حجم تراکنش‌های استیبل‌کوین در ویزا می‌زند بالا، اما بازار در وحشت است؛ دلیل این تضاد چیست؟

روزهای عجیبی برای دنیای کریپتو است. اگر به نمودارها نگاه کنید، همه چیز سنگین به نظر می‌رسد. شاخص ترس و طمع روی عدد ۳۹ است و این یعنی معامله‌گران خرد کاملاً ترسیده‌اند. قیمت‌ها در حال ریزش است و حس کلی بازار، اضطراب است. اما اگر به زیرساخت‌ها و لوله‌کشی‌های این سیستم نگاه کنید، اتفاق کاملاً متفاوتی در جریان است. ویزا شاهد جهش بزرگی در حجم تسویه استیبل‌کوین‌هاست و به نرخ ۷ میلیارد دلاری رسیده است. من از خودم می‌پرسم چرا این شکاف ایجاد شده؟ از یک طرف گروه «ترسیده» را داریم و از طرف دیگر، بزرگ‌ترین پردازشگر پرداخت جهان که دارد یاد می‌گیرد چطور استیبل‌کوین‌ها را در مقیاس کلان برای پرداخت استفاده کند.

شکاف بین نهادهای بزرگ و معامله‌گران خرد

من سال‌هاست تماشا می‌کنم که فاصله بین نحوه معامله مردم عادی و حرکت پول‌های کلان چقدر زیاد است. درست در همین لحظه، این فاصله تبدیل به یک دره عمیق شده است. معامله‌گران خرد با کندل‌های ۲۴ ساعته و جو توییتر واکنش نشان می‌دهند. وقتی ارزش کل بازار در یک روز ۲ درصد افت می‌کند و به ۲.۵۴ تریلیون دلار می‌رسد، پانیک شروع می‌شود.

اما نهادهای سازمانی بر اساس شاخص ترس و طمع ۲۴ ساعته معامله نمی‌کنند. آن‌ها دنبال بهره‌وری هستند. ویزا نیامده در اوج یک حباب خرید کند، بلکه دارد ریل‌های قدیمی، کند و گران‌قیمت بانکی را با استیبل‌کوین‌ها جایگزین می‌کند. وقتی ویزا میلیاردها دلار تسویه می‌کند، دنبال این نیست که ببیند بیت‌کوین به ۱۰۰ هزار دلار می‌رسد یا نه. آن‌ها فقط می‌خواهند زمان انتقال پول از نقطه الف به ب را کم کنند.

از تجربه من، این صادقانه‌ترین شکل پذیرش کریپتو است. اینجا بحث «سقف» یا هایپ نیست. بحث این است که استیبل‌کوین‌ها برای جابه‌جایی پول، خیلی بهتر از سیستم‌هایی هستند که در دهه ۱۹۷۰ ساخته شده‌اند. برای ما در ایران که با محدودیت‌های بانکی و تحریم‌ها دست و پنجه نرم می‌کنیم، این کاربرد واقعی استیبل‌کوین‌ها یعنی نجات‌بخش‌ترین بخش این تکنولوژی.

چرا بازار اینقدر نزولی به نظر می‌رسد؟

اگر کاربرد استیبل‌کوین‌ها در حال رشد است، پس چرا قیمت‌ها می‌ریزند؟ به نظر من دلیلش چند چیز است. اول اینکه ما در یک «فصل بیت‌کوین» واضح هستیم. شاخص فصل آلت‌کوین‌ها روی ۳۸ است، یعنی اکثر آلت‌کوین‌ها دارندe له می‌شوند در حالی که بیت‌کوین خودش را نگه داشته است. پول در حال چرخش است و اگر سبد شما پر از توکن‌های کوچک باشد، این چرخش شبیه به یک سقوط به نظر می‌رسد.

دوم اینکه داده‌های حجم معاملات داستان گیج‌کننده‌ای می‌گویند. حجم ۲۴ ساعته بیش از ۱۱ درصد بالا رفته اما ارزش کل بازار پایین آمده است. از نظر من، این یعنی فروش تهاجمی یا نوسانات شدید. مردم دارند از پوزیشن‌هایشان خارج می‌شوند، اما لزوماً اکوسیستم را ترک نمی‌کنند، بلکه دارایی‌هایشان را به استیبل‌کوین تبدیل می‌کنند.

طبق آخرین داده‌ها، حجم استیبل‌کوین‌ها نزدیک به ۱۱ درصد رشد کرده است. این همان اثر «پودر خشک» یا ذخیره نقدینگی است. تریدرها به USDT یا USDC پناه می‌برند، نه به خاطر اینکه تسلیم شده‌اند، بلکه منتظر نقطه ورود بهتری هستند.

استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای پرداخت و ذخیره سرمایه

برای اکثر ما، هدف این نیست که یک شبکه تسویه جهانی مثل ویزا راه بیندازیم. هدف فقط این است که سرمایه را در برابر نوسانات شدید حفظ کنیم، بدون اینکه مجبور شویم همه چیز را به حساب‌های بانکی سنتی (که برای ما ایرانی‌ها ریسک‌های خاص خودش را دارد) برگردانیم.

اگر برای عبور از این فاز «ترس»، دارایی‌هایتان را به استیبل‌کوین تبدیل می‌کنید، باید به این فکر کنید که این پول کجا می‌ماند. من آدم‌های زیادی را دیدم که در زمان تلاطم بازار، دارایی‌هایشان را روی صرافی‌ها رها کردند. شاید بعضی‌ها مشکلی نداشته باشند، اما ریسک مسدود شدن حساب یا مشکلات پلتفرم همیشه هست.

من همیشه به دوستانم می‌گویم برای هر چیزی که قرار نیست این هفته معامله کنند، یک کیف پول سخت‌افزاری بگیرند. من شخصاً Ledger Nano X را می‌پسندم چون بلوتوث دارد و راحت می‌توانم موجودی استیبل‌کوین‌هایم را با گوشی مدیریت کنم بدون اینکه هر بار کابل وصل کنم. این کیف پول از بیش از ۱۵ هزار کوین پشتیبانی می‌کند، پس جای امنی است برای پارک کردن USDC یا USDT تا زمانی که کف بازار شکل بگیرد. شما می‌توانید از طریق https://go.cryptobuyingtips.com/ledger یک مدل مناسب انتخاب کنید.

برداشت من از این تضاد

من یک «بول» همیشگی نیستم و هر چیزی را تحسین نمی‌کنم. می‌دانم که شاخص ترس ۳۹ معمولاً یعنی قبل از بازگشت واقعی، دردهای بیشتری در راه است. اما نمی‌توانم داده‌های ویزا را نادیده بگیرم.

ما شاهد یک تغییر بنیادی هستیم. بازار «سرمایه‌گذاری روی توهم» در حال سقوط است، اما بازار «کاربردی» در حال رشد است. این یک نشانه سالم است، حتی اگر الان پورتفوی شما وضعیت بدی داشته باشد. این تضاد به این دلیل است که داریم از بازاری که با قمار پیش می‌رفت، به بازاری می‌رویم که با زیرساخت پیش می‌رود.

من با دقت تسلط استیبل‌کوین‌ها و شاخص فصل آلت‌کوین‌ها را زیر نظر خواهم داشت. اگر حجم استیبل‌کوین‌ها بالا برود و شاخص ترس پایین بماند، یعنی «پول هوشمند» دارد برای خرید دوباره آماده می‌شود. من هنوز برای ورود عجله نمی‌کنم، اما خبر ویزا باعث شد خیلی کمتر نگران آینده بلندمدت باشم.