สหรัฐฯ เล็งสร้างทุนสำรอง Bitcoin เชิงกลยุทธ์ และนี่คือเหตุผลที่มันจะเปลี่ยนเกมการเงินโลก

เมื่อก่อนเรื่องที่รัฐบาลสหรัฐฯ จะถือ Bitcoin ดูเป็นเรื่องตลกหรือเป็นแค่ทฤษฎีเพ้อฝันของพวก "Laser Eye" ใน Twitter แต่พอเห็นการผลักดันกฎหมายของ ส.ส. Begich กับคำใบ้จากที่ปรึกษาทำเนียบขาว ผมว่าเรากำลังเห็นการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นจริง สิ่งนี้ไม่ใช่แค่พาดหัวข่าวปั่นราคาให้กราฟพุ่ง แต่เรากำลังพูดถึงผลกระทบของทุนสำรอง Bitcoin ระดับรัฐที่จะเปลี่ยนวิธีที่ธนาคารกลางทั่วโลกมองงบดุลของตัวเองไปเลย

เกิดอะไรขึ้นกันแน่

หลายปีที่ผ่านมา รัฐบาลสหรัฐฯ มอง Bitcoin ที่ยึดมาได้ว่าเป็นแค่ของน่ารำคาญ ยึดมาจากอาชญากรแล้วก็ทยอยเทขายทิ้งเป็นก้อนๆ แต่ตอนนี้ทุกอย่างกำลังเปลี่ยนไป การเคลื่อนไหวครั้งนี้ไม่ใช่การ "ลงทุน" ตามกระแส แต่คือการปฏิบัติกับ Bitcoin ในฐานะสินทรัพย์สำรองเชิงกลยุทธ์ เหมือนกับที่สหรัฐฯ ถือทองคำเพื่อค้ำจุนเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

ส.ส. Begich พยายามผลักดันกรอบการทำงานอย่างเป็นทางการ เพื่อสั่งให้รัฐบาลหยุดขายเหรียญที่มีอยู่และเริ่มสะสมเพิ่ม สำหรับผม เมื่อประเทศมหาอำนาจตัดสินใจว่าสินทรัพย์ดิจิทัลคือเรื่องของความมั่นคงแห่งชาติ เกมจะเปลี่ยนทันที Bitcoin จะไม่ใช่แค่เครื่องมือเก็งกำไรของรายย่อย แต่จะกลายเป็นเครื่องมือต่อรองทางภูมิรัฐศาสตร์

ทำไมเรื่องนี้ถึงเปลี่ยนเกม macro

จากประสบการณ์ของผม ตลาดมักจะเมินเฉยต่อร่างกฎหมายจนกว่ามันจะผ่านจริง แต่สิ่งที่สำคัญตอนนี้คือ "เจตนา" ถ้าสหรัฐฯ สร้างทุนสำรองขึ้นมาจริงๆ มันจะกลายเป็นกับดักทางทฤษฎีเกม (Game Theory) สำหรับประเทศอื่น

ถ้าสหรัฐฯ เริ่มกักตุน Bitcoin เพื่อป้องกันการเสื่อมค่าของดอลลาร์ หรือเพื่อให้มีสินทรัพย์ที่ไม่อยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐใดรัฐหนึ่งไว้ใช้ชำระบัญชีในอนาคต ประเทศในกลุ่ม G20 อื่นๆ จะยอมนั่งดูเฉยๆ ไม่ได้ เราเห็นเอลซัลวาดอร์ทำแบบนี้ในสเกลเล็กแล้ว แต่ถ้าเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลกทำ เราอาจได้เห็นสงครามแย่งซื้อระดับรัฐบาล

นี่ไม่ใช่เรื่องของการที่ราคาจะพุ่งขึ้น 10% แต่มันคือการเปลี่ยนความต้องการแบบถาวร เวลาธนาคารกลางซื้อ เขาไม่ได้เทรดตามแท่งเทียน 15 นาที แต่เขาซื้อเพื่อถือยาวเป็นทศวรรษ ซึ่งจะทำให้ supply ในตลาดหายไปมหาศาล และในประวัติศาสตร์ ความผันผวนแบบนี้แหละที่มักจะล้างพอร์ตพวกที่ใช้ Leverage สูงๆ จนหมดตัว

