал на комиссиях.

За чем я слежу сейчас

Я жду всплеска объемов перед следующим крупным движением. Я не доверяю этому боковику, пока не увижу, что объемы стейблкоинов снова поползли вверх. Если объемы стейблкоинов растут при плоских ценах, значит, капитал возвращается «на боковую», готовясь к покупкам.

Также я присматриваюсь к деривативам. С открытым интересом по бессрочным контрактам в $480,49 млрд в игре все еще очень много денег. Если объемы останутся низкими, а открытый интерес будет высоким, риск «лонгового» или «шортового» сквиза растет, потому что рынку не хватит ликвидности, чтобы эти позиции закрылись плавно.

Пока объемы не вернутся, я отношусь к этому как к минному полю. Тишина сейчас — самая опасная часть.

Торгуйте новости на бирже, которую выбрала наша редакция: Bybit