जापान बना रहा है रिटेल इन्वेस्टर्स के लिए क्रिप्टो ट्रस्ट और यह सब कुछ बदल देगा

सालों से, संस्थागत अपनाने (institutional adoption) की सारी चर्चाएं सिर्फ अमेरिका के इर्द-गिर्द रही हैं। हमने अपना सारा समय ब्लैक रॉक (BlackRock) और SEC की बातें करने में बिताया, लेकिन जब हम पश्चिम की ओर देख रहे थे, तब जापान ने चुपचाप अपनी चाल चल दी। SBI और Rakuten जैसे दिग्गजों द्वारा इन-हाउस क्रिप्टो ट्रस्ट बनाने की खबर एक बहुत बड़ा बदलाव है। टोक्यो या ओसाका के एक आम इंसान के लिए, अब बिना सीड फ्रेजेस (seed phrases) के तनाव या पुराने एक्सचेंजों के मुश्किल इंटरफेस के साथ जूझते हुए जापान में बिटकॉइन खरीदने का तरीका (buy bitcoin in japan) शायद सबसे आसान हो जाएगा।

असल में हो क्या रहा है

अगर मैं इसे आसान शब्दों में समझाऊं, तो जापान एक पुल बना रहा है। रिटेल निवेशकों को अलग से क्रिप्टो एक्सचेंज पर अकाउंट खोलने और फंड ट्रांसफर करने के झंझट में डालने के बजाय, ये ट्रस्ट लोगों को उनके मौजूदा ब्रोकरेज अकाउंट के जरिए बिटकॉइन और इथेरियम खरीदने की सुविधा दे रहे हैं।

SBI और Rakuten सिर्फ एक "बाय" बटन नहीं जोड़ रहे हैं। वे स्ट्रक्चर्ड इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट बना रहे हैं। इसका मतलब है कि क्रिप्टो एक प्रोफेशनल कस्टोडियन के पास रहेगा, और निवेशक उस ट्रस्ट का एक हिस्सा रखेगा। इससे ऑनबोर्डिंग की सारी मुश्किलें खत्म हो जाती हैं। अगर आपके पास इन फर्मों के साथ पहले से ही रिटायरमेंट अकाउंट या स्टॉक पोर्टफोलियो है, तो क्रिप्टो पोजीशन बनाना उतना ही सरल होगा जितना कि कोई म्यूचुअल फंड खरीदना।

यह बदलाव इतना बड़ा क्यों है

मैं 2019 से इस मार्केट को ट्रैक कर रही हूं, और मेरे अनुभव में क्रिप्टो के लिए सबसे बड़ी बाधा हमेशा "घर्षण" या फ्रिक्शन रही है। ज्यादातर लोग अपना बैंक खुद नहीं बनना चाहते, भले ही यह तकनीक का मूल दर्शन हो। वे बस एसेट में निवेश करना चाहते हैं।

क्रिप्टो को पारंपरिक वित्तीय सिस्टम में जोड़कर, जापान लिक्विडिटी का एक ऐसा रास्ता खोल रहा है जो कुछ चुनिंदा एक्सचेंजों की तुलना में कहीं ज्यादा बड़ा है। हमने अमेरिका में भी इसी तरह के कदम देखे हैं, और हमने पहले बताया था कि कैसे रिटेल क्रिप्टो एक्सचेंज जैसे Schwab ऐसा करने की कोशिश कर रहे हैं, लेकिन जापान का तरीका उनकी राष्ट्रीय बचत संस्कृति में अधिक गहराई से जुड़ा लगता है।

यह सीधे तौर पर जापान के क्रिप्टो रेगुलेशन में बदलाव का नतीजा है, जहाँ अब इन एसेट्स को वैध वित्तीय उपकरणों के रूप में देखा जा रहा है। जब सरकार क्रिप्टो को जुए की तरह देखना बंद कर देती है और इसे सिक्योरिटी की तरह मानती है, तब बड़े बैंक अंदर आते हैं।

आसानी और ओनरशिप के बीच का समझौता

यहीं पर मैं थोड़ा संदेह करती हूं। ट्रस्ट रखने और असल सिक्कों (coins) को owning में बहुत बड़ा अंतर है। जब आप ट्रस्ट का इस्तेमाल करते हैं, तो आप चाबियाँ (keys) रखने के लिए एक तीसरी पार्टी पर भरोसा कर रहे होते हैं। सिक्के आपकी अपनी जेब में नहीं होते।

बहुत से लोगों के लिए, सुविधा के नाम पर यह एक ऐसा सौदा है जिसे वे खुशी-खुशी स्वीकार करेंगे। लेकिन जो लोग वास्तव में क्रिप्टोकरेंसी के "विकेंद्रीकृत" (decentralized) हिस्से की परवाह करते हैं, उनके लिए यह पीछे हटने जैसा है। यह वही समस्या है जो हम बड़े अमेरिकी ब्रोकरेज के साथ देखते हैं। आपको कीमत का फायदा तो मिलता है, लेकिन आप अपनी संप्रभुता (sovereignty) खो देते हैं।

अगर आप उन लोगों में से हैं जो बिटकॉइन का मुनाफा तो चाहते हैं लेकिन अपनी चाबियों के लिए बैंक पर भरोसा नहीं करना चाहते, तो आपको हार्डवेयर वॉलेट की जरूरत है। मैं शुरुआत करने वालों के लिए आमतौर पर Ledger Nano Gen5 का सुझाव देती हूं क्योंकि यह किफायती है और इसमें एंट्री-लेवल प्राइस पर E Ink टचस्क्रीन मिलती है। अपनी जीवन भर की बचत को कॉर्पोरेट ट्रस्ट में छोड़ने से यह कहीं ज्यादा सुरक्षित दांव है।

मैक्रो प्रभाव पर मेरी राय

फिलहाल, मार्केट एक अजीब स्थिति में है। फियर एंड ग्रीड इंडेक्स 42 पर है, जो कि बस एक तटस्थ स्थिति है। कुल मार्केट कैप लगभग $2.80T है, लेकिन हम वॉल्यूम में भारी गिरावट देख रहे हैं, जिसमें स्पॉट वॉल्यूम 24 घंटों में लगभग 31% गिर गया है।

ऐसे माहौल में, रिटेल उत्साह कम है। लेकिन इसीलिए ये ट्रस्ट मायने रखते हैं। वे "हाइप" या ट्विटर ट्रेंड्स पर निर्भर नहीं होते। वे सिस्टमैटिक एलोकेशन पर चलते हैं। जब जापान की कोई दादी अपनी बचत का 2% Rakuten के जरिए "डिजिटल एसेट ट्रस्ट" में डालने का फैसला करती हैं, तो वह खरीदारी का एक अलग तरह का दबाव होता है, जो 100x लेवरेज पर मीम कॉइन ट्रेड करने वाले 20 साल के लड़के से बिल्कुल अलग है।

मुझे लगता है कि हम एक ऐसी दुनिया की ओर बढ़ रहे हैं जहाँ "क्रिप्टो" शब्द गायब हो जाएगा और यह बस एक विविध पोर्टफोलियो में एक और एसेट क्लास बन जाएगा। जापान इस बदलाव को सहज बनाने में नेतृत्व कर रहा है। यह वह "क्रांति" नहीं है जो साइफरपंक्स चाहते थे, लेकिन दुनिया असल में इसी तरह काम करती है।

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