ความเสี่ยงของ "กับดักสถาบัน"

ผมไม่ใช่พวกกระทิงคลั่ง (permabull) และเรื่องนี้มีด้านมืดอยู่ การมีทุนสำรองเชิงกลยุทธ์อาจจะดีต่อราคา แต่มันก็น่าตลกที่ Bitcoin ถูกสร้างมาเพื่อให้เราหนีจากการควบคุมของศูนย์กลาง แต่ถ้ากระทรวงการคลังสหรัฐฯ กลายเป็นผู้ถือครองรายใหญ่ที่สุด ความเป็น "กระจายศูนย์" ของการถือครองสินทรัพย์นี้ก็จะบิดเบี้ยวไป

ผมเห็นชัดว่าตลาดตอนนี้ถูกขับเคลื่อนด้วย Leverage อย่างหนัก ข้อมูลล่าสุดบอกว่าวอลุ่มในตลาดอนุพันธ์สูงกว่าตลาด spot เกือบ 6 เท่า โดยมีกิจกรรมการซื้อขายสูงถึง 7.96 แสนล้านดอลลาร์ สิ่งนี้บอกผมว่าคนส่วนใหญ่ยังคง "พนัน" กับราคา มากกว่าจะเชื่อในทฤษฎีเรื่องทุนสำรอง และเมื่อตลาดเต็มไปด้วยการเก็งกำไรแบบนี้ ถ้าแผนกฎหมายล่าช้าแม้แต่นิดเดียว เราอาจเห็นการปรับฐานราคาอย่างรุนแรง

วิธีรับมือกับสถานการณ์นี้

ถ้าคุณเชื่อในเรื่องทุนสำรองระดับรัฐ กลยุทธ์ที่ถูกต้องไม่ใช่การไล่ราคาตามแท่งเขียวในกระดานเทรด แต่คือการเลิกคิดแบบ "คาสิโน" ผมเห็นคนไทยและเทรดเดอร์หลายคนเสียเงินทั้งหมดไปเพราะฝากเงินเก็บทั้งชีวิตไว้ใน exchange ที่อาจถูกแฮ็กหรือถูกระงับบัญชีได้

ถ้าคุณตั้งใจจะถือยาวผ่านรอบการยอมรับระดับรัฐที่อาจใช้เวลาหลายปี คุณต้องมี hardware wallet ผมแนะนำ Ledger Nano Gen5 สำหรับคนส่วนใหญ่ เพราะได้หน้าจอ E Ink ในราคาที่จับต้องได้ มันเป็นอุปกรณ์เริ่มต้นที่ใช้ชิปมาตรฐาน CC EAL6+ ซึ่งเป็นสิ่งที่คุณต้องการเมื่อต้องปกป้องทรัพย์สินจากความล้มเหลวของระบบ เหมือนที่ผมเฝ้าดูมาตั้งแต่ปี 2019

สิ่งที่ผมกำลังจับตาดู

ตอนนี้ผมตามดู BTC Dominance ซึ่งอยู่ที่ 59.93% เราอยู่ใน "Bitcoin Season" อย่างชัดเจน โดยที่ Altcoin Season Index อยู่ที่ 42 ซึ่งหมายความว่าเงินกำลังไหลออกจากเหรียญขยะแล้วกลับมาซ่อนตัวอยู่ในพี่ใหญ่

ตัวจุดชนวนที่แท้จริงคือการยืนยันอย่างเป็นทางการว่ากระทรวงการคลังเปลี่ยนนโยบายเลิกขายเหรียญที่ยึดมาได้ ถ้าเขาหยุดขาย นั่นคือการยืนยันทางอ้อมว่าทฤษฎีทุนสำรองเป็นจริง จนกว่าจะถึงตอนนั้น ผมมองว่าเรื่องนี้มีโอกาสเกิดขึ้นสูง แต่ผมยังระแวงคำทำนายที่บอกว่าราคาจะพุ่งไปดวงจันทร์ โดยที่มองข้ามจำนวน Leverage มหาศาลในตลาดฟิวเจอร์สตอนนี้