เหรียญปลดล็อกกว่า 229 ล้านดอลลาร์สัปดาห์นี้ ระวังโดนเททิ้งและวิธีรับมือ

ถ้าคุณเคยซื้อเหรียญตัวไหนแล้วรู้สึกว่าราคาันนิ่งสนิทหรือไหลลงแบบไม่มีเหตุผล คุณอาจจะตกเป็นเหยื่อของสิ่งที่เรียกว่า "ตารางการปลดล็อกเหรียญ" ก็ได้ สัปดาห์นี้เรากำลังจะเห็นเหรียญมูลค่ารวมกว่า 229 ล้านดอลลาร์ไหลเข้าสู่ตลาด ทั้ง SOL, TAO, WLD, ENA และ HYPE สำหรับมือใหม่หลายคน เรื่องนี้อาจจะฟังดูงงๆ ฉันเลยอยากอธิบายว่าการปลดล็อกเหรียญคริปโตคืออะไร และทำไมเวลาเห็นเรื่องนี้ทีไร ฉันถึงรู้สึกไม่สบายใจทุกที

คำตอบแบบสั้นๆ

การปลดล็อกเหรียญ (token unlock) คือการที่เหรียญซึ่งเคยถูกล็อกไว้ใน smart contract ถูกปล่อยออกมาให้กับนักลงทุนกลุ่มแรกๆ ทีมงาน หรือที่ปรึกษาของโปรเจกต์ เนื่องจากคนกลุ่มนี้มักจะได้เหรียญมาในราคาที่ถูกกว่าราคาตลาดปัจจุบันมหาศาล พวกเขาจึงมีแรงจูงใจสูงมากที่จะขายเหรียญที่เพิ่งปลดล็อกออกมาเพื่อทำกำไร สิ่งนี้ทำให้ปริมาณเหรียญในตลาดเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และถ้าไม่มีแรงซื้อมากพอที่จะรับแรงเทขายนี้ได้ ราคาก็จะร่วงลงอย่างที่เห็นกัน

มันทำงานยังไงกันแน่

เวลาโปรเจกต์เปิดตัว เขาจะไม่แจกเหรียญให้ทุกคนพร้อมกันในทีเดียว เพราะถ้าทำแบบนั้น ราคาคงพังพินาศภายในไม่กี่นาที เขาเลยใช้สิ่งที่เรียกว่า "ตารางการจัดสรรเหรียญ" (vesting schedule) ซึ่งมันก็คือตัวจับเวลาดีๆ นี่เอง ตัวอย่างเช่น ผู้ก่อตั้งอาจจะได้รับเหรียญ 10% ในวันเปิดตัว ส่วนที่เหลือจะค่อยๆ ปลดล็อกรายเดือนไปตลอดสามปี

จากประสบการณ์ของฉัน การปลดล็อกที่น่ากลัวที่สุดคือแบบ "cliff unlock" หรือการปลดล็อกแบบหน้าผา คือการที่เหรียญก้อนมหึมาถูกปล่อยออกมาทีเดียวทั้งหมด แทนที่จะค่อยๆ ปล่อย พอตัวจับเวลาเหลือศูนย์ เหรียญมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ก็จะย้ายจากคลังที่ล็อกไว้เข้าสู่กระเป๋าเงินที่พร้อมขายทันที

ถ้าคุณถือเหรียญอย่าง WLD หรือ ENA อยู่ตอนนี้ เท่ากับว่าคุณกำลังเดิมพันว่าจะมีคนอยากซื้อเหรียญนี้มากกว่าความต้องการของนักลงทุนกลุ่มแรกที่อยากจะถอนกำไร 10 เท่าของพวกเขาออกมา ซึ่งในตลาดที่ทรงๆ แบบตอนนี้ (Fear & Greed Index อยู่ที่ 48) ฉันบอกเลยว่าเป็นการเดิมพันที่เสี่ยงมาก

