خرید توکن‌های Aave توسط Circle در اوج ریزش بازار؛ چرا این اتفاق اهمیت دارد؟

بازار الان در وضعیت کاملاً متناقضی است. از یک طرف، ارزش کل بازار به ۲.۵۸ تریلیون دلار رسیده و شاخص CMC100 بیشتر از ۲۰ ارز اول در حال ریزش است، که به نظر من یعنی دارایی‌های با ارزش بازار پایین (Small-cap) دارند ضربه می‌خورند. از طرف دیگر، حجم معاملات مشتقات بیش از ۸۶ درصد رشد کرده که نشان می‌دهد بازیگران بزرگ دارند برای اتفاقی آماده می‌شوند. وسط این نوسانات، Circle Ventures به طور مشخص در حال خرید توکن‌های AAVE است. وقتی شراکت Circle و Aave را از زاویه استراتژی نهادی می‌بینیم، می‌فهمیم که این فقط یک معامله تصادفی نیست. این یک سیگنال واضح است که غول‌های استیبل‌کوین به آینده وام‌دهی غیرمتمرکز باور دارند.

این حرکت در واقع به چه معناست؟

برای کسانی که جزئیات DeFi را دنبال نمی‌کنند، Aave در واقع بزرگ‌ترین بانک دنیای کریپتو است. این پلتفرم به مردم اجازه می‌دهد بدون واسطه، دارایی قرض بگیرند یا وام بدهند. Circle که صادرکننده USDC است، یک تریدر خرد نیست که روی یک پامپ شرط‌بندی کند، بلکه یک وزنه‌ی سنگین نهادی است.

با خرید AAVE، شرکت Circle روی زیرساخت‌های «اقتصاد روی زنجیره» شرط بسته است. من از سال ۲۰۱۹ بازار کریپتو را زیر نظر دارم و پروژه‌های زیادی را دیده‌ام که وعده‌های توخالی دادند و شکست خوردند. اما Aave از چندین ریزش شدید و بحران‌های بدهی بد جان سالم به در برد. اینکه Circle درست در زمانی که بازار خرسی است وارد عمل شده، یعنی یک شکاف استراتژیک دیده‌اند. آن‌ها نمی‌خواهند فقط یک استیبل‌کوین داشته باشند، بلکه می‌خواهند سهمی در پروتکلی داشته باشند که آن استیبل‌کوین‌ها برای تولید سود (Yield) در آن استفاده می‌شوند.

چرا شراکت Circle و Aave یک سیگنال مثبت است؟

بیشتر اخبار اخیر درباره Aave روی ریسک‌ها و دشواری مدیریت بدهی‌های بد متمرکز بود. این همان روایت‌های منفی است که آدم را می‌ترساند. اما داستان واقعی، فشار خرید از سمت نهادهاست.

به نظر من این حرکت درباره مشروعیت است. وقتی یک نهاد تحت نظارت مثل Circle از یک پروتکل حمایت می‌کند، «فاکتور ترس» برای سایر سرمایه‌گذاران نهادی کم می‌شود. ما اینجا یک تضاد واضح می‌بینیم: تریدرهای خرد در حال پانیک هستند، اما «پول هوشمند» در حال جمع‌آوری دارایی است. اینکه تسلط بیت‌کوین روی ۶۰ درصد مانده، نشان می‌دهد پول دارد از ارزهای زباله و سفته‌بازانه خارج شده و به سمت دارایی‌هایی برود که کاربرد واقعی دارند. Aave کاربرد دارد و ستون فقرات وام‌دهی در DeFi است.

ریسک‌هایی که من هنوز نگرانشان هستم

من یک «گاو همیشگی» نیستم و هر اتفاقی را مثبت نمی‌بینم. حتی با وجود خرید Circle، نگرانی‌هایی دارم. بازار فعلی تحت تسلط مشتقات است و حجم معاملات ۲۴ ساعته به ۸۲۲ میلیارد دلار رسیده. این یعنی اهرم (Leverage) خیلی زیاد است. اگر یک موج بزرگ لیکوئید شدن اتفاق بیفتد، حتی قوی‌ترین پروتکل‌ها هم فشار را حس می‌کنند.

همچنین، مدام به موضوع «بدهی‌های بد» فکر می‌کنم که اخیراً DeFi را به چالش کشیده است. سرمایه‌گذاری Circle یک رای اعتماد است، اما جادویی نمی‌کند که ریسک‌های سیستمی وام‌های بیش‌ضمانت را در زمان سقوط قیمت‌ها از بین ببرد. من تاب‌آوری تیم Aave را تحسین می‌کنم، اما توکنومیک این پروتکل‌ها هنوز می‌تواند نوسانی باشد.

چطور با این نوسانات کنار بیاییم؟

اگر شما هم مثل Circle تصمیم دارید برای بلندمدت دارایی جمع کنید، باید امنیتتان را جدی بگیرید. مخصوصاً برای ما که در محیط‌های پرریسک هستیم، دیده‌ام خیلی‌ها توکن‌هایشان را روی صرافی‌ها می‌گذارند و موقع سقوط بازار، با مسدود شدن برداشت‌ها غافلگیر می‌شوند.

اگر مقدار قابل توجهی AAVE یا ETH دارید، توصیه می‌کنم از کیف پول سخت‌افزاری استفاده کنید. من شخصاً Ledger Nano Gen5 را به اکثر مردم پیشنهاد می‌کنم چون صفحه نمایش E Ink را به ارزان‌ترین سطح قیمتی (حدود ۹۹ دلار) آورده است. این یک راه ساده برای آفلاین نگه داشتن کلیدهای خصوصی و دور زدن ریسک هک شدن صرافی‌هاست. شما می‌توانید از طریق [https://go.cryptobuyingtips.com/ledger] تهیه کنید.

نظر نهایی من

بازار در حال حاضر مجموعه‌ای از تضادهاست. احساسات خنثی است (شاخص ترس و طمع روی ۴۳) اما فعالیت مشتقات دیوانه‌وار است. در چنین محیطی، من دنبال «خریدهای با اعتقاد» (Conviction Buys) می‌گردم.

خرید AAVE توسط Circle دقیقاً همین است. این به من می‌گوید که نقشه راه نهادها برای DeFi، ادغام عمیق بین استیبل‌کوین‌ها و بازارهای وام‌دهی است. شاید نمودارهای ارزهای جایگزین الان زشت به نظر برسند، اما حمایت ساختاری از طرف شرکتی مثل Circle دقیقاً همان سیگنالی است که من قبل از اینکه دست از نگرانی برای کندل‌های قرمز روزانه بردارم، به دنبالش هستم.