Giá tăng nhưng khối lượng giao dịch chạm đáy: Tại sao tôi chưa mua bắt đáy lúc này

Tôi đã dán mắt vào biểu đồ suốt mấy giờ qua và cảm thấy có gì đó không ổn. Nhìn bề ngoài, những con số có vẻ ổn. Tổng vốn hóa thị trường tăng 2,69%, tiến dần về mốc 2,15 nghìn tỷ USD. Nếu bạn chỉ liếc qua giá Bitcoin hoặc một vài altcoin top đầu, bạn sẽ nghĩ rằng chúng ta cuối cùng đã tìm thấy đáy. Nhưng có một dấu hiệu cảnh báo đỏ rực ẩn trong dữ liệu mà tôi thường thấy trước những cú sập đau đớn: khối lượng giao dịch đã sụp đổ hoàn toàn. Tôi từng viết về Xu hướng khối lượng Stablecoin để bạn có thêm góc nhìn.

Nếu bạn đang thắc mắc phân kỳ khối lượng trong crypto là gì, thì đơn giản là khi giá tài sản đi một hướng nhưng mức độ hoạt động giao dịch lại đi hướng ngược lại. Trong trường hợp này, giá đang trôi lên nhưng khối lượng giao dịch giao ngay (spot) đã giảm 49,20% và khối lượng phái sinh giảm 47,78%. Với tôi, đây không phải là sự hồi phục. Đây là một "thị trấn ma".

Tại sao sự phân kỳ này là một dấu hiệu cảnh báo

Khi một thị trường thực sự hồi phục, tôi muốn thấy lực mua "quyết liệt". Điều đó nghĩa là giá tăng phải đi kèm với khối lượng giao dịch cao. Nó cho thấy các trader có niềm tin và sẵn sàng bỏ vốn thật ra để đẩy giá lên cao hơn.

Nhưng hiện tại thì ngược lại. Giá nhích lên nhưng chẳng ai thực sự giao dịch. Điều này cho thấy "xu hướng tăng" hiện tại chỉ là kết quả của việc thiếu người bán chứ không phải do có nhiều người mua. Đây là môi trường thanh khoản thấp. Khi khối lượng giao dịch biến mất như thế này, thị trường trở nên cực kỳ mong manh. Chỉ cần một lệnh bán lớn từ một "cá mập" cũng có thể khiến giá sập vì không có đủ người mua ở phía đối diện để hấp thụ cú sốc đó.

Tôi đã thấy mô hình này trước đây. Cách đây không lâu, tôi có phân tích về nguy cơ bẫy thanh khoản, và tình hình hiện tại cảm giác còn bấp bênh hơn. Khi bạn kết hợp mức giảm 50% khối lượng giao dịch với Chỉ số Sợ hãi và Tham lam (Fear and Greed Index) ở mức 15, thì đây không phải là một "cú sụt giá" để mua vào. Bạn đang nhìn vào một thị trường bị tê liệt bởi nỗi sợ hãi tột độ.

Tâm lý của "bẫy tăng giá"

Thời điểm nguy hiểm nhất để vào lệnh là khi biểu đồ hơi xanh nhưng tâm lý thị trường vẫn còn "độc hại". Các trader nhỏ lẻ thường thấy giá nhích lên 2% hoặc 3% rồi mặc định là đáy đã tạo. Họ nhảy vào, vô tình cung cấp vừa đủ thanh khoản cho những "tay chơi lớn" thoát hàng ở mức giá tốt hơn một chút.

Tôi cũng đang theo dõi hoạt động on-chain. Phí gas của Ethereum đang nằm trong khoảng 0,08 đến 0,11 Gwei. Mức này là cực thấp. Nó cho tôi thấy mọi người không chuyển tài sản, không swap trên các sàn DEX và cũng chẳng thèm tương tác với các giao thức DeFi. "Động cơ" của nền kinh tế crypto gần như đang chạy không tải.

Rồi còn bối cảnh vĩ mô nữa. S&P 500 giảm 2,58% và NASDAQ bị sụt 4,80%. Crypto hiếm khi biến động độc lập. Khi thị trường công nghệ truyền thống đang "chảy máu" nặng nề như vậy, khó có chuyện crypto đột nhiên bước vào giai đoạn tăng trưởng bền vững mà không có sự hỗ trợ từ các tổ chức hay khối lượng giao dịch chứng minh.

Tôi sẽ xử lý thế nào

Tôi sẽ không bán những khoản nắm giữ dài hạn, nhưng chắc chắn tôi sẽ không mua thêm lúc này. Tôi đang đợi một "điểm cực đỉnh khối lượng" (một cú tăng vọt về hoạt động giao dịch) để xác nhận rằng người mua thực sự đã quay trở lại. Cho đến lúc đó, tôi coi đây là một cái bẫy tăng giá.

Với những ai vẫn đang gồng lỗ hoặc nắm giữ qua đợt biến động này, bước đi khôn ngoan nhất là đưa tài sản ra khỏi sàn. Tôi đã chứng kiến quá nhiều người mất trắng vì để tiền trên những nền tảng bất ngờ đóng băng rút tiền khi sập. Tôi ưu tiên dùng Ledger Nano X vì nó có Bluetooth, giúp tôi quản lý danh mục trên điện thoại dễ dàng hơn trong khi khóa riêng tư vẫn được giữ offline. Đó là một khoản chi phí nhỏ để đổi lấy sự an tâm khi biết mình thực sự sở hữu số coin đó.

Tôi đang theo dõi điều gì tiếp theo

Tôi đang để mắt đến hai thứ. Thứ nhất, tôi muốn xem Chỉ số Sợ hãi và Tham lam có nhích lên mức 30 hoặc 40 hay không. Việc tăng từ 15 lên 30 sẽ cho thấy cơn hoảng loạn tột độ đang dịu đi.

Thứ hai, tôi theo dõi khối lượng phái sinh. Với các hợp đồng perpetual hiện ở mức 365,99 tỷ USD, vẫn còn rất nhiều đòn bẩy trong hệ thống. Nếu giá đột ngột giảm, việc thiếu hụt khối lượng giao dịch giao ngay sẽ dẫn đến một chuỗi thanh lý hàng loạt, quét sạch mọi mức "hỗ trợ" mà phe bò đang vẽ ra.

Hãy giữ sự hoài nghi và luôn nhìn vào khối lượng giao dịch. Giá chỉ là mồi nhử, còn khối lượng mới là sự thật.

Giao dịch theo tin tức tại sàn giao dịch được đội ngũ biên tập lựa chọn: MEXC