Khối lượng giao dịch phái sinh giảm 36% khi giá tăng: Cách trade spot vs futures crypto lúc này

Thị trường đang diễn ra một hiện tượng khá lạ. Vốn hóa toàn cầu đang tăng, Bitcoin lấy lại thế thượng phong, nhưng khối lượng giao dịch phái sinh lại giảm hơn 36%. Bình thường, khi giá lên, dân đầu cơ sẽ ồ ạt dùng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận. Nhưng lần này thì không. Nếu bạn đang phân vân nên chọn cách trade spot vs futures crypto trong bối cảnh này, hãy nhìn vào nơi dòng tiền thực sự đang đổ về. Tôi thấy một sự chuyển dịch rõ rệt: từ việc đánh bạc vào biến động giá sang tích lũy tài sản thực.

Chuyện gì đang thực sự xảy ra?

Số liệu không biết nói dối. Vốn hóa toàn cầu đang hướng lên, quanh mức 2,77 nghìn tỷ USD, trong khi khối lượng giao dịch phái sinh 24h giảm khoảng 36,15% đến 36,48%. Cùng lúc đó, mức độ thống trị của Bitcoin (BTC dominance) đang nhích lên, hiện ở mức 60,20%.

Theo kinh nghiệm của tôi, đây là một sự phân kỳ điển hình. Khi giá tăng mà khối lượng đòn bẩy giảm, điều đó có nghĩa là lực đẩy đến từ những người mua spot. Đó là những người mua coin thật và nắm giữ, chứ không phải những trader đặt cược giá với đòn bẩy x50. Chỉ số Fear and Greed đang ở mức 43, tức là trung lập. Điều này cho tôi thấy đám đông chưa hề hưng phấn quá đà. Họ chỉ đang lặng lẽ gom hàng.

Tại sao đây là một tín hiệu tích cực?

Tôi từng viết về cái bẫy đòn bẩy trước đây. Đó là khi khối lượng phái sinh tăng vọt vượt xa giao dịch spot. Lúc đó, thị trường giống như một thùng thuốc súng. Chỉ cần một cú sập nhẹ cũng kích hoạt chuỗi thanh lý, và bùm, bạn sẽ thấy một cú sập thác đổ vì ai cũng dùng đòn bẩy quá mức.

Kịch bản hiện tại thì ngược lại. Đây là một sự kiện giảm rủi ro (de-risking). Những kẻ đầu cơ đang rút lui, nhường chỗ cho những "bàn tay kim cương" (strong hands). Khi thị trường tăng với mức đòn bẩy thấp, nền móng sẽ vững chắc hơn nhiều. Ít lệnh thanh lý chờ chực hơn nghĩa là đà tăng sẽ bền vững hơn.

Tôi cũng để ý thấy phí gas của Ethereum đang cực thấp, chỉ từ 0,19 đến 0,22 Gwei. Điều này cho thấy sự hỗn loạn thường thấy trong các đợt tăng nóng đang vắng bóng. Đây là giai đoạn tích lũy chuyên nghiệp và lặng lẽ.

Cách trade spot vs futures crypto trong thị trường hiện nay

Nếu bạn đang cân nhắc giữa spot và futures lúc này, dữ liệu đã cho câu trả lời khá rõ. Trade futures về cơ bản là đặt cược vào một hướng bằng tiền vay. Nó gây căng thẳng và rủi ro cao. Trade spot đơn giản là sở hữu tài sản.

Vì thị trường đang loại bỏ đòn bẩy, tôi nghiêng về phương pháp spot hơn. Nó giúp bạn đi theo xu hướng mà không phải lo lắng về một cú "long squeeze" bất ngờ quét sạch vị thế. Nếu bạn muốn tích lũy tài sản mà không muốn đau đầu vì phí giao dịch, tôi thấy MEXC là một lựa chọn tốt vì họ miễn phí maker cho giao dịch spot. Việc xây dựng vị thế sẽ rẻ hơn nhiều.

Với những ai vẫn muốn chơi futures, hãy cẩn thận. Khối lượng thấp nghĩa là thanh khoản có thể mỏng hơn bình thường. Bạn có thể gặp trượt giá (slippage) lớn hơn so với khi thị trường sôi động.

Tôi đang theo dõi điều gì tiếp theo?

Tôi sẽ quan sát kỹ Bitcoin dominance. Chừng nào nó còn tăng trong khi khối lượng phái sinh ở mức thấp, tôi tin rằng con đường ít trở ngại nhất vẫn là đi lên.

Điểm kích hoạt thực sự đối với tôi sẽ là sự gia tăng của Chỉ số Altcoin Season. Hiện tại, chỉ số này ở mức 13, nghĩa là chúng ta đang nằm chắc trong Bitcoin season. Tôi muốn xem liệu sự tích lũy spot này có xoay vòng sang top 100 coin hay không. Nếu vốn hóa toàn cầu tiếp tục tăng nhưng chỉ số Altcoin Season vẫn đứng yên, điều đó có nghĩa là "cá mập" chỉ quan tâm đến BTC.

Nhưng hiện tại, tôi thấy thoải mái. Một thị trường tăng giá trong khi dân đầu cơ rời đi là một thị trường đang thực sự xây dựng giá trị. Đó là một sự thay đổi dễ chịu so với những mớ hỗn độn thường ngày.