BitMine กว้านซื้อ 5 ล้าน ETH ในวันที่ตลาดแพนิค

ตอนนี้ดัชนี Fear and Greed อยู่ที่ 37 ซึ่งเข้าโซน "Fear" หรือความกลัวแบบตำราเป๊ะๆ เทรดเดอร์รายย่อยเริ่มลนลาน ส่วน BTC ETF ก็มีเงินไหลออก แต่ในขณะที่ทุกคนกำลังมองหาทางออก BitMine กลับดูด ETH เข้าพอร์ตไปถึง 5 ล้านเหรียญ ทำให้ตอนนี้พวกเขาถือครอง Ethereum ถึง 4.47% ของซัพพลายทั้งหมดในโลก

มันเป็นเรื่องที่ย้อนแย้งกันสุดๆ ฉันใช้เวลาหลายปีเฝ้าดูช่องว่างระหว่างวิธีที่ "คนทั่วไป" เทรด กับวิธีที่ "รายใหญ่" ขยับตัว และนี่คือตัวอย่างคลาสสิกของความมั่นใจระดับสถาบันที่สวนทางกับความแพนิคของรายย่อย ถ้าใครอยากได้ข้อมูลพื้นฐานเพิ่มเติม ลองไปอ่านเรื่อง ปริมาณการซื้อขาย DeFi ที่พุ่งสูงขึ้น ที่ฉันเคยเขียนไว้ได้เลย

บริษัทคริปโตเทรซูรีคืออะไร?

เพื่อให้เข้าใจว่าทำไมการเคลื่อนไหวครั้งนี้ถึงดุดัน เราต้องตอบคำถามก่อนว่า บริษัทคริปโตเทรซูรี (Crypto Treasury Company) คืออะไร? ถ้าพูดภาษาชาวบ้าน มันก็คือบริษัทที่ตัดสินใจถือครองคริปโตเคอร์เรนซีเป็นสินทรัพย์สำรองหลัก แทนที่จะเก็บเงินสด (เช่น USD หรือ EUR) ไว้ในธนาคารเพียงอย่างเดียว

ให้นึกซะว่ามันเป็นกระปุกออมสินของบริษัท แต่แทนที่จะซื้อพันธบัตรรัฐบาล พวกเขาเลือกซื้อ Bitcoin หรือ Ethereum เมื่อบริษัทอย่าง BitMine ทำแบบนี้ พวกเขาไม่ได้แค่ "เทรด" เพื่อเอากำไรระยะสั้น แต่พวกเขากำลังเดิมพันว่าสินทรัพย์นี้จะมีค่ามากกว่าเงินสกุลที่ใช้ซื้อในอีก 5 หรือ 10 ปีข้างหน้า มันคือการป้องกันความเสี่ยงจากระบบการเงินดั้งเดิม ซึ่งถ้าคุณติดตามงานเขียนของฉัน คุณจะรู้ว่าฉันแทบไม่มีความเชื่อมั่นในระบบนั้นเลย (ประสบการณ์จากครอบครัวฉันในช่วงวิกฤตปี 2008 สอนให้รู้ว่าระบบนี้พึ่งพาไม่ได้)

ข้อมูลเบื้องหลังความย้อนแย้ง

สภาพตลาดตอนนี้เต็มไปด้วยสัญญาณที่ปนเปกันไปหมด ด้านหนึ่ง Market Cap รวมลดลงเหลือ 2.54 ล้านล้านดอลลาร์ และราคาก็เป็นเทรนด์ขาลง แต่มีจุดหนึ่งที่น่าแปลกใจคือ Volume 24 ชั่วโมงกลับพุ่งขึ้นกว่า 38% แตะระดับ 9.33 หมื่นล้านดอลลาร์

ปัญหาคือ กิจกรรมส่วนใหญ่เกิดขึ้นในตลาดอนุพันธ์ (Derivatives) ซึ่งมี Volume สูงถึง 7.47 แสนล้านดอลลาร์ ทิ้งห่างการเทรดแบบ Spot อย่างไม่เห็นฝุ่น สิ่งนี้บอกฉันว่า ราคาที่ขยับอยู่ในตอนนี้ถูกขับเคลื่อนโดยเหล่านักพนันที่ใช้ Leverage และพวกที่ทำ Hedging ไม่ใช่คนที่ซื้อเหรียญเพื่อถือยาวจริงๆ

