خرید ۵ میلیون اتریوم توسط BitMine در اوج ترس بازار؛ بازی بزرگ نهنگ‌های سازمانی

شاخص ترس و طمع روی عدد ۳۷ است، یعنی دقیقاً در منطقه «ترس». تریدرهای خرد عصبی هستند و خروجی‌های ETFهای بیت‌کوین هم چشم همه را گرفته، اما درست وقتی که بقیه دنبال راه خروج می‌گردند، شرکت BitMine ۵ میلیون اتریوم را مثل جاروبرقی بلعید. آن‌ها حالا ۴.۴۷٪ از کل عرضه اتریوم را در دست دارند. این یک تضاد کامل است. من سال‌هاست که تماشاگر فاصله بین نحوه معامله مردم عادی و حرکت بازیکنان بزرگ هستم و این مورد، یک مثال کلاسیک از برخورد باورهای سازمانی با پانیک خرد است. ما قبلاً در مورد جهش حجم DeFi نوشتیم که پیش‌زمینه خوبی برای درک این جریان است.

شرکت خزانه‌داری کریپتو اصلاً چیست؟

برای اینکه بفهمیم چرا این حرکت این‌قدر تهاجمی است، اول باید این سوال را جواب بدهیم: شرکت خزانه‌داری کریپتو چیست؟ به زبان ساده، بیزنسی است که تصمیم می‌گیرد به جای نگه داشتن پول نقد (مثل دلار یا یورو) در بانک، ارز دیجیتال را به عنوان دارایی ذخیره اصلی خودش انتخاب کند.

آن را مثل یک قلک شرکتی تصور کنید، اما به جای خرید اوراق قرضه دولتی، بیت‌کوین یا اتریوم می‌خرند. وقتی شرکتی مثل BitMine این کار را می‌کند، دنبال سود سریع از طریق ترید نیست. آن‌ها شرط می‌بندند که این دارایی در پنج یا ده سال آینده، خیلی باارزش‌تر از پولی باشد که امروز برای خریدش داده‌اند. در واقع این یک پوشش در برابر سیستم مالی سنتی است؛ همان سیستمی که اگر نوشته‌های من را دنبال کرده باشید، می‌دانید که من اعتماد خیلی کمی به آن دارم. برای ما در ایران که با تحریم‌ها و بی‌ثباتی ارز ملی دست و پنجه نرم می‌کنیم، درک این مفهوم که دارایی‌ها از سیستم‌های متمرکز بانکی خارج شوند، معنای عمیق‌تری دارد.

داده‌های پشت این تضاد

وضعیت فعلی بازار ترکیبی از سیگنال‌های متناقض است. از یک طرف، ارزش کل بازار به ۲.۵۴ تریلیون دلار رسیده و روند قیمت نزولی است. اما یک نکته عجیب در اعداد هست: حجم معاملات ۲۴ ساعته بیش از ۳۸٪ رشد کرده و به ۹۳.۳۸ میلیارد دلار رسیده است.

مشکل اینجاست که بیشتر این فعالیت در بازار مشتقات (Derivatives) اتفاق می‌افتد. حجم معاملات مشتقات با رقم خیره‌کننده ۷۴۷ میلیارد دلار، معاملات اسپات را کاملاً می‌بلعد. این به من می‌گوید که قیمت‌های فعلی توسط قماربازان اهرم‌دار و کسانی که می‌خواهند ریسک خود را پوشش دهند هدایت می‌شود، نه افرادی که واقعاً سکه را برای نگهداری می‌خرند.

و درست در این لحظه، BitMine وارد می‌شود. در حالی که بازار «کاغذی» سر اهرم‌ها می‌جنگند، BitMine دارد خودِ دارایی را می‌خرد. این دقیقاً همان تضادی است که وقتی درباره جهش حجم استیبل‌کوین‌های ویزا نوشتیم، دیدیم. در هر دو مورد، «پول هوشمند» یا بازیکنان سازمانی، طبق تقویم و بازه زمانی کاملاً متفاوتی نسبت به کسانی که در توییتر فریاد می‌زنند، عمل می‌کنند.

چرا این حرکت ریسکی است؟

من یک «گاوی همیشگی» یا پرمابول نیستم و نمی‌گویم این حرکت حتماً به پیروزی ختم می‌شود. اینکه یک نهاد کنترل تقریباً ۵٪ از عرضه ETH را داشته باشد، لبه تیز یک شمشیر است.

اول، این یک ریسک متمرکزسازی عظیم است. اگر BitMine روزی تصمیم بگیرد بخش بزرگی از این ۵ میلیون اتریوم را بفروشد، می‌تواند قیمت را برای همه پایین بکشد. ما این اتفاق را با نهنگ‌های کوچک‌تر دیده‌ایم، اما در این مقیاس، می‌تواند ویرانگر باشد.

دوم، من مدام به زمان‌بندی این اتفاق فکر می‌کنم. کارمزدهای شبکه اتریوم (Gas fees) در حال حاضر بسیار پایین هستند (۰.۱۱ تا ۰.۱۳ Gwei)، که معمولاً یعنی شبکه ساکت است. اگرچه این برای کاربران عالی است، اما نشان می‌دهد که تقاضای آن‌چینی فوری وجود ندارد. BitMine دارد عرضه را می‌خرد، اما لزوماً جهشی در استفاده از شبکه را نمی‌خرد.

نظر من درباره استراتژی خزانه‌داری شرکتی

فکر می‌کنم BitMine دارد بازی صبر را پیش می‌برد. آن‌ها از حس «ترس» فعلی بازار استفاده می‌کنند تا موقعیتی بسازند که اگر بازار در وضعیت هیجان بود، به دست آوردنش غیرممکن می‌شد. حرکت جسورانه‌ای است و نشان می‌دهد آن‌ها باور دارند اتریوم دارایی زیربنایی دهه آینده است.

اگر شما هم دارید این روند را دنبال می‌کنید و تصمیم دارید «خزانه شخصی» خودتان را بسازید، خواهش می‌کنم برای خاطر هر چه که می‌خواهید، دارایی‌هایتان را از صرافی خارج کنید. برایم مهم نیست رابط کاربری صرافی چقدر خوب است. من از Ledger Flex استفاده می‌کنم چون یک صفحه نمایش لمسی می‌خواهم که درست کار کند و در عین حال امنیت تراشه CC EAL6+ را فدا نکند. پرداخت ۲۴۹ دلار برای اینکه مطمئن شوید واقعاً صاحب کلیدهای خود هستید، در مقایسه با ریسک مسدود شدن حساب در صرافی، هزینه ناچیزی است.

من کیف پول BitMine را از نزدیک زیر نظر خواهم داشت. اگر شروع کنند به انتقال این موجودی به صرافی‌ها، روایت داستان فوراً عوض می‌شود. اما فعلاً، آن‌ها نماد کامل یک معامله‌گر خلاف جریان هستند.

ترید اخبار را در صرافی منتخب تحریریه ما امتحان کنید: MEXC