الخوف يسيطر على السوق لكن أحجام التداول تقفز.. إليك كيف تتعامل مع هذا الوضع

سجل مؤشر الخوف والجشع للتو 38 نقطة. هذا يعني أننا بوضوح في منطقة "الخوف". لكن هناك شيء لفت انتباهي: حجم التداول خلال 24 ساعة ارتفع بنسبة 16.32% ليصل إلى 138.98 مليار دولار، بينما انخفضت القيمة السوقية الإجمالية بنسبة 1.24% فقط. هذا التباين يخبرني أن هناك شيئاً مثيراً يحدث في الكواليس، وإذا كنت تحاول معرفة كيفية تداول الكريبتو أثناء فترات الخوف والجشع، فهذا هو بالضبط السيناريو الذي يجب أن تفهمه.

لقد رأيت هذا النمط من قبل. عندما ينخفض السعر مع حجم تداول ضعيف، يكون ذلك مجرد "نزيف هادئ"، حيث لا يوجد ذعر حقيقي، بل مجرد توزيع بطيء للأصول. لكن عندما يقفز الخوف بالتزامن مع أحجام تداول ضخمة، فالأمر مختلف تماماً. هناك من يبيع بنشاط وهناك من يشتري بشراسة. السؤال هنا هو: في أي جانب تريد أن تكون؟

ماذا حدث بالضبط؟

دعوني أستعرض معكم الأرقام لأنها أهم بكثير من العناوين الرنانة.

القيمة السوقية الإجمالية تقف عند 2.52 تريليون دولار، بانخفاض 1.24% خلال 24 ساعة. لا يوجد شيء كارثي هنا. لكن انظروا إلى النشاط: حجم تداول "السبوت" وصل إلى 138.98 مليار دولار، بينما انفجر حجم تداول المشتقات ليصل إلى 859.43 مليار دولار (بزيادة 16.86%)، وارتفع حجم تداول DeFi بنسبة 17.99% ليصل إلى 10.20 مليار دولار. كما قفز حجم تداول العملات المستقرة بنسبة 9.58% ليصل إلى 177 مليار دولار.

ارتفعت هيمنة البيتكوين إلى 59.91%، بينما يشير مؤشر "موسم العملات البديلة" إلى 36 من 100. هذه منطقة محايدة، وهي أقل بكثير من عتبة 75 التي تعلن بداية موسم العملات البديلة. الأموال تتدفق نحو البيتكوين، ولا تخرج منه.

أما رسوم الغاز في شبكة إيثريوم فهي عند 0.74 Gwei للمعاملات البطيئة. هذا الرقم منخفض جداً، ويخبرني أن النشاط على الشبكة (on-chain) هادئ رغم أن أحجام التداول في المنصات مشتعلة. الناس يتداولون داخل المنصات ولا ينقلون أصولهم خارجها.

كيفية تداول الكريبتو أثناء فترات الخوف والجشع عند تباين الأحجام

هذه القفزة في أحجام التداول أثناء حالة الخوف تخلق فرصة محددة، لكنها تنصب فخاً في الوقت نفسه.

عندما تسيطر أحجام تداول المشتقات على تداول "السبوت" بهذا الشكل، فأنت أمام لاعبين يستخدمون روافع مالية عالية هم من يقودون الحركة. هؤلاء يتم تصفيتهم بسرعة، مما يخلق "ذيول شموع" (wicks) حادة في كلا الاتجاهين. لقد شاهدت الكثير من المتداولين يحاولون صيد القاع بدقة في هذه الحالات، لينتهي بهم الأمر بخروجهم من الصفقات (stop out) عندما تدفع سلسلة تصفية السعر بنسبة 5% إضافية للأسفل قبل أن يبدأ الارتداد الحقيقي.

الخيار الذكي هنا ليس التنبؤ بالقاع، بل إدراك أن وجود الخوف مع أحجام تداول يعني توفر السيولة. يمكنك فعلياً الدخول والخروج من المراكز دون أن تلتهم "الانزلاقات السعرية" (slippage) أرباحك، وهذا لا يحدث دائماً في الأسواق الهادئة.

