David Hoffman ETH sattı: Ethereum öldü anlatısı sonunda kazanıyor mu?

Son birkaç yılımı "Ethereum katilleri" denilen projelerin yükselişini ve ardından tarih kitaplarında küçük bir not olarak kalıp yok oluşlarını izleyerek geçirdim. Ama bu sefer durum farklı hissettiriyor. Bankless hareketinin en görünür yüzlerinden biri olan David Hoffman, ETH pozisyonlarını kapatıp NEAR, LIT ve HYPE gibi varlıklardan oluşan bir sepete geçtiğini açıkça belirtti. Yıllarca Ethereum'un internetin geleceğine yapılan nihai bahis olduğu anlatısını dinledik. Şimdi ise ETH'nin düşük büyüme potansiyelli, olgun bir varlık gibi görünmeye başladığı bir döneme giriyoruz. Eğer siz de ethereum yerine alınacak en iyi altcoinler konusunu düşünüyorsanız, yalnız değilsiniz. Bu sadece birkaç kişinin panik satışı değil; "akıllı paranın" Layer 1 dünyasına bakışındaki yapısal bir değişim. Daha önce Ethereum yatırım stratejileri ve Altcoin Sezonu Endeksi konularını da incelemiştik.

ETH'den çıkış yapmak için nedenler

Argümanın temeli basit: ETH'deki yükseliş potansiyeli artık sınırlı. 2019'da bu piyasayı takip etmeye başladığımda, Ethereum tartışmasız fayda kralıydı. DeFi'da bir şeyler yapmak istiyorsanız ETH'ye giderdiniz. Ama o tekel bitti. Likiditenin ciddi şekilde parçalandığını görüyoruz.

Rakamlar boğalar için pek iç açıcı değil. ETH hakimiyeti %9,60 seviyelerinde ve Altcoin Sezonu Endeksi 52 ile nötr bölgedeyken, yükselişe öncülük eden Ethereum değil. Daha da endişe verici olanı ağ aktivitesi. ETH gas ücretleri inanılmaz düşük; hızlı işlemler sadece 0,66 Gwei tutuyor. Eskiden düşük gas ücretleri ayı piyasasının habercisiydi. Şimdi ise bunun bir önemsizlik belirtisi olduğunu düşünüyorum. Kullanıcılar daha hızlı ve ucuz zincirlere geçiyor ve "L2 merkezli" yol haritası aslında ana zincirin değerini kendi içinde tüketti.

Hoffman gibi biri NEAR veya HYPE'a geçtiğinde, daha yüksek volatilite ve büyüme potansiyeli olan varlıklara bahis oynuyor. Aslında ETH'nin kriptonun "S&P 500"ü haline geldiğini kabul ediyor. Güvenli, kurumsal ama 10 katlık kazançların saklandığı yer artık burası değil.

En güçlü karşı argüman

Adil olmak gerekirse, "Ethereum öldü" diyenler genellikle kurumsal paranın 0,66 Gwei gas ücretlerini umursamadığını unutuyor. Onlar güvenlik, düzenleyici netlik ve likiditeyle ilgileniyor. BlackRock ve diğer devler, sadece daha hızlı olduğu için milyarlarını NEAR'a taşımayacaklar. ETH'de kalıyorlar çünkü trilyon dolarlık akışları yönetebilecek kanıtlanmış tek ekosistem burası.

Bunu daha önce de yaşadık. 2021'de herkesin Solana'nın Ethereum'u öldüreceğini söylediğini, sonra FTX çöktüğünde SOL'un %90 değer kaybettiğini hatırlıyorum. Ethereum hayatta kaldı çünkü temeli çok daha derin. Mevcut "Korku" sentimentinden (Korku ve Açgözlülük Endeksi şu an 24) piyasa kurtuldukça, kaliteye kaçış eğilimi yatırımcıları tekrar ETH'ye itebilir.

Ben ne düşünüyorum?

Kararsızım ama rotasyon anlatısına daha yakınım. Yeni zincirlerin teknolojisi beni etkiliyor fakat ETH'nin tokenomikleri artık biraz sıkıcı gelmeye başladı. Proof of Stake geçişi oyunu değiştirdi ama DeFi yazının zirvesinde varlığı kıymetli kılan o "yakım" mekanizmasını da etkiledi.

Ethereum'un sıfıra ineceğini düşünmüyorum, bu bir fantezi olur. Ancak akıllı sözleşme tezini oynamanın tek yolunun ETH olduğu dönem bitti. Büyüme arıyorsanız, artık sınır bölgelere bakmanız gerekiyor. Özellikle Türkiye'deki enflasyonist ortamda kriptoyu bir koruma aracı olarak görenler için bu riskli altcoin rotasyonu cazip gelse de, dikkatli olmakta fayda var.

Eğer portföyünüzü bu yeni ve riskli altcoinlere taşımayı planlıyorsanız, lütfen onları borsada bırakmayın. Bir platform hacklenmesi yüzünden her şeyini kaybeden çok insan gördüm. Ben kişisel olarak Ledger Nano Gen5 kullanıyorum; çünkü Stax'e 400 dolar harcamadan güvenli bir dokunmatik ekrana sahip olmanın en uygun yolu bu. Anahtarlarınızın gerçekten size ait olduğundan emin olmak için ödenmesi gereken küçük bir bedel.

Sonuç olarak, ETH'den çeşitlendirilmiş bir altcoin sepetine geçmek, istikrar yerine inovasyona bahis oynamaktır. Bazıları için bu bir kumar, bazıları içinse bu piyasada gerçekten para kazanmanın tek yolu. Bu rotasyonun hızlanıp hızlanmayacağını veya kurumsal "para duvarının" ETH anlatısını kurtarıp kurtarmayacağını yakından takip ediyorum. Şimdilik momentum açıkça devden uzaklaşıyor.

Haberleri editörlerimizin seçtiği borsada takip edin: Gate