Ethereum gas fees अब रिकॉर्ड निचले स्तर पर हैं: क्या यह नेटवर्क की वापसी है या अंत की शुरुआत?

मैं पिछले कुछ घंटों से ऑन-चेन डेटा को देख रही हूं और सच कहूं तो यह थोड़ा अजीब लग रहा है। Ethereum gas fees गिरकर 0.05 से 0.11 Gwei के बीच आ गई हैं। अगर आपने 2021 का बुल रन देखा है, जहां एक साधारण स्वैप की फीस ही पचास डॉलर तक चली जाती थी, तो यह किसी सपने जैसा लगता है। अगर आप अभी ETH भेजने का कोई सस्ता तरीका ढूंढ रहे हैं, तो तकनीकी रूप से यह सबसे सही समय है। लेकिन एक जर्नलिस्ट होने के नाते, मैं सिर्फ कीमत नहीं देख सकती। मुझे यह पूछना होगा कि यह नेटवर्क अचानक इतना खाली क्यों हो गया है। हमने पहले Ethereum Volatility Spikes के बारे में कवर किया था, जिसे आप बैकग्राउंड के लिए पढ़ सकते हैं।

ऑन-चेन पर असल में क्या हो रहा है

आंकड़े काफी साफ हैं। हम मार्केट में एक बड़ी गिरावट देख रहे हैं जहां CMC20 और CMC100 इंडेक्स दोनों करीब 2.8% नीचे खिसक रहे हैं। लेकिन असली कहानी Ethereum पर छाए "भूतिया सन्नाटे" की है। Gas fees सिर्फ इसलिए नहीं गिरतीं क्योंकि कीमत कम हुई है; वे तब गिरती हैं जब नेटवर्क का इस्तेमाल करने वाला कोई बचा ही नहीं होता।

जब Gwei 0.05 पर पहुंचता है, तो इसका मतलब है कि ब्लॉक स्पेस की डिमांड पूरी तरह खत्म हो चुकी है। यह सिर्फ किसी "शांत वीकेंड" वाली गिरावट नहीं है। यह एक बहुत बड़ी विसंगति है। हालांकि DeFi वॉल्यूम में 4.25% की मामूली बढ़त दिखी है, लेकिन मेन चेन पर ओवरऑल एक्टिविटी न के बराबर है। ज्यादातर हलचल या तो Layer 2s पर शिफ्ट हो गई है या फिर लोग बस हाथ पर हाथ धरे बैठे हैं।

यह एक चेतावनी क्यों है

मेरे अनुभव में, कम फीस एक दोधारी तलवार की तरह होती है। एक तरफ यह यूजर के लिए बहुत अच्छा है। दूसरी तरफ, यह इकोसिस्टम की सेहत के लिए एक बुरा संकेत है। Ethereum की पूरी वैल्यू इस बात पर रही है कि वह एक ग्लोबल सेटलमेंट लेयर के रूप में काम करे। अगर सेटलमेंट लेयर ही खाली है, तो इसका मतलब है कि आर्थिक जरूरत या जल्दबाजी की कमी है।

हमने यह पैटर्न पहले भी देखा है। हमने पहले कवर किया था कि कैसे Ethereum Layer 1 Assets को मूव करना सस्ता हो गया था, लेकिन बुनियादी समस्या वही है: रिटेल इन्वेस्टर्स का उत्साह कहां है?

डेटा दिखाता है कि Fear & Greed Index 35 पर है, जो हमें सीधे "Fear" यानी डर के दायरे में रखता है। Bitcoin dominance लगभग 60% पर स्थिर है, जिससे मुझे लगता है कि पैसा Ethereum या अन्य ऑल्टकॉइन्स में नहीं जा रहा है। यह या तो BTC में रुका हुआ है या फिर स्टेबलकॉइन्स में साइडलाइन्स पर है। जब "वर्ल्ड कंप्यूटर" पर कोई प्रोग्राम चलाने वाला ही न हो, तो आपको सोचना होगा कि क्या L1 डोमिनेंस का नैरेटिव अब कमजोर पड़ रहा है।

अभी ETH भेजने का सस्ता तरीका

अगर आप चेन की मैक्रो हेल्थ की चिंता नहीं कर रहे और बस अपने वॉलेट की सफाई करना चाहते हैं, तो यही सही समय है। मैं अक्सर सलाह देती हूं कि जब मार्केट में ऐसी शांति हो, तब अपने फंड्स को एक्सचेंजों से निकालकर सेल्फ-कस्टडी में ले आएं। जब आप गैस वॉर से नहीं लड़ रहे होते, तब हार्डवेयर वॉलेट सेटअप करना बहुत कम तनावपूर्ण होता है।

जो लोग सुरक्षा और मॉडर्न इंटरफेस का बैलेंस चाहते हैं, मुझे Ledger Flex एक अच्छा विकल्प लगा। इसमें गोरिल्ला ग्लास E Ink टचस्क्रीन और सिक्योर एलिमेंट चिप है, जो अपने ETH को किसी ऐसे एक्सचेंज पर छोड़ने से कहीं बेहतर है जिसे सेल-ऑफ के दौरान लिक्विडिटी की समस्या हो सकती है।

मैं आगे क्या देख रही हूं

मैं अभी Ethereum को "डेड चेन" नहीं कह रही हूं, लेकिन मैं थोड़ा संदेह में हूं। मैं दो चीजों पर करीब से नजर रख रही हूं। पहला, मैं देखना चाहती हूं कि क्या यह कम गैस वाला माहौल अगले मैक्रो डेटा रिलीज तक बना रहता है। अगर BTC रिकवर होता है और फिर भी फीस इतनी कम रहती है, तो इसका मतलब है कि ETH आधिकारिक तौर पर बाकी मार्केट की ग्रोथ से अलग हो चुका है।

दूसरा, मैं इंप्लाइड वोलैटिलिटी (implied volatility) देख रही हूं। Ethereum की वोलैटिलिटी फिलहाल 52.95 पर है, जो Bitcoin की 38.72 से काफी ज्यादा है। यह मुझे बताता है कि भले ही नेटवर्क शांत है, लेकिन ट्रेडर्स एक बहुत बड़े मूव की उम्मीद कर रहे हैं। हम मूल रूप से एक ऐसी स्थिति में हैं जहां तनाव बहुत ज्यादा है लेकिन ऑन-चेन एक्टिविटी जीरो है।

यह एक खतरनाक कॉम्बिनेशन है। इसका आमतौर पर मतलब यह होता है कि जब मूव आएगा, तो वह बहुत हिंसक होगा। चाहे वह एक रिलीफ रैली हो या फिर और गहरी गिरावट, यह तो समय बताएगा, लेकिन मैं Gwei लेवल्स पर नजर रखूंगी ताकि पता चल सके कि भीड़ वापस कब आती है।

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