Khối lượng giao dịch sụt giảm 36% trong khi giá đi ngang: Cảnh báo nguy hiểm cho trader

Thị trường đang diễn ra một cách rất kỳ lạ. Trong khi vốn hóa tổng thể gần như không nhích chút nào, giữ mức 2,60 nghìn tỷ USD với mức tăng nhẹ 0,27%, thì mọi hoạt động thực tế bên dưới lại đang biến mất. Tôi vừa thấy một sự sụp đổ đồng loạt về khối lượng giao dịch trên mọi mặt trận. Volume giao dịch spot giảm 36,55%, phái sinh giảm sâu 43,07% và volume stablecoin cũng rơi 38,07%.

Khi giá đi ngang nhưng thanh khoản biến mất, nó tạo ra một khoảng trống. Nếu bạn đang tự hỏi làm sao để giao dịch trong thị trường thanh khoản thấp mà không bị "vả" bởi trượt giá hay những cú biến động bất ngờ, bạn cần hiểu rằng sự phân kỳ này là một dấu hiệu cảnh báo đỏ. Tôi từng phân tích về Sự sụt giảm khối lượng phái sinh để bạn có thêm bối cảnh.

Chuyện gì đang thực sự xảy ra

Những con số này nói lên tất cả. Chúng ta có một thị trường nhìn bề ngoài thì ổn định, nhưng thực chất là đang bị "bỏ rơi".

• Volume spot: 54,97 tỷ USD (giảm 36,55%)
• Volume phái sinh: 445,90 tỷ USD (giảm 43,07%)
• Volume stablecoin: 53,92 tỷ USD (giảm 38,07%)
• Volume DeFi: 5,84 tỷ USD (giảm 38,05%)

Bitcoin dominance vẫn giữ vững ở mức 60,18%, và Chỉ số Altcoin Season đang ở mức 34. Điều này có nghĩa là số tiền ít ỏi còn sót lại chủ yếu đang dồn vào BTC. Ngay cả tình trạng mạng lưới cũng phản ánh sự chán nản này. Phí gas Ethereum chỉ loanh quanh 0,14 đến 0,15 Gwei. Với tôi, on-chain lúc này chẳng khác nào một thị trấn ma.

Tại sao sự phân kỳ này lại nguy hiểm

Theo kinh nghiệm của tôi, giá đi ngang kết hợp với khối lượng giao dịch giảm thường chỉ dẫn đến hai kịch bản. Một là thị trường đang trong giai đoạn tích lũy lành mạnh, hai là một "bẫy thanh khoản" nơi cả phe mua và phe bán đều rút lui.

Khi volume sụp đổ như thế này, sổ lệnh (order books) trở nên rất mỏng. Điều đó có nghĩa là chỉ cần một lệnh mua hoặc bán tương đối nhỏ cũng có thể đẩy giá đi xa vì không có đủ lệnh limit để hấp thụ cú sốc. Tôi đã thấy mô hình này trước đây. Cách đây vài tháng, tôi có viết về Sự sụp đổ khối lượng giao dịch, và kết quả là một cú biến động cực kỳ khốc liệt ngay khi có tin tức kích hoạt.

Hiện tại, Chỉ số Fear and Greed đang ở mức 42, tức là trung lập. Nhưng tâm lý trung lập trong một môi trường thanh khoản thấp giống như một thùng thuốc súng. Nếu một tin xấu ập đến, sẽ không có "đáy" từ những người mua tích cực để ngăn chặn một cú sập dây chuyền. Ngược lại, một tin tốt bất ngờ có thể khiến giá bay thẳng đứng vì chẳng còn ai muốn bán trong đợt rally đó.

Cách giao dịch trong thị trường thanh khoản thấp

Giao dịch khi volume biến mất đòi hỏi một tư duy hoàn toàn khác so với khi thị trường đang trend. Bạn không thể cứ thế đặt lệnh market-buy rồi kỳ vọng sẽ khớp đúng mức giá hiển thị trên màn hình.

Đầu tiên, hãy ngừng dùng lệnh market. Trong một thị trường mỏng, bạn sẽ bị khớp ở mức giá cực tệ. Hãy dùng lệnh limit để kiểm soát điểm vào và ra. Thứ hai, hãy giảm quy mô vị thế. Những lệnh lớn trong môi trường volume thấp sẽ tạo ra "trượt giá" (slippage), khiến bạn vô tình đẩy giá đi ngược lại hướng có lợi cho mình.

Nếu bạn giao dịch altcoin, đây là lúc việc chọn sàn trở nên quan trọng. Tôi thường dùng MEXC cho các lệnh spot altcoin vì họ niêm yết rất nhiều coin (hơn 2.800 loại) và phí maker 0% giúp tôi đặt các lệnh limit cần thiết mà không bị bào mòn vốn.

Tôi đang theo dõi điều gì tiếp theo

Tôi đang chờ một cú spike (tăng vọt) về volume trước khi có một biến động lớn tiếp theo. Tôi không tin vào kiểu đi ngang này cho đến khi thấy volume stablecoin bắt đầu tăng trở lại. Nếu volume stablecoin tăng trong khi giá đi ngang, điều đó có nghĩa là dòng tiền đang quay trở lại vạch xuất phát, sẵn sàng để mua vào.

Tôi cũng để mắt đến mảng phái sinh. Với 480,49 tỷ USD open interest cho các hợp đồng perpetual, vẫn còn rất nhiều tiền đang nằm trong cuộc chơi. Nếu volume tiếp tục thấp nhưng open interest vẫn cao, rủi ro xảy ra "long squeeze" hoặc "short squeeze" sẽ tăng lên vì thị trường thiếu thanh khoản để đóng các vị thế này một cách êm đẹp.

Cho đến khi volume quay trở lại, tôi coi đây như một bãi mìn. Sự tĩnh lặng chính là lúc nguy hiểm nhất.

Giao dịch theo tin tức tại sàn giao dịch được đội ngũ biên tập lựa chọn: Bybit