แต่แล้ว BitMine ก็โผล่มา ในขณะที่ตลาด "กระดาษ" กำลังสู้กันด้วย Leverage แต่ BitMine กลับซื้อสินทรัพย์จริง ซึ่งเป็นความย้อนแย้งแบบเดียวกับที่ฉันเคยวิเคราะห์เรื่อง ปริมาณ Stablecoin ของ Visa ที่พุ่งสูงขึ้น ในทั้งสองกรณี "เงินฉลาด" หรือผู้เล่นระดับสถาบัน กำลังเล่นในไทม์ไลน์ที่ต่างจากคนที่กำลังโวยวายกันใน Twitter อย่างสิ้นเชิง

ทำไมการเคลื่อนไหวนี้ถึงเสี่ยง

ฉันไม่ใช่พวกกระทิงตลอดกาล (permabull) และไม่ได้บอกว่านี่คือชัยชนะที่การันตีได้ การที่มีหน่วยงานเดียวควบคุม ETH เกือบ 5% ของซัพพลายเป็นดาบสองคม

อย่างแรกเลย คือความเสี่ยงเรื่องการรวมศูนย์ที่สูงมาก ถ้าวันหนึ่ง BitMine ตัดสินใจเทขาย ETH จำนวนมหาศาลนั้นออกมา พวกเขาจะทำให้ราคาดิ่งเหวใส่ทุกคนได้ เราเคยเห็นเรื่องนี้เกิดขึ้นกับวาฬตัวเล็กๆ มาแล้ว แต่ถ้าเป็นสเกลนี้ ผลกระทบจะรุนแรงกว่ามาก

อย่างที่สอง ฉันอดสงสัยเรื่องจังหวะเวลาไม่ได้ ค่า Gas ของ Ethereum ตอนนี้ต่ำมาก (0.11 ถึง 0.13 Gwei) ซึ่งปกติหมายความว่าเครือข่ายเงียบเหงา แม้ว่ามันจะดีสำหรับผู้ใช้งาน แต่มันก็แสดงให้เห็นว่าความต้องการใช้งานบน Chain ในระยะสั้นนั้นต่ำ BitMine กำลังกว้านซื้อซัพพลาย แต่พวกเขาไม่ได้กำลังซื้อ "การใช้งาน" ที่พุ่งสูงขึ้น

มุมมองของฉันต่อกลยุทธ์คริปโตเทรซูรี

ฉันคิดว่า BitMine กำลังเล่นเกมความอดทน พวกเขาใช้ความรู้สึก "กลัว" ของตลาดในตอนนี้ เพื่อสร้างสถานะการถือครองที่แทบจะเป็นไปไม่ได้เลยถ้าตลาดอยู่ในช่วงบ้าคลั่ง มันเป็นการเดินเกมที่กล้าหาญ และแสดงให้เห็นว่าพวกเขาเชื่อว่า Ethereum จะเป็นสินทรัพย์พื้นฐานสำหรับทศวรรษหน้า

สำหรับใครที่กำลังตามเทรนด์นี้และอยากสร้าง "เทรซูรีส่วนตัว" ของตัวเอง ฉันขอร้องล่ะ ย้ายสินทรัพย์ออกจาก Exchange เถอะ ฉันไม่สนว่า UI จะใช้งานง่ายแค่ไหน ฉันเลือกใช้ Ledger Flex เพราะฉันต้องการหน้าจอสัมผัสที่ใช้งานได้จริง โดยที่ไม่ลดทอนความปลอดภัยของชิป CC EAL6+ การจ่ายเงิน 249 ดอลลาร์เพื่อให้มั่นใจว่าคุณถือ Key เองจริงๆ เป็นราคาที่ถูกมากเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่จะโดน Exchange อายัดเงิน

ฉันจะจับตาดู Wallet ของ BitMine อย่างใกล้ชิด ถ้าพวกเขาเริ่มเคลื่อนย้ายเงินเหล่านี้ไปยัง Exchange เมื่อไหร่ เรื่องราวจะเปลี่ยนไปทันที แต่สำหรับตอนนี้ พวกเขาคือผู้เล่นสายสวนกระแสที่แท้จริง

เทรดตามข่าวสารผ่าน Exchange ที่ทีมบรรณาธิการของเราเลือก: MEXC