จุดที่คนมักพลาด

ข้อผิดพลาดที่ใหญ่ที่สุดที่ฉันเห็นบ่อยๆ คือการมองข้ามค่า "Fully Diluted Valuation" หรือ FDV หลายคนดูแค่ปริมาณเหรียญที่หมุนเวียนอยู่ในตลาด (circulating supply) แล้วคิดว่าเหรียญนี้ราคาถูก แต่ถ้ามีเหรียญแค่ 10% ที่หมุนเวียนอยู่ และอีก 90% กำลังรอการปลดล็อก ราคาที่คุณเห็นตอนนี้ก็เป็นแค่ภาพลวงตา คุณไม่ได้สู้กับแค่เทรดเดอร์คนอื่น แต่คุณกำลังสู้กับตัวเลขทางคณิตศาสตร์ที่บอกว่าจะมีเหรียญทะลักเข้ามาในตลาดแน่นอน

อีกกับดักหนึ่งคือช่วง "ซื้อตามข่าวลือ" บ่อยครั้งที่ราคาจะร่วง ก่อน วันปลดล็อกจริง เพราะตลาดรับรู้ล่วงหน้าและดักขายกันก่อน ถ้าคุณพยายามจะ "ช้อนซื้อ" หนึ่งสัปดาห์ก่อนการปลดล็อกครั้งใหญ่ คุณอาจจะกำลังเอามือไปรับมีดที่กำลังตกอยู่ก็ได้

วิธีนำไปใช้จริง

ฉันไม่ได้เทรดทุกการปลดล็อกหรอกนะ แต่ฉันติดตามมันตลอด ถ้าฉันเห็นว่าจะมีเหรียญปลดล็อกก้อนใหญ่ในโปรเจกต์ที่ฉันถืออยู่ ปกติฉันจะทำสามอย่างนี้

หนึ่ง ฉันจะเช็คว่าจำนวนเหรียญที่ปลดล็อกคิดเป็นกี่เปอร์เซ็นต์ของ supply ทั้งหมด ถ้าไม่ถึง 1% ฉันก็ไม่ค่อยกังวล แต่ถ้ามันพุ่งไป 5% หรือ 10% ฉันจะเริ่มมองหาทางออกทันที

สอง ฉันจะดูข้อมูลจาก exchange ถ้าต้องเทรดเหรียญ altcoin ที่ผันผวนแบบนี้ ฉันชอบใช้ MEXC เพราะเขามีเหรียญให้เลือกเยอะมาก (กว่า 2,800 เหรียญ) และที่สำคัญคือค่า maker fee สำหรับ spot คือ 0% ซึ่งช่วยให้ฉันเข้าออกออเดอร์ได้เร็วและประหยัดกว่าเวลาตลาดผันผวนหนักๆ

สุดท้าย ฉันจะย้ายเหรียญที่ถือยาวออกจาก exchange เวลาตลาดปั่นป่วนเพราะการปลดล็อก หน้าจอ exchange มักจะค้างหรือโหลดช้า ฉันเลยเก็บพอร์ตหลักไว้ใน hardware wallet อย่าง Ledger Nano Gen5 มันเป็นวิธีที่ราคาไม่แพงในการทำให้มั่นใจว่า private key ของฉันอยู่นอกออนไลน์ ในขณะที่สงครามการปลดล็อกกำลังสู้กันดุเดือดใน order book

ถ้าคุณถือเหรียญตัวไหนที่อยู่ในลิสต์ 229 ล้านดอลลาร์ของสัปดาห์นี้ ไปเช็คปฏิทินปลดล็อกเหรียญเดี๋ยวนี้เลย อย่าปล่อยให้ตัวเองต้องมานั่งสงสัยว่าทำไมพอร์ตถึงกลายเป็นสีแดง ในขณะที่ "ทีมงาน" กำลังถอนเงินออกไปใช้สบายๆ