إذا كنت ترغب في التجميع خلال مرحلة الخوف هذه، فأنت بحاجة إلى منصة لا تستهلك هامش ربحك في الرسوم. أنا أستخدم MEXC في الفترات المتقلبة لأنهم يفرضون 0% رسوم على صانع السوق (maker fees) في تداول السبوت. عندما تضع طلبات محددة (limit orders) أثناء الهبوط، فإن هذه الرسوم الصفرية تشكل فارقاً كبيراً مقارنة برسوم 0.1% التي تفرضها معظم المنصات. كما أنهم يدرجون أكثر من 2,800 عملة، لذا لست مقيداً إذا أردت التنويع بعيداً عن BTC وETH.

لكن هناك نقطة أحذر منها: إذا كنت تشتري أثناء الخوف، عليك الصمود وسط الضجيج. وهذا يعني نقل أصولك خارج المنصة بمجرد الانتهاء من التجميع. أنا أحفظ استثماراتي طويلة المدى في محفظة Ledger Nano S Plus. سعرها حوالي 79 دولاراً، وتوفر أماناً معتمداً من CC EAL6+، وتحفظ مفاتيحك الخاصة بعيداً عن الإنترنت. بعد عمليات اختراق المنصات التي غطيتها كصحفية في 2021، وضعت قاعدة لنفسي: أي أصل سأحتفظ به لأكثر من شهر، يذهب فوراً إلى التخزين البارد.

ما الذي أراقبه الآن؟

هناك ثلاثة أمور ستخبرني ما إذا كان هذا الخوف فرصة شراء أم بداية لشيء أسوأ.

أولاً، أحتاج لرؤية هيمنة البيتكوين ثابتة فوق 59%. إذا بدأت في الانخفاض بينما يظل السعر ضعيفاً، فهذا يعني أن الأموال تخرج من سوق الكريبتو بالكامل، ولا تتدفق نحو العملات البديلة. هذه إشارة مختلفة تماماً.

ثانياً، راقبوا حجم تداول المشتقات. إذا ظل مرتفعاً بينما يستقر السعر، فهذا يعني إعادة بناء الروافع المالية، وهو أمر جيد للحركة الصاعدة القادمة. أما إذا انهار حجم المشتقات مع هبوط السعر، فهذا يعني تصفية المراكز وقد نرى قيعاناً أدنى.

ثالثاً، أتابع حجم العملات المستقرة. الزيادة بنسبة 9.58% لتصل إلى 177 مليار دولار تشير إلى أن المتداولين ينتقلون إلى "جانب المشاهدة". ارتفاع هيمنة العملات المستقرة يعني عادة أن هناك سيولة تنتظر الفرصة. هذا أمر سلبي على المدى القصير، لكنه إيجابي على المدى المتوسط لأن هذه الأموال يجب أن تدخل السوق في النهاية.

رسوم الغاز المنخفضة في إيثريوم تخبرني أن مستخدمي الشبكة لا يشعرون بالذعر، بل هم صامدون في أماكنهم. هذه علامة جيدة في الواقع، لأن التوزيع الحقيقي للأصول يظهر عادة في شكل رسوم غاز مرتفعة بسبب تدافع الناس لنقل أصولهم.

الخلاصة

الخوف المصحوب بأحجام تداول يتفوق دائماً على الخوف بدون تداول. لديك سيولة، ولديك تذبذب، ولديك إشارة واضحة بأن السوق يعيد تسعير نفسه بدلاً من النزيف البطيء.

لكن لا تخلط بين هذا وبين "قاع مضمون". أنا لا أجزم بأننا وصلنا للقاع الآن. ما أقوله هو أن هذا الوضع يخدم المتداولين النشطين الذين يجيدون إدارة المخاطر، والمجمعين الذين يستخدمون استراتيجية متوسط التكلفة (DCA) وسط الضجيج. إذا كنت من النوع الذي يحتاج إلى يقين تام، فابتعد عن هذه الصفقة. أما إذا كان بإمكانك تحمل رؤية مركزك ينخفض بنسبة 10% قبل أن يبدأ في الصعود، فهنا تكمن الفرصة.

أنا أتداول في هذه السيناريوهات منذ 2019. والصفقات التي حققت أفضل الأرباح كانت هي الأسوأ شعوراً في لحظتها. هذا لا يعني أن تضع كل أموالك مرة واحدة، بل ابدأ بمبالغ صغيرة، استخدم طلبات محددة، واترك لنفسك مساحة للإضافة إذا انخفض السعر أكثر.

السوق يخبرك بشيء ما من خلال هذه القفزة في أحجام التداول. أنصحه بأن تستمع إليه.