David Hoffman เทขาย ETH แล้ว หรือว่าวาทกรรม "Ethereum ตายแล้ว" กำลังกลายเป็นเรื่องจริง?

ฉันใช้เวลาหลายปีนั่งดูพวก "Ethereum killers" หรือเหรียญที่เคลมว่าจะมาฆ่า ETH เกิดแล้วก็ดับไป ส่วนใหญ่ก็กลายเป็นแค่เชิงอรรถในหนังสือประวัติศาสตร์ แต่ครั้งนี้ฉันรู้สึกว่ามันต่างออกไป David Hoffman หนึ่งในหน้าตาที่เด่นที่สุดของกลุ่ม Bankless เพิ่งประกาศย้ายพอร์ตออกจาก ETH ไปลงในกลุ่มสินทรัพย์อย่าง NEAR, LIT และ HYPE แทน หลายปีที่ผ่านมา เราถูกบอกว่า Ethereum คือเดิมพันที่ดีที่สุดสำหรับอนาคตของอินเทอร์เน็ต แต่ตอนนี้ ETH เริ่มดูเหมือนสินทรัพย์ที่โตเต็มที่และเติบโตต่ำ ถ้าคุณกำลังสงสัยว่ามี altcoins ตัวไหนน่าซื้อแทน ethereum บ้าง บอกเลยว่าคุณไม่ได้คิดไปคนเดียว นี่ไม่ใช่แค่การตื่นตระหนกขายของคนไม่กี่คน แต่มันคือการเปลี่ยนมุมมองเชิงโครงสร้างที่ "เงินฉลาด" (smart money) มีต่อ Layer 1 ซึ่งก่อนหน้านี้ฉันเคยเขียนถึงเรื่องนี้ใน กลยุทธ์การลงทุน Ethereum และ ดัชนี Altcoin Season

เหตุผลที่ควรย้ายเงินออกจาก ETH

เหตุผลหลักนั้นเรียบง่ายมาก คือ upside ของ ETH ในตอนนี้มันมีเพดานจำกัด ตอนที่ฉันเริ่มตามตลาดนี้ในปี 2019 Ethereum คือราชาด้านการใช้งานที่ไม่มีใครสู้ได้ ถ้าคุณอยากทำอะไรใน DeFi คุณต้องมาที่ ETH แต่ตอนนี้การผูกขาดนั้นหายไปแล้ว เราเห็นการแตกตัวของสภาพคล่องอย่างมหาศาล

ตัวเลขบอกเรื่องราวที่น่าหดหู่สำหรับฝั่งกระทิง ETH dominance อยู่ที่ 9.60% และแม้ว่า Altcoin Season Index จะอยู่ที่ 52 (ซึ่งถือว่ากลางๆ) แต่ Ethereum ไม่ใช่ตัวที่นำทัพ สิ่งที่น่ากังวลกว่าคือความเคลื่อนไหวในเครือข่าย ค่า gas ของ ETH ต่ำมาก โดยธุรกรรมที่รวดเร็วมีราคาเพียง 0.66 Gwei ในอดีตค่า gas ต่ำคือสัญญาณของตลาดหมี แต่ตอนนี้ฉันคิดว่ามันคือสัญญาณของความไม่สำคัญ ผู้ใช้ย้ายไปเชนที่เร็วและถูกกว่า และแผนงานที่เน้น L2 ก็เหมือนกับการที่เครือข่ายหลักกินเนื้อตัวเองจนมูลค่าของ main chain ลดลง

พอคนอย่าง Hoffman ย้ายไป NEAR หรือ HYPE เขาไม่ได้แค่ย้ายเหรียญ แต่เขากำลังเดิมพันกับสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงกว่าและมีโอกาสโตมากกว่า เขาแทบจะยอมรับตรงๆ ว่า ETH กลายเป็น "S&P 500" ของโลกคริปโตไปแล้ว คือมันปลอดภัย เป็นที่ยอมรับของสถาบัน แต่ไม่ใช่ที่ที่กำไร 10 เท่าจะซ่อนอยู่

ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุด

เพื่อให้ความเป็นธรรม พวกที่ตะโกนว่า "Ethereum ตายแล้ว" มักจะลืมไปว่าเงินสถาบันเขาไม่สนหรอกว่าค่า gas จะ 0.66 Gwei หรือเปล่า สิ่งที่เขาสนคือความปลอดภัย ความชัดเจนด้านกฎหมาย และสภาพคล่อง ยักษ์ใหญ่อย่าง BlackRock ไม่ได้ย้ายเงินพันล้านไป NEAR เพียงเพราะมันเร็วกว่า แต่เขาอยู่ที่ ETH เพราะเป็นระบบนิเวศเดียวที่มีประวัติพิสูจน์แล้วว่ารับมือกับเงินไหลเข้าหลักล้านล้านดอลลาร์ได้

ฉันเคยเห็นแบบนี้มาก่อน จำได้ว่าปี 2021 ทุกคนบอกว่า Solana จะฆ่า Ethereum แต่สุดท้าย SOL ก็ร่วง 90% หลังจาก FTX ล่มสลาย Ethereum รอดมาได้เพราะรากฐานมันลึกกว่า มีโอกาสสูงที่เมื่อตลาดฟื้นตัวจากความรู้สึก "กลัว" ในตอนนี้ (Fear & Greed อยู่ที่ 24) นักลงทุนจะไหลกลับมาหา ETH เพื่อความปลอดภัย

มุมมองของฉัน

ฉันยังลังเล แต่ใจฉันเอียงไปทางทฤษฎีการย้ายพอร์ต (rotation) ฉันทึ่งกับเทคโนโลยีของเชนรุ่นใหม่ๆ แต่ tokenomics ของ ETH เริ่มน่าเบื่อ การเปลี่ยนเป็น proof of stake เปลี่ยนเกมไปเยอะ แต่มันก็ทำให้กลไก "เผาเหรียญ" ที่เคยทำให้สินทรัพย์นี้ดูขาดแคลนในช่วงพีคของ DeFi summer หายไป

ฉันไม่คิดว่า Ethereum จะกลายเป็นศูนย์ นั่นมันเพ้อเจ้อ แต่ฉันเชื่อว่ายุคที่ ETH เป็นทางเลือกเดียวในการเล่นธีม smart-contract ได้จบลงแล้ว ถ้าคุณมองหาการเติบโต คุณต้องมองไปที่ขอบนอกของตลาด

ถ้าคุณวางแผนจะย้ายพอร์ตไปลงใน altcoins รุ่นใหม่ที่เสี่ยงกว่า ขอร้องว่าอย่าทิ้งเหรียญไว้ใน exchange ฉันเห็นคนเสียทุกอย่างเพราะแพลตฟอร์มโดนแฮ็กมาเยอะเกินพอแล้ว ส่วนตัวฉันใช้ Ledger Nano Gen5 เพราะเป็นวิธีที่ถูกที่สุดในการได้หน้าจอสัมผัสที่ปลอดภัยโดยไม่ต้องจ่าย 400 ดอลลาร์ซื้อ Stax มันเป็นราคาที่เล็กน้อยมากเพื่อให้แน่ใจว่ากุญแจเป็นของคุณจริงๆ

ท้ายที่สุด การย้ายจาก ETH ไปสู่กลุ่ม altcoins ที่กระจายตัว คือการเดิมพันว่านวัตกรรมจะชนะความมั่นคง สำหรับบางคนมันคือการพนัน แต่สำหรับบางคน มันคือวิธีเดียวที่จะทำเงินได้ในตลาดนี้ ฉันจะคอยดูว่าการย้ายพอร์ตนี้จะเร่งตัวขึ้น หรือว่า "กำแพงเงิน" จากสถาบันจะช่วยกู้ชื่อ ETH ไว้ได้ แต่ตอนนี้ โมเมนตัมกำลังไหลออกจากยักษ์ใหญ่ตัวนี้อย่างชัดเจน

เทรดตามข่าวที่ exchange ที่ทีมบรรณาธิการเลือก